屡教不改，“牛散”被罚！用18个证券账户操纵一只股票，获利近1600万元

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屡教不改，这个“牛散”又被罚！

证监会日前更新披露的一则行政处罚决定书显示，证监会对吕美庆、周学良、黄亮操纵“长春燃气”股票价格行为进行了立案调查、审理，决定没收吕美庆违法所得1589.73万元，并对吕美庆处以3179.47万元罚款；对周学良处以60万元罚款，对黄亮处以30万元罚款。另据证监会当日披露的市场禁入决定书，证监会对吕美庆采取三年市场禁入措施。

根据行政处罚决定书披露，吕美庆曾于2015年和2021年两次受到证监会行政处罚；周学良、黄亮曾于2021年受到证监会行政处罚。

图片来源：证监会网站

操纵18个证券账户 获利1589.73万元

经证监会调查，2017年2月8日至27日期间，当事人控制、使用“周某平”等18个证券账户（简称“账户组”），利用持股优势、资金优势，通过连续大量交易“长春燃气”，并在其控制的证券账户之间大量交易“长春燃气”，操纵“长春燃气”价格。

2017年2月8日至16日，账户组买入“长春燃气”46192092股，卖出30882253股，其中建仓阶段（持股从0至持股比例最高，下同）累计净买入金额211497469.65元。2017年2月16日，账户组持有“长春燃气”15309839股，占总股本2.89%，占A股流通股6.09%。在此期间，账户组主要交易模式为：前5个交易日连续小单买入吸筹，后2个交易日连续巨量大单拉抬股价，使股价迅速远离其持仓成本。“长春燃气”股价从7.64元上涨至9.39元，涨幅22.91%。

2017年2月17日至27日，账户组买入“长春燃气”80545188股，卖出95855027股。2017年2月27日，账户组持有“长春燃气”0股。在此期间，账户组的主要交易模式为：利用大单买入拉抬或维持股价，随后在日内利用密集连续小单反向卖出股票。“长春燃气”股价从9.39元下跌至8.96元，跌幅4.58%。

行政处罚决定书曝光了当事人的操纵手段，包括集中持股优势和资金优势连续买卖，在自己实际控制的账户之间进行证券交易等。

操纵期间，“长春燃气”价格从7.64元（统计期间前一日收盘价）上升至8.96元，涨幅17.28%，偏离上证综指15.21%（同期上证综指上涨2.07%），期间最高涨幅29.06%，振幅29.06%。2017年2月22日，“长春燃气”价格达到9.86元。

在此期间，账户组期初持有“长春燃气”0股，期间买入126737280股，买入金额1155329782.41元，期间卖出126737280股，卖出金额1172964006.82元，期末持股0股。账户组操纵“长春燃气”股票价格获利15897325.94元。

证监会认为，吕美庆、周学良和黄亮的上述行为构成操纵证券市场行为。

曾多次受到证监会行政处罚

吕美庆等当事人请求不予行政处罚。

其中，吕美庆及其代理人在其申辩材料及听证过程中提出：在案证据不能证明吕美庆系案涉证券账户的控制人。

一是本案言词证据不能证明吕美庆控制使用全部证券账户。二是案涉证券账户对应的三方存管资金与吕美庆没有关联。三是有证据证明案涉部分账户由其他人使用的可能。四是案涉多个证券账户MAC地址存在交叉使用。五是涉案账户交易活动与申辩人无关。案涉期间申辩人与黄亮无联系，且不认识周学良。案涉账户的证券交易达不到操纵股价的结果要件。申辩人怀疑本案的调查有违客观公正原则。申辩人与部分证人存在经济纠纷，相关人员对申辩人进行恶意诬告。相关询问笔录与事实不符。

周学良在其申辩材料及听证过程中提出，证监会的认定对申辩人不公正，和事实不一致。一是申辩人不认识吕美庆和黄亮。二是申辩人只是做配资中介，从未参与买卖股票，不懂股市。申辩人对账户数据不懂，不认识案涉账户名义持有人，对账户信息不知情。不应采信与申辩人有重大经济纠纷的利害关系人的证言。综上，周学良请求不予行政处罚。

黄亮在其申辩材料及听证过程中提出，案涉期间已与吕美庆无联系。申辩人只是帮人配资赚取佣金，不知账户组由谁控制使用。综上，黄亮请求不予行政处罚。

经复核，证监会对吕美庆、周学良和黄亮的意见不予采纳。主要理由如下：

第一，涉案证券账户资料、交易记录、银行流水、借款协议、询问笔录、情况说明、相关人员指认、交易所有关数据信息等证据，足以证明当事人控制、使用账户组在2017年2月8日至27日期间操纵“长春燃气”股票价格，当事人提交的相关证据并不能证明柳某、古某等人对涉案操纵行为具有交易决策权。
第二，在案证据足以证明周学良、黄亮为吕美庆下属，吕美庆安排二人出面借账户、打保证金、签订协议等。
第三，2017年2月8日至27日期间，账户组利用持股优势、资金优势，通过连续大量交易“长春燃气”，并在其控制的证券账户之间大量交易“长春燃气”，操纵“长春燃气”价格。其中，操纵期间，“长春燃气”价格涨幅17.28%，偏离上证综指15.21%，偏离“燃气”板块指数12.92%，期间最高涨幅29.06%，振幅29.06%。涉案行为构成操纵证券市场。
第四，证监会已全面、客观、公正地调查，收集了有关证据，程序合法。
第五，吕美庆曾于2015年和2021年两次受到证监会行政处罚；周学良、黄亮曾于2021年受到证监会行政处罚。
第六，证监会已在综合考虑当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度基础上予以量罚。

图片来源：证监会网站

证监会公开信息显示，根据2015年行政处罚决定书，吕美庆操控16个个人账户，采取连续集中交易及在自己控制的账户间交易等方式买卖“西安饮食”“龙星化工”“大通燃气”三只股票，获利12748951.23元。证监会指出，上述案件当事人通过违法手段，营造虚假的市场供求关系和证券期货价格，误导投资者，扭曲了市场价格形成机制，损害了投资者利益。针对以上违法行为，证监会依法没收当事人违法所得，并分别处以1倍罚款。

编辑：亚文辉

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