1月中旬是关键时点！机构建议这样布局
2024年开市第一周，A股三大股指迎来调整，其中创业板指调整幅度较大。在业内机构看来，未来随着各项稳增长、促经济的政策陆续出台，对后续复苏前景保持乐观，国内基本面的改善、企业盈利的上行以及流动性的边际宽松，市场情绪也将迎来修复。其中1月中旬是关键时点。
配置方面，政策重点扶持、有产业趋势催化以及年报业绩可能超预期的方向将成为后续布局的重要线索，部分优秀公司预计能获得估值和盈利双升的机会。
影响后市投资大事件
进一步完善国有资本经营预算制度
中国政府网1月6日消息，日前，国务院印发《关于进一步完善国有资本经营预算制度的意见》。《意见》明确，到“十四五”末，基本形成全面完整、结构优化、运行顺畅、保障有力的国有资本经营预算制度。国有资本经营预算的功能定位更加清晰，对宏观经济运行、优化国有经济布局的调控作用更加有效，收支政策的前瞻性、导向性更加彰显，支持国有企业高质量发展的资本金注入渠道更加畅通稳定。
加大住房租赁开发建设信贷支持力度
1月5日，中国人民银行网站发布消息称，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布关于金融支持住房租赁市场发展的意见。《意见》提出，加大住房租赁开发建设信贷支持力度。支持商业银行向房地产开发企业、工业园区、农村集体经济组织、企事业单位等各类主体依法合规新建、改建长期租赁住房发放住房租赁开发建设贷款。
央行：确保社会融资规模全年可持续较快增长
2024年中国人民银行工作会议1月4日至5日在京召开。会议明确，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。注重新增信贷均衡投放，提高存量资金使用效率，进一步优化信贷结构，确保社会融资规模全年可持续较快增长。价格上，兼顾内外均衡，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
机构后市投资观点
中信证券：1月中旬是关键时点
1月中旬是关键时点，在经济数据落地和地缘扰动背景下，政策将持续加码，场外配置型资金预计将逐步入场，市场将迎来重要拐点。当前依然建议优先布局以科创为代表的超跌成长，科技板块包括AI产业（国产算力，AI芯片设计、应用等），智能驾驶（华为链、国产整车等），终端消费转暖（消费电子、安卓链复苏、数据要素、运营商），机器人和卫星互联网等；医药板块重点关注创新药出海品种（药品、器械等）。
招商证券：市场情绪将迎来修复
考虑到国内基本面的改善、企业盈利的上行以及流动性的边际宽松，市场情绪也将迎来修复，政策重点扶持、有产业趋势催化以及年报业绩可能超预期的方向将成为后续布局的重要线索。行业层面，关注年报业绩有望超预期的领域，主要有AI科技创新和出口改善叠加的电子、汽车及零部件；政府开支增加和三大工程启动带来的计算机、工业金属、建材、家电以及医药等领域的投资机会。
海通证券：大金融可能有阶段性机会
历史上开年下跌和全年行情关系不大，估值低且政策暖时，开年下跌后全年行情依旧可期。当前A股估值处历史底部，央行重启PSL加力稳增长，海外美联储紧缩周期或结束，股市行情望回暖。政策加码背景下，大金融可能有阶段性机会，中期盈利上行期白马成长有望更优，如电子等硬科技和医药。
安信基金：部分优秀公司预计能获得估值和盈利双升机会
未来随着各项稳增长、促经济的政策陆续出台，对中国后续复苏前景保持乐观。从三年的维度来看，部分优秀公司预计能获得估值和盈利双升的机会。结合未来产业发展空间、企业盈利增速以及动态估值水平的变化，目前相对看好的长期投资机会主要分布在互联网、新能源、大消费、中游制造、医药等领域以及部分低估值板块；港股方面，继续看好估值较低且近两年增长不错的公司，集中在互联网、汽车、大消费等行业。
达诚基金：看好电力、公用事业、人工智能、半导体板块投资机会
后续看好以电力和公用事业板块为代表的高股息行业，同时关注科技产业的发展趋势，特别是人工智能板块的发展状况。2024年人工智能在硬件端（如AI Phone、AI PC等）会有更多落地，消费者可以更加方便、快捷地使用到大模型相关的应用，这将有力促进AI技术的发展和硬件的普及，相关的电子、计算机等板块会不断出现机会。半导体行业已经走到本轮周期回落的后段，人工智能会给半导体带来新一轮的成长周期。
新华基金：看好消费行业内的结构性投资机会
政策明确将培育、壮大新型消费摆在重要位置，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货潮品等作为消费的新增长点，制造业技改和各类以旧换新政策也有望延续。随着经济的进一步复苏，叠加一系列消费政策的落地，消费行业投资机遇依然广阔。
审读：王 超 编辑：于红波
监制：张 楠 签发：费杨生
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