凌晨重磅，降息！美股“大跳水”

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当地时间12月18日，美股三大股指全线收跌，道指跌2.58%，标普500指数跌2.95%，纳指跌3.56%。亚马逊、美国运通、高盛集团跌超4%。特斯拉跌超8%，微软跌逾3%。中概股普遍下跌。

北京时间12月19日凌晨，美联储宣布，决定将基准利率下调25个基点，联邦基金利率的目标区间从4.5%—4.75%下调至4.25%—4.50%。这是继2024年9月美联储四年来首次启动宽松周期后，连续第三次降息，累计降息100个基点。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了诸多政策信号。他表示，美联储并未对利率采取任何预设的路线。

美联储宣布降息25个基点

北京时间12月19日凌晨，美联储宣布，决定将基准利率下调25个基点，联邦基金利率的目标区间从4.5%—4.75%下调至4.25%—4.50%，符合市场预期。

在随后召开的新闻发布会上，鲍威尔表示，为了更好地履行美联储支持就业、控制通胀的双重目标，保持经济的稳定性，联邦公开市场委员会决定采取进一步措施，通过将政策利率下调25个基点来降低政策限制的力度。此外，美联储还决定继续减少证券持有量。

鲍威尔认为，美国11月核心PCE可能上涨2.8%，可能还需要一两年的时间才能达到2%的通胀目标。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“美联储已经发出了一个信号，即他们不会像过去那样鸽派，他们倾向于明年更少的降息，我认为这是一个信号，市场将继续在不到两次降息的情况下进行定价。”

Principal Asset Management首席全球策略师西玛·沙阿认为，这次降息的决定本身并不令人意外。但是，鉴于经济预测的重大修订，这确实表明是一次不情愿的降息——旨在在美联储为2025年更强硬的政策方针奠定基础之际，给市场一些安慰。当然，经济和通胀背景并没有需要大量政策刺激的迹象，而即将上任的新政府明年可能会给他们带来严重的通胀难题。进一步放松货币政策的倾向应该仍然存在，但在这个阶段显然需要谨慎和耐心。

美股三大指数全线跳水

在宣布降息后，美股三大指数全线跳水，由涨转跌，在鲍威尔讲话期间，跌幅持续扩大。截至收盘，道指跌2.58%报42326.87点，标普500指数跌2.95%报5872.16点，纳指跌3.56%报19392.69点。其中，道指十连跌，为1974年10月以来最长连跌。

美股大型科技股全线下跌，万得美国科技七巨头指数跌3.45%。个股方面，特斯拉跌超8%，亚马逊跌逾4%，微软跌超3%，谷歌A跌逾3%，Meta跌超3%，苹果跌逾2%，英伟达跌超1%。

美国10年期国债收益率达到5月底以来的最高水平，涨超4%。美元指数则大幅拉升，升至2022年11月以来高点。

美联储公布利率决议后，现货黄金短线跌幅一度扩大至40美元，截至北京时间5:20，报2592.479美元/盎司，跌幅达2.02%；现货白银大跌超3%，截至北京时间5:20，报29.443美元/盎司。

申万宏源表示，产业周期加速和宏观环境稳定是美股维持高估值的基础，AI发展对生产力的提振是慢变量，2025年美股的宏观波动风险将高于2024年。2025年美联储迎来5年一次的货币政策框架审查，2%的通胀目标博弈将放大美债利率波动，进而带来美股波动风险。

（文中行情图片来自Wind）

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