市值半天暴增486亿元！顺丰春节前放大招，百亿级组合拳来了

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Wind数据显示，2月10日，截至午间收盘，顺丰控股涨停，报117.1元/股，市值达5336亿元。上一交易日收盘，顺丰控股市值4850亿元，半日之间，市值暴涨486亿元。2021年以来股价涨幅超32%。

来源：Wind

昨日晚间，顺丰控股发布多个重磅公告，拟定增+发债共400亿元。公告显示，顺丰控股拟非公开发行募资不超过220亿元，重点助力陆网升级、空网起飞；全资子公司在境内外发行不超过等值人民币180亿元债务融资产品。

顺丰控股与嘉里物流之间的“联姻”备受业界关注。公司公告称，拟以现金方式部分要约收购嘉里物流51.8%的股份，作价约175.55亿港元。若成功收购，嘉里物流仍将保持联交所主板上市地位。

嘉里物流属于马来西亚富豪郭鹤年旗下嘉里集团的资产，公司大股东为嘉里建设，持股比例约40%。同属嘉里集团的金龙鱼（即益海嘉里）最新市值达6674亿元，在创业板中仅次于宁德时代，排名第二。

175.55亿港元“牵手”嘉里物流

顺丰控股公告称，拟通过全资子公司Flourish Harmony向嘉里物流联网有限公司（Kerry Logistics Network Limited，简称：嘉里物流）股东及购股权持有人发出部分要约，以现金方式收购嘉里物流约9.31亿股股份（约占标的公司已发行股本的51.8%和全面摊薄股本的51.5%）。

交易计划完成后，嘉里物流联网在香港联合交易所的上市地位将维持不变。Kerry Group旗下公司将继续持有嘉里物流联网重大股权，而公司也会继续在市场上以明确的品牌形象“嘉里”品牌运营，一并由现有核心领导团队管理。

公开资料显示，嘉里物流以亚洲为基地，业务涵盖综合物流、国际货代、工业项目物流、跨境电子商贸，以及最后一里派送等，是香港联交所上市的规模最大的国际物流公司。在Armstrong & Associates发布的榜单中，嘉里物流2019年全球空运货代排名第16，海运货代排名第7，全球货运代理排名第11。

过去5年，嘉里物流的业绩一直保持着较为稳定的增长。2019年嘉里全年收入超过400亿港元。2020年上半年，嘉里物流实现收入218.85亿港元，净利润13.4亿港元。

220亿元定增加码空运业务

公告显示，顺丰控股本次非公开发行的募集资金总额不超过220亿元。其中，拟募资60亿元用于速运设备自动化升级项目、50亿元用于新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、30亿元用于数智化供应链系统解决方案建设项目、20亿元陆路运力提升项目、20亿元用于航材购置维修项目以及补充流动资金等。

图片来源：公司公告

华创证券表示，本次定增有助于顺丰控股空网起飞，改善航空网络、巩固核心壁垒，加大航空投入，保障公司航空运力网络稳定性和可靠性。同时，有助于陆网升级，推动中转、仓配自动化升级，提产扩能、降本增效；优化运力结构，夯实陆运能力。此外，还将有助于对外赋能，赋能生态圈合作伙伴，推动科技赋能，构建全链路一站式供应链服务能力。

受益于消费升级和需求端线上化趋势因素的影响，中国快递行业业务量稳步增长。国家邮政局数据显示，2020年全国快递服务企业业务量累计完成833.6亿件，同比增长31.2%；业务收入累计达8795.4亿元，同比增长17.3%。快递量稳居全球第一，行业发展持续保持在高景气周期。

在快速发展的同时，受到疫情的考验，快递物流公司基础网络能力的重要性凸显，航空货运成为行业的新增长点，也成为顺丰控股本次加码空运建设的主要原因。

民航局数据显示，1月份，全行业共完成货邮运输量66.9万吨，同比增长10.5%；全行业全货机完成货邮运输量28.1万吨，同比增长67.7%。分航线看，国内航线同比增长4.4%，自2019年12月份以来首次同比正增长；国际航线同比增长24.7%，连续三个月同比正增长。

此外，2020年11月，民航局宣布，为提高民航货运供给质量，民航局将进一步优化机场货运设施功能布局和服务流程，完善机场冷链、快件等货运保障设施；鼓励并支持航空货运企业同上下游企业联合重组，从单一的承运人向物流集成商转型。

并购拓展国际业务

某物流行业资深研究员向中国证券报记者表示，收购兼并优质标的，是顺丰控股实现全球化布局的重要途径。一直以来，顺丰控股不断寻找优质资产进行收购与合作，帮助公司更快、更稳地成长为综合物流巨头。

过去几年中，除了收购了DHL在华供应链业务外，顺丰控股积极与一些物流企业建立合作。顺丰控股表示，此次收购嘉里物流可以拓展海外基础设施网络布局，打造顺丰控股国际版图的“桥头堡”。

嘉里物流拥有遍布全球50多个国家及地区的环球网络，于全球一半新兴市场设立据点，拥有10000余辆运营车队，超过7500万平方米的物流设施，在世界各地组建了超过43000人的本土化服务团队。

本次收购完成后，顺丰控股全球网点布局将由17个国家与地区扩展至59个国家与地区。业内人士表示，随着鄂州机场的建立，公司国际航线特别是亚洲航线不断丰富，嘉里物流在日、韩、东南亚有深厚布局，可以形成良好的协同效应。嘉里物流有助于拓展顺丰控股的海外履约能力半径，加速向国际型综合物流服务商迈进。

与此同时，嘉里物流还具备以高端品牌为主的丰富客户资源，与顺丰控股的定位和潜在目标客户群体高度契合。国际高端品牌客户资源将高效无缝嫁接，不仅为顺丰控股时效件业务带来强劲增长动力，而且能够加速孵化顺丰控股的供应链管理能力。

业内人士分析，嘉里物流是植根亚洲、融通全球的国际顶尖物流综合服务供应商，其客户涵盖医药、国际时装、快消品等各行业头部品牌公司，包括世界500强客户，如微软、宜家、优衣库等，可为顺丰控股无缝对接国际头部B端品牌客户资源。

同时，相对于顺丰控股尚处于成长期的To B业务，嘉里在To B供应链领域优势明显，为各大世界龙头品牌承担亚洲地区的供应链分销环节整体服务，顺丰控股与嘉里的联姻将有助于顺丰控股快速孵化To B物流供应链服务能力，迅速切入不同业态龙头企业的供应链服务环节，先发性地抢占广阔的To B供应链市场。

业内人士表示，顺丰控股与嘉里物流携手，把握免税市场发展机遇、实现商业模式进化，是这次收购另一项收获。嘉里物流是首家在海南自贸港投资及兴建高质保税物流中心的国际物流企业，也是海南省现有的两家免税商场的物流合作方。

业内人士称，嘉里物流在海南国际免税岛的布局将与顺丰控股国内运力形成商流、物流、信息合一的商业模式，免税品的高端奢品为主的定位，与顺丰控股时效件的服务品质和市场定位高度一致，将为公司开展高端商流、物流业务奠定良好基础。

编辑：常佳瑞

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