央行买入国债是何操作？别误读！

央行网站消息，8月29日，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。

Q

此次特别国债发行是何背景？

财政部8月29日发布的公告显示，2024年到期续作特别国债（一期）、（二期）已完成发行工作。第一期、第二期期限分别为10年、15年，发行面值分别为3000亿元、1000亿元，票面利率分别为2.17%、2.25%。两期国债上市日和起息日为2024年8月29日。

财政部有关负责人介绍，2007年，经国务院同意和全国人大常委会批准，财政部发行了1.55万亿元特别国债，作为中国投资有限责任公司的资本金来源。期限主要为10年、15年，2017年起陆续到期。2017年和2022年上述部分特别国债到期时，财政部向有关银行定向发行特别国债偿还。

Q

央行从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债有何含义？

这属于央行针对此前定向发行的特别国债续发的例行操作。

中信证券首席经济学家明明表示，对于2024年8月29日到期的4000亿元特别国债，财政部延续以前年度做法，继续采取滚动发行的方式，向有关银行等额定向发行2024年到期续作特别国债，所筹资金用于偿还当月到期本金。人民银行以数量招标方式买入该笔国债，符合此前惯例。
此次操作与2022年类似。2022年12月，2007年特别国债中有7500亿元到期。在财政部公布2022年特别国债发行结果后，人民银行也随即在官网披露，2022年12月12日，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场一级交易商买入7500亿元特别国债。

Q

央行买入后是否会影响流动性或债市？

光大证券固定收益首席分析师张旭表示，此次操作是对于到期债券的续作，且依旧使用“财政发给银行，银行过手给央行”的模式，因此不会影响到银行体系流动性以及债券市场的供需状况。

Q

此次操作，与此前央行称在公开市场操作中逐步增加国债买卖，有何不同？

东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次央行买入4000亿元特别国债，属于央行针对此前定向发行的特别国债续发的例行操作，与市场普遍理解的央行扩充货币政策工具箱，在二级市场买卖国债，对中长期债券收益率实施调控的含义不同。

审读：倪铭娅

编辑：焦源源

校对：张利静

监制：张   楠

签发：彭   勇

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