医药股爆发！多家药企三季报预喜，抄底机会来了？

傅苏颖中国证券报

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10月13日，医药股集体拉升，三诺生物涨超13%，药石科技涨超12%，河化股份、南华生物、百花医药等多只个股涨停，九洲药业、药明康德等个股跟涨。

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近期，多家药企相继披露三季报业绩预告，多数公司业绩预喜。兴业证券研报显示，医药板块进入三季报业绩披露期，板块性价比突出。细分来看，预计生命科学上游、眼科视光、部分医疗器械、CXO（医药外包服务）、部分疫苗、药店等板块三季度有望实现较好的业绩增长。

4家公司预计前三季度

归母净利润同比增幅上限超100%

同花顺数据显示，截至10月13日，已有19家医药上市公司披露了前三季度业绩预告，其中16家公司业绩预喜，有4家公司预计今年前三季度归母净利润同比增幅上限超100%。

市值超2000亿元的CXO龙头公司药明康德10月12日晚间披露2022年前三季度业绩预增公告，超市场预期。公司预计2022年前三季度实现营业收入283.95亿元，同比增长71.87%；归属于公司股东的净利润73.78亿元，同比增长107.12%。

药明康德称，公司持续强化药明康德独特的一体化CRDMO（合同研究、开发与生产）和CTDMO（合同测试、研发与生产）业务模式；充分发挥全球布局、多地运营及全产业链覆盖的优势，及时制定并高效执行业务连续性计划，确保公司整体业绩目标的达成。公司对于达成2022年全年收入增长目标68%-72%充满信心。

券商认为，根据业绩预增公告，2022年三季度药明康德预计实现营业收入106.39亿元，同比增长约77.76%，公司首次实现单季度收入超过100亿元。

药明康德三季报预喜带动了今日整个CXO板块的拉升。分析人士认为，CXO行业仍然是整体增速最快的细分行业。受疫情影响相对有限，同时出口业务，保持较快增速。

医疗器械和疫苗部分公司的三季报业绩预告同样喜人。医疗器械方面，华大智造和凯普生物预计今年前三季度归母净利润同比增幅上限均超100%，分别达340%和124%。

华大智造今年9月份登陆科创板，公司招股说明书显示，公司预计2022年1月-9月归属于母公司股东净利润同比大幅增加，原因系公司于2022年7月与Illumina就美国境内的所有未决诉讼达成和解，并收到Illumina支付的3.25亿美元净赔偿费。

医疗器械龙头迈瑞医疗日前公告，初步测算，2022年第三季度公司预计实现营业收入约79亿元，同比增长约20%，预计归属于上市公司股东的净利润约28亿元，同比增长约20%。

分析人士认为，在海外市场复苏、海内外医疗新基建的拉动叠加国内对于医疗设备的更新改造专项资金支持之下，医疗器械的需求有望进一步得到释放。

疫苗领域，万泰生物预计2022年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为37.5亿元到39.5亿元，同比增加216%到232%。万泰生物称，公司二价宫颈癌疫苗继续保持产销两旺，收入及利润高速增长是公司业绩增长的一大原因。

此外，已有药企正式披露三季报。康缘药业在十一假期后的首个交易日率先披露了业绩。财报显示，康缘药业三季度营收与净利均实现高增长。根据公告，康缘药业前三季度实现营业收入31.25亿元，同比增长20.97%；实现归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，同比增长35.83%。

医药板块性价比突出

兴业证券研报显示，根据初步分析，医药板块三季度业绩延续相对稳定的较快增长，部分细分领域，三季度呈现环比改善。考虑到前期板块调整导致当前的低估值，且后续将逐渐进行估值切换，医药板块性价比突出。

国金证券认为，全球医药创新不断，国内药品板块下半年有望业绩、估值持续修复。药品板块二季度业绩见底，三季度开始业绩有望持续恢复，政策持续边际回暖大背景下，关注医保谈判进展、新品种商业化放量及重点在研管线推进进度。同时关注疫苗研发、放量进展，关注相关药企、疫苗企业及其产业链。

近期，医疗设备、医疗耗材、CXO、零售药店等细分板块涨幅较大。开源证券认为，原因首先是财政贴息贷款利好政策的带动。这一政策与分级诊疗、加强基层医疗建设、鼓励国产器械设备的政策一脉相承，随着后续各家医院报需求、执行采购，国产医疗设备有望迎来采购高峰，医疗机构的服务能力也将持续提升。更重要的是，医疗机构原本计划用于购买设备的资金可以用于支持医院建设，现金流的改善利好整个医药产业链上游的回款。

此外，开源证券称，医药板块长期成长逻辑没有变化，我国居民对于高质量医疗的需求在加大，国内厂家的创新能力也在持续提升，一大批优质企业的估值处于历史底部，相关风险得到了释放。

开源证券称，预计三季度CXO、医疗器械、医疗服务板块业绩环比和同比将持续改善，四季度有望迎来估值切换。

编辑：张晶