三部门出手！提高行业准入门槛

董添中国证券报

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11月15日，工信部官网消息，工信部、发改委、生态环境部等三部门发布《关于印发有色金属行业碳达峰实施方案的通知》提出，巩固化解电解铝过剩产能成果，坚持电解铝产能总量约束，严格执行产能置换办法，研究差异化电解铝产能减量置换政策。同时提出，提高行业准入门槛，防范重点品种冶炼产能无序扩张。

11月15日，多家有色行业上市公司股价大幅上涨。鑫铂股份、和胜股份、罗普斯金、银邦股份收盘涨幅超过4%，Wind有色指数收盘涨幅达到1.43%。

优化用能结构

《通知》明确，“十四五”期间，有色金属产业结构、用能结构明显优化，低碳工艺研发应用取得重要进展，重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比达到24%以上。“十五五”期间，有色金属行业用能结构大幅改善，电解铝使用可再生能源比例达到30%以上，绿色低碳、循环发展的产业体系基本建立。确保2030年前有色金属行业实现碳达峰。

巩固化解电解铝过剩产能成果方面，《通知》提出，坚持电解铝产能总量约束，严格执行产能置换办法，研究差异化电解铝产能减量置换政策。压实地方政府、相关企业责任，加强事中事后监管，将严控电解铝新增产能纳入中央生态环境保护督察重要内容。

防范重点品种冶炼产能无序扩张方面，《通知》明确，防范铜、铅、锌、氧化铝等冶炼产能盲目扩张，加快建立防范产能严重过剩的市场化、法治化长效机制。强化工业硅、镁等行业政策引导，促进形成更高水平的供需动态平衡。

提高行业准入门槛方面，《通知》提出，新建和改扩建冶炼项目严格落实项目备案、环境影响评价、节能审查等政策规定，符合行业规范条件、能耗限额标准先进值、清洁运输、污染物区域削减措施等要求，国家或地方已出台超低排放要求的，应满足超低排放要求，大气污染防治重点区域须同时符合重污染天气绩效分级A级、煤炭减量替代等要求。

加速转型升级

银河证券研报显示，在“双碳”政策引导下，国内经济产业结构的转型升级将加速，全方位影响有色金属行业发展，在供应上做减法、在需求上做加法，改变供需曲线，为有色金属行业创造新的结构性成长机会。传统行业碳排放总量将被严格控制，高耗能金属新增产能受限，电解铝供给侧改革产能天花板被禁锢，现有产能受抑，行业进入长期稳定高盈利新阶段。而高效能的高端制造产业结构与能源结构转型升级下，新能源、新材料的发展将拉动产业链上游资源端锂、钴、镍、稀土等新兴金属的需求增量。

从有色行业三季报角度看，受下游需求景气度提振等因素影响，以锂为代表的能源金属、以铝为代表的工业金属、以磁性材料为代表的金属新材料、以黄金为代表的贵金属以及以钼为代表的小金属相关上市公司业绩表现不俗。

针对贵金属行业未来走势，安信证券研报显示，加息预期放缓，金价具备上行动力。

以钼为代表的小金属方面，东亚前海11月13日发布的证券研报显示，钼在新能源领域应用广泛。一方面，含有钼元素的合金钢的冶金效应特殊，可以提升强度。另一方面，钢基体中，软质相和硬质相需进行混合实现成形性与高强度的结合，钼的质轻特性使得汽车轻量化趋势下含钼钢成为理想材料。钼价重回上行趋势，钼铁价格报21.2万元/吨，同比上涨54.01%。新能源产业的快速发展将持续提升钼需求，钼产业有望从周期走向成长。

编辑：亚文辉