亚洲主要货币纷纷下跌，原因找到了！

连润中国证券报

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近日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双来到6.8元附近，创出2020年10月以来新低。统计显示，4月以来，人民币对美元汇率贬值约7%，领跌亚洲主要货币。

但拉长时间看，从2021年开始，不少亚洲货币就对美元出现贬值，日元、韩元、泰铢累计贬值幅度甚至达到“两位数”。其中，作为传统避险货币的日元，大幅贬值24%以上。而人民币汇率到今年4月才从高位回调。

“人民币汇率贬值不会长期单边持续，不要赌人民币单边贬值和升值，否则会遭遇不必要的损失。”银保监会相关负责人13日表示，人民币汇率波动处于合理区间，总体表现稳健。汇率下跌是较长一段时间走强的均值回归，适当回调是正常市场反应。

人民币快速回调但长期看稳定性高

5月13日上午，人民币汇率一度快速走低。10时左右，在岸人民币对美元汇率失守6.81元关口，最低报6.8150元。午后，在岸人民币对美元汇率止跌反弹，截至16:30报6.7830元，较前收盘价涨70个基点。

来源：Wind

近期，人民币汇率较快贬值，在亚洲货币中并非孤例。

截至5月12日，4月以来，亚洲主要货币中人民币汇率贬值幅度最大，累计贬值7.04%，韩元、日元也分别贬值6.28%、5.43%。此外，泰铢、马来西亚林吉特、新加坡元、印度卢比、菲律宾比索分别贬值4.42%、4.28%、2.94%、2%、1.22%。另外，自5月9日美国交易时段以来，美元兑港元汇率多次触及7.85港元的“红线”，即弱方兑换保证水平。

在此背景下，人民银行4月25日宣布于5月15日下调外汇存款准备金率一个百分点；香港金管局分别在5月12日凌晨及下午买入15.86亿港元、约40亿港元，捍卫港元汇率。

其实，亚洲主要货币自2021年以来已开启贬值，多数货币贬值至数年来最低水平，而人民币汇率在2021年全年保持坚挺，近期才从高位展开回调。

数据来源：Wind

如果将时间维度拉长，统计2021年以来亚洲主要货币汇率变化，就会发现人民币稳定性较强，表现良好。截至2022年5月12日，2021年以来，人民币汇率贬值幅度为3.83%，好于多数亚洲货币。

美元指数走强

亚洲主要货币纷纷下跌，大背景是美元指数走强。美元指数走强对全球主要货币皆造成一定程度影响。

Wind数据显示，4月1日，美元指数从98.57起步快速走强。截至5月12日，美元指数4月以来已累计上涨6.50%。30个交易日里仅有6个交易日略微回调，其余交易日皆上涨，并先后突破100、101、102、103、104关口。12日，美元指数最高报104.93，创2003年初以来新高。

来源：Wind

2021年以来，美元指数已进入上行周期，截至2022年5月12日，美元指数累计上涨16.44%。

美元指数走强的背后，则是美国通胀高居不下的情况下，美联储加快货币政策收紧步伐。2022年3月、4月美联储议息会议分别决定加息25个、50个基点。

5月11日晚间公布的4月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，核心CPI同比上涨6.2%，高于市场预期的6.0%。

中金公司宏观分析师刘政宁预测，4月通胀数据大概率也超出了美联储的预期，美联储或重新评估通胀走势，进而影响后续加息节奏。业内人士表示，这将使得全球避险情绪加深。而鉴于美元的避险属性，美元指数仍将维持强势。对其他货币而言，这或意味着，美元指数走强带来的压力可能会持续一段时间。

编辑：张晶