大资金入场！

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1月18日，股票型ETF显著放量，当日成交额突破890亿元。

其中，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF当日成交额均突破百亿元，创下了2016年以来的单日新高。此外，本周股票型ETF合计净流入金额达271.31亿元，远超上周的87.74亿元。

业内人士表示，2024年以来，多只宽基指数ETF均有较大规模资金流入，这一方面反映出投资者对于市场整体回暖、估值修复的良好预期，另一方面也存在投资者调整策略风格、对权益仓位中的资产进行置换等可能。

大资金买入宽基ETF

Wind数据显示，截至1月18日，股票型ETF当日成交额突破890亿元，相比1月17日的535.46亿元、1月16日的564.33亿元、1月15日的350.72亿元出现明显增长。

其中，多只宽基ETF获得了大额资金的青睐。1月18日，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF当日成交额均突破百亿元，分别达到了152.57亿元、108.02亿元，创下了2016年以来的单日成交额新高。

图片来源：Wind（华泰柏瑞沪深300ETF）

本周以来，上述两只ETF的单日交易额明显放量，1月16日至1月17日的日均成交额分别为51.02亿元、27.24亿元，而上周的日均成交额仅有39.81亿元、17.72亿元。

此外，嘉实基金、易方达基金、华夏基金旗下的沪深300ETF本周的单日成交额也出现了明显增长。

1月18日，上述三只沪深300ETF的当日成交额分别为59.08亿元、56.67亿元、43.55亿元；对比来看，上周三只沪深300ETF的日均成交额分别仅有16.22亿元、10.49亿元、13.29亿元。

近期部分股票型ETF成交情况

数据来源：Wind（单位：亿元）

结合净流入金额情况来看，截至1月18日，本周股票型ETF的合计净流入额已达到271.31亿元，远超上周的87.74亿元。

其中，易方达基金、华夏基金、嘉实基金旗下的沪深300ETF本周的净流入额分别为95.03亿元、90.83亿元、80.82亿元，位居公募市场前三。截至1月17日，易方达沪深300ETF本周基金份额数量已增加超40亿份。

反映市场良好预期

对于近期大资金频频下场买入宽基ETF的情况，盈米基金研究员冯梓轩分析，大资金主要可能来自机构投资者或高净值的个人投资者。

从资金流向看，据汇成基金研究中心分析，2024年以来，跟踪沪深300、创业板、科创50等宽基指数的ETF均有较大规模资金流入。一方面，反映出投资者对于市场整体回暖、估值修复的良好预期；另一方面，宽基ETF资金流入不等同于单边加仓，也存在投资者调整策略风格、对权益仓位中的资产进行置换等可能。

汇成基金研究中心认为，大资金之所以选择沪深300ETF等代表性宽基ETF，是因为沪深300指数能较好反映A股大盘的整体表现，并且目前指数处于历史估值低点，具有一定安全边界。而且，宽基ETF的个股、行业持仓相对分散，能适当分散底层资产的异质性风险。

汇成基金研究中心表示，目前，沪深300等代表性宽基指数已有较为成熟的ETF产品覆盖，对应ETF流动性好，跟踪误差较低，投资者可以通过ETF投资较好实现跟踪指数的目标。

从交易执行角度来看，汇成基金研究中心补充称，由于ETF产品在一级市场采用实物申购赎回机制，使得ETF产品在资金大幅流入的同时能保持高仓位运营、紧密跟踪指数，能够承载大规模资金进入。

关注后续政策边际变化

站在2024年一季度这个时间点，华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军表示，沪深300的配置价值值得关注。

从财政政策层面看，柳军分析，2024年相对于2023年可能会有一些边际改善，利率传导到汇率的压力可能会比较小。作为大市值的宽基指数，沪深300与整个市场的流动性以及财政政策、经济总量相关，现在更多是要去关注二、三月份政策可能的边际变化，目前可能是一个比较好的布局时间点。

“从估值角度来讲，Wind数据显示，截至1月15日，沪深300的PE（TTM）为10.52倍，处于2019年以来1.47%分位点的低位水平，从性价比的角度来看是较可观的。”而从短期的大小市值风格轮动的走势来看，柳军表示，相比沪深300，以万得微盘、中证2000为代表的小微盘指数过去一定阶段表现较好，但A股市场会经历一个风格回归的过程。

结合对政策、估值水平以及大小市值风格分化等情况综合分析，柳军认为，在当前时点一些情况还未明朗但又有预期的情况下，可以适当关注一些大市值的以沪深300指数为代表的产品。

审读：徐金忠    编辑：张   晶

监制：张   楠    签发：刘向红

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