警惕！部分省份30%出栏猪源流入二次育肥市场，官方宣布必要时加大放储，29地猪价已下调...
综合期货日报、卓创资讯
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国家发改委发声：继续抛储，必要时加大力度！29地猪价已下调
11月17日，国家发改委新闻发言人孟玮在国家发展改革委11月份新闻发布会上表示，下一步，国家发改委将密切关注生猪市场动态，继续择机投放中央猪肉储备，必要时还会进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方储备。
事实上，11月以来生猪价格振荡走低。农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测数据显示，11月份第一周，全国仔猪平均价格为46.78元/公斤，比前一周变动-0.4%，同比变动88.9%；全国生猪平均价格为26.87元/公斤，比前一周变动-2.9%，同比变动67.1%；全国猪肉平均价格为41.60元/公斤，与前一周持平，同比变动60.5%。除新疆外，福建、上海、广东、北京、天津等29个省份生猪价格下调。
值得注意的是，11-12月规模养殖企业生猪出栏增多以及二次育肥户的大猪将陆续出栏，生猪供应或环比增加，猪肉供应亦有明显提升，但需求端的增量或十分有限，2022年生猪价格或弱势收尾。
对此，五矿期货农产品分析师王俊表示，主要是受两方面因素的影响。供应端，价格上涨后压栏情绪开始松动，随着存栏生猪体重的增加，当前肥猪陆续出栏对现货构成一定压力。另外，11月以来需求持续低迷是现货价格下跌的直接原因，当前需求偏弱受两个因素影响：一是进入冬季后，国内大部分地区降温不及预期；二是疫情反复令猪肉消费能力下降。
生猪头均养殖利润处于历史同期高位
记者了解到，尽管猪价环比有所下降，但与历史同期相比仍属偏高。截至11月16日，全国生猪均价24.12元/公斤，去年同期价格为17.71元/公斤，同比上涨6.41元/公斤，同比涨幅36.17%。“对比往年数据来看，生猪头均养殖利润处于历史同期高位，仅次于2019年。”广州期货分析师范红军说。
腌腊条件，目前集中腌腊尚未启动，但受疫情以及相对较高猪价抑制的影响，腌腊需求跟进或不足往年同期。供给方面，除头均体重带来的增量冲击，8月及9月二次育肥的猪开始陆续出栏，但10月份二次育肥的猪还没开始出栏，可能在冬至到春节前集中出栏。此外，部分年后出栏的猪或会提前在春节前出栏。”徽商期货农产品分析师尉秀表示，由于近期现货价格跌幅较大，部分地区养殖户挺价心态渐起，但终端走货不佳，需求依旧疲软，预计短期价格振荡调整。此外，不排除春节前猪价或出现短期涨跌急转行情，建议关注出栏节奏。
11月中大型养殖企业生猪出栏或环比增多
卓创资讯监测数据显示，10月全国瘦肉型生猪交易均价先涨后降，均价27.30元/公斤，环比9月上涨14.36%，创年内新高。月上旬部分养殖集团及动检部门国庆假期调休，生猪调运减少，市场供应偏紧，且中上旬仍有部分猪源继续流入二次育肥环节，导致供应进一步收紧，猪价不断上涨。由于生猪供应增多以及猪肉需求减少，下旬猪价有所下滑，但跌幅有限。
卓创资讯调研了解，国内中大型养殖企业10月生猪出栏计划的完成率在80%-120%不等，全国均值98.18%，实际出栏数量略低于原计划。11月样本企业生猪出栏计划环比增幅6.86个百分点，即中大型养殖企业生猪出栏总量环比增幅或超7%。
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二次育肥猪源出栏进一步增加市场供应
8-9月份，在看涨预期之下，生猪市场二次育肥需求明显增加。据卓创资讯监测数据显示，部分省份已出栏猪源流入二次育肥市场的比例在20%-30%，这部分猪源集中出栏时间基本在11月中旬至12月份。二次育肥猪源的集中出栏，不仅仅在数量上增加市场供应。由于出栏体重的提高，猪肉供应的增量也比较明显。
随着二次育肥猪源出栏，屠宰企业宰后均重继续增加，而且增速加快。卓创资讯监测数据显示，10月下旬至11月4日，全国重点屠宰企业生猪宰后均重平均每周增幅0.41%，与1-9月平均每周0.05%的增幅相比扩大0.36个百分点。随着二次育肥猪源增量出栏，宰后均重增幅或继续扩大，明显增加后市猪肉供应。
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综合考虑中大型养殖企业生猪出栏计划增幅、散养户二次育肥猪源出栏数量及重量增幅，预估11-12月猪肉月度理论供应量较8-10月平均供应量或超过26%，详细数据见下表。
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11-12月需求增量或难及预期
11-12月份往往是全年需求最旺的时期(排除1月的春节需求)。卓创资讯监测2018-2021年重点屠宰企业11-12月日均屠宰量较8-10月增幅为9.56%，增幅最大为2020年的35.69%，最小为2019年的-4.88%。2022年生猪及猪肉价格处于历史多轮猪周期的相对高位，对终端消费有一定制约，预计11-12月份重点屠宰企业屠宰量增幅难超10%。
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综合以上供需数据可知，11-12月份生猪市场供应环比增幅或超过26%，而需求端增幅或难达10%，市场整体是供强需弱的状态，生猪价格或震荡下滑。与此同时，二次育肥猪源的出栏节奏存在较大不确定性。若正常出栏，猪价将维持整体下行的趋势；若出现恐慌性抛售，猪价降幅或被明显放大。所以11-12月猪价弱势收尾的概率较大。
国家发改委发声：继续抛储，必要时加大力度！29地猪价已下调
11月17日，国家发改委新闻发言人孟玮在国家发展改革委11月份新闻发布会上表示，下一步，国家发改委将密切关注生猪市场动态，继续择机投放中央猪肉储备，必要时还会进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方储备。
事实上，11月以来生猪价格振荡走低。农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测数据显示，11月份第一周，全国仔猪平均价格为46.78元/公斤，比前一周变动-0.4%，同比变动88.9%；全国生猪平均价格为26.87元/公斤，比前一周变动-2.9%，同比变动67.1%；全国猪肉平均价格为41.60元/公斤，与前一周持平，同比变动60.5%。除新疆外，福建、上海、广东、北京、天津等29个省份生猪价格下调。
值得注意的是，11-12月规模养殖企业生猪出栏增多以及二次育肥户的大猪将陆续出栏，生猪供应或环比增加，猪肉供应亦有明显提升，但需求端的增量或十分有限，2022年生猪价格或弱势收尾。
卓创资讯监测数据显示，10月全国瘦肉型生猪交易均价先涨后降，均价27.30元/公斤，环比9月上涨14.36%，创年内新高。月上旬部分养殖集团及动检部门国庆假期调休，生猪调运减少，市场供应偏紧，且中上旬仍有部分猪源继续流入二次育肥环节，导致供应进一步收紧，猪价不断上涨。由于生猪供应增多以及猪肉需求减少，下旬猪价有所下滑，但跌幅有限。
卓创资讯调研了解，国内中大型养殖企业10月生猪出栏计划的完成率在80%-120%不等，全国均值98.18%，实际出栏数量略低于原计划。11月样本企业生猪出栏计划环比增幅6.86个百分点，即中大型养殖企业生猪出栏总量环比增幅或超7%。
8-9月份，在看涨预期之下，生猪市场二次育肥需求明显增加。据卓创资讯监测数据显示，部分省份已出栏猪源流入二次育肥市场的比例在20%-30%，这部分猪源集中出栏时间基本在11月中旬至12月份。二次育肥猪源的集中出栏，不仅仅在数量上增加市场供应。由于出栏体重的提高，猪肉供应的增量也比较明显。
随着二次育肥猪源出栏，屠宰企业宰后均重继续增加，而且增速加快。卓创资讯监测数据显示，10月下旬至11月4日，全国重点屠宰企业生猪宰后均重平均每周增幅0.41%，与1-9月平均每周0.05%的增幅相比扩大0.36个百分点。随着二次育肥猪源增量出栏，宰后均重增幅或继续扩大，明显增加后市猪肉供应。
综合考虑中大型养殖企业生猪出栏计划增幅、散养户二次育肥猪源出栏数量及重量增幅，预估11-12月猪肉月度理论供应量较8-10月平均供应量或超过26%，详细数据见下表。
11-12月份往往是全年需求最旺的时期(排除1月的春节需求)。卓创资讯监测2018-2021年重点屠宰企业11-12月日均屠宰量较8-10月增幅为9.56%，增幅最大为2020年的35.69%，最小为2019年的-4.88%。2022年生猪及猪肉价格处于历史多轮猪周期的相对高位，对终端消费有一定制约，预计11-12月份重点屠宰企业屠宰量增幅难超10%。
综合以上供需数据可知，11-12月份生猪市场供应环比增幅或超过26%，而需求端增幅或难达10%，市场整体是供强需弱的状态，生猪价格或震荡下滑。与此同时，二次育肥猪源的出栏节奏存在较大不确定性。若正常出栏，猪价将维持整体下行的趋势；若出现恐慌性抛售，猪价降幅或被明显放大。所以11-12月猪价弱势收尾的概率较大。
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