透过年报看发展：华源证券轻装上阵固本强基 增资扩股稳步“造血”

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完成股权变更、公司名称焕“源”一新、制定全新战略规划、逆势布局研究业务、成功增资扩股……

自去年以来，国内最年轻的“华氏”券商华源证券动作频频，这家新锐券商开始在资本市场上崭露头角。

近日，华源证券披露了2023年度财务报告，这是其在股权变更后交出的第一份“成绩单”。年报显示，2023年度实现营业收入负2.73亿元，净利润为负9.07亿元。

据华源证券透露，2024年以来，其保持战略定力，抢抓市场机遇，对标年度经营目标，迎来一季度“开门红”，实现了扭亏为盈，收入约2.5亿元，利润总额超过4000万元，展现出良好的发展势头。尤其是华源证券单体实现了2020年以来首次盈利。

一边是资本市场持续深化改革、证券行业竞争加剧，一边是公司历史风险亟待释放，二次创业的华源证券完成华丽转身，公司不断优化基本面，以发展战略为引领，多项业务突破起势，内在动能持续增强，全面开启“加速跑”，着力建设“广受认可、具有竞争力、品牌影响力的数字化金融科技证券公司”。

计提减值 风险适度释放 

数据层面，华源证券2023年度出现了约9亿元的亏损，相较2022年度1.29亿元净利润下滑非常明显。但透过数字看本质，可以发现2023年亏损主要源于历史金融资产风险压降，金融资产估值调整和计提信用资产减值。

这对于华源证券来说，是自身的一次风险释放和重塑蜕变。据华源证券相关负责人透露，由于在股权变更前“原九州证券”时代持有的金融资产，尤其是非上市股权、涉及诉讼的信用资产等陆续暴露风险，为了客观公允地反映资产情况，华源证券聘请事务所对其金融资产可回收现金流进行评估，对减值、估值模型进行充分论证，并体现到了年度财务报告中。

业内人士表示，该大幅亏损并不代表华源证券在过去一年的经营中存在重大问题和风险，相反或将有助于其适度释放前期累积风险的结果，提高存量资产的质量，让股权变更、步入正轨后的华源证券轻装上阵，为未来的经营发展奠定基础。

华源证券成立于2002年，是国内唯一一家注册地位于青海省的证券公司，其前身为三江源证券、天源证券、九州证券。

从该券商历年年报数据可以看出，虽然在过去几年合并口径报表实现盈利，但主要是依靠其旗下另类子公司九证资本直投项目估值提升所致，母公司口径已经连续多年亏损，各项排名位于行业尾部，此前盈利能力较为薄弱。

在剔除金融资产估值调整及九证资本业绩影响后，2023年，华源证券单体及旗下期货子公司九州期货形成的营业收入、利润总额均较2022年实现正增长。

增资扩股 步入发展新阶段

轻装上阵是为了蓄力未来。自2023年1月19日武汉金控集团接手九鼎集团转让的股权，成为实际控制人后，华源证券一直动作频频：同年2月，该券商董监高团队发生变更；同年7月，其公告将行政总部迁移至湖北省武汉市；同年9月其宣布完成工商变更登记，正式从九州证券更名为华源证券。

变中寻机，稳中求进，进中取胜。2024年4月8日，华源证券对外宣布已办理工商登记变更、监管备案等程序，完成新一轮增资扩股，4家武汉国资股东增资共16.76亿元，注册资本由33.70亿元增至45.76亿元，资本实力与抗风险能力得到进一步增强，高质量发展步入新阶段。

成为武汉市属国资券商以来，华源证券不断加大投入力度，推动战略重构、团队重塑、业务再造，在多个维度展现了一家新锐券商的壮志雄心：加大信息系统投入，逐步解决前期信息系统方面遗留的历史欠账；在市场上挖掘引进优秀人才300余人，人才队伍内核发生质变；全面启动各地新职场建设，办公环境、职场布局显著改善。

源引金融活水，泽润中华大地。在业务发展层面，华源证券全面融入武汉金控集团协同生态圈，制定了全新的五年战略规划，将以金融科技驱动财富管理转型作为战略突破口，打造“数字化金融科技证券公司”。

固本强基，稳中求进，华源证券正以崭新的面貌迎接开启新征程。去年以来，华源证券陆续发力或重启财富、资管、投资、投行、研究等业务，特别是逆势布局研究业务，吸引新财富白金分析师刘晓宁等人加盟，曾引发了行业的广泛关注。在各项举措动作推出后，华源证券声誉、造血能力和抗风险能力有所提升。

特色化经营 提升核心竞争力

此前，中央金融工作会议提出“严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营”，对区域型券商的定位和发展方向提出了明确要求。近期，国务院发布关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见，其中指出“鼓励中小机构差异化发展、特色化经营”。

做深本土，华源证券正孜孜以求。作为武汉金控集团旗下的重要金融机构，华源证券在服务区域经济发展等方面或被寄予厚望。

根据华源证券透露，2024年以来，其保持战略定力，抢抓市场机遇，对标年度经营目标，迎来一季度“开门红”，实现了扭亏为盈，收入约2.5亿元，利润总额超过4000万元，展现出良好的发展势头。尤其是华源证券单体实现了2020年以来首次盈利。

在拓展业务路径方面，华源证券也有了清晰的规划：财富条线着力夯实客户基础，延伸营销触角；投行条线着力打造产业投行、特色投行，挖掘新增长点；资管条线布局渠道代销，丰富资管产品；自营条线积极拓展销交、票据、权益等业务打法，取得新的进展；研究、另类子、期货等业务板块逐步起势，提升市场份额。

一分耕耘一分收获。在单项业务中，华源证券一季度交出亮眼的成绩，财富条线深入开展“开门红”营销竞赛，新开户较去年同比增长119%；固收投资净收入较去年同比增长11倍；销售交易部在2024年一季度交易量较2023年展业以来增长200%。

华源证券党委书记、董事长梅林在公司2024年度工作会议中就创业开拓、打造面向未来的发展能力作出表态。

他认为，一是要深化全员绩效考核意识，旗帜鲜明鼓励实干实绩；二是要牢固党建引领发展意识，坚持党建引领和经营管理深度融合；三是要树立逆境图存求变意识，增强团队自信、市场自信、业务自信；四是要提升风险合规保障意识，建立稳健的合规风控文化；五是要倡导创业开拓奋斗意识，善于发现机会、拥抱变化。

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。展望未来，华源证券信心十足，将坚持“做深本地、做大规模、做出特色”，推动各项业务提升核心竞争力，加大区域深耕和协同工作力度，走差异化、特色化的高质量发展之路，力图打造广受认可、具有竞争力和品牌影响力的数字化金融科技证券公司。

审读：王超编辑：王寅校对：于红波监制：李若愚签发：孙宏

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