观点 | 国际运营商收入增长新动力分析及对我国运营商的启示

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摘要：受全球电信市场用户趋于饱和，及市场竞争不断加剧的双重影响，全球电信运营商收入步入中低速增长阶段。因此，国际领先运营商普遍布局融合视频、终端销售、企业市场、互联网应用和国际化市场，而且对收入增长的拉动作用已经显现。而我国电信运营商所处环境与美国电信运营商更为接近，同样面临收入稳定增长压力，相比本土互联网公司同样处于劣势，因此更应借鉴美国运营商在管道侧业务的布局，加大对融合视频、企业市场和国际化市场的拓展力度。

一、2015年国际运营商经营业绩回顾

2016年3月，全球主要电信运营商财报相继披露，拉美运营商收入增长稳健，北美运营商增长强劲，欧洲运营商喜忧参半，而韩国运营商受到监管政策影响，经营业绩集体下滑。总体来看，全球运营商转型效果初显，经营业绩有所回升。

然而，分析AT&T、DT、Verizon、Telefonica等领先运营商的转型战略和业务重点发现，领先运营商在融合视频、企业市场、个人互联网应用和国际化市场的布局存在共性，并且这四个方面对收入增长的拉动作用已经显现。

数据来源：运营商财务报告

二、融合视频、企业市场、国际化和个人互联网应用成为“四新动力”

1. 融合视频业务已成为全球运营商收入增长的主要驱动力之一

首先，视频业务直接拉动了领先运营商的收入增长，如AT&T 2015年视频业务收入增长达到196.9%，对公司总收入增长的贡献率高达93.6%。其次，视频业务可与无线业务、家庭宽带等实现捆绑销售，有效拉动捆绑业务收入增长。第三，视频业务可拉动无线流量增长，Gartner数据显示，目前视频流量占全球移动数据流量比重为40%-50%，到2020年更将达到80%-90%，这将有力地提升流量收入支撑动力。此外，视频业务也有助于保有用户粘性，提升用户满意度，并奠定相关业务营销的基础。Gartner数据显示，视频捆绑类用户离网率是非捆绑类用户离网率的50%-70%，业务净推荐值（NPS）是非捆绑类用户的2.5倍。

2. 企业市场已成为国际运营商的收入支柱

从实际运营情况来看，企业市场已经成为国际运营商收入的重要组成部分。如，AT&T 2015年企业市场收入占比高达48.5%，其中以VPNs、VoIP、主机托管、安全服务及企业类U-verse高速宽带服务等组成的战略型新业务收入增速达12.9%，对企业市场收入增长贡献率高达239%。另，Vodafone截至2015财年三季度，其企业市场总收入占比为28%，其中以M2M、云托管业务为主要驱动要素。

而从发展趋势来看，企业市场在未来电信运营商收入结构中也将占据极其重要的地位，因为未来智能制造、物联网等核心需求主体是政企客户。为此，领先运营商也正在加快部署企业市场，如AT&T宣布2016年在全球企业服务部门投入100亿美元，约占其年度资本投资预算的50%。

3. 国际化是缓解国内收入增长压力的重要手段

上个世纪末开始，全球运营商便通过国际化，拓展新市场、获得新用户，以保持收入的持续增长，尤其是本土市场规模较小或本土市场趋于饱和的区域。目前，国际化业务已成为DT、Vodafone、Softbank、AT&T等领先运营商营运收入增长的重要组成部分。如2015年DT在美国市场的收入增速超过29%，对总收入的增长贡献率近100%；Vodafone在亚非新兴市场收入增速达到6.5%；Telefonica在拉美地区收入保持两位数高速增长，有力推动了其总收入增长；AT&T国际市场收入增长贡献率达28.6%。

4. 个人互联网应用拉动收入和用户规模双重增长

与欧美运营商不同，日韩运营商在业务布局方面更为广泛，涉及应用分发、电子支付等个人互联网业务。如，KDDI推出内容应用分发商店“au Smart Pass”，用户需要支付月租或单个应用内容购买费用。而且，KDDI有意将au Smart Pass打造为应用销售渠道，利用其销售能力，实现后向盈利。另外，KDDI还推出电子支付服务“au Wallet”，与自有电子商城、合作零售店等构成au电子商务生态体系。根据KDDI官方数据显示，2014财年KDDI电商领域结算佣金的收入增长贡献率约为13%。截至2015年底，“au Smart Pass”线上用户规模约1402万，增长16%，“au Wallet”预付卡、信用卡用户规模累计达1810万，增长110%。

三、对我国运营商的启示

首先，聚焦管道侧多元化业务。各区域所处环境不同，运营商具体的业务布局也存在一定差异，其中欧美运营商较互联网公司处于劣势，业务布局聚焦在融合视频、企业市场和国际化市场，而日韩运营商凭借其强大的产业链掌控力，逐步向上层互联网应用延伸。而我国电信运营商与欧美运营商经营情况类似，因此，我国运营商可以聚焦管道侧的多元化业务，包括视频接入、内容分发、政企网络解决方案、物联网等。

其次，加快网络向高速融合智能化升级。无论是融合视频服务、企业网络解决方案，还是个人互联网应用，均要求运营商建立广覆盖、深覆盖、高速化、融合化、智能化的网络，这也是运营商发挥在整个产业链中核心价值的必然要求。因此，我国运营商在聚焦收入端增长问题的同时，应该加快推进高速智能宽带网络升级，积极部署5G和物联网，持续提升网络承载能力。

第三，加大国际化市场拓展力度。尽管我国电信运营商的国际化拓展已经取得一定成效，但对比先进运营商的国际化进程仍存在差距。面对国内收入增长压力，加之国家“走出去”鼓励政策，我国运营商应该加大国际化市场拓展力度。建议借鉴国际运营商先进经验，实施“三步走”战略：第一步，聚焦亚洲、非洲、“一带一路”沿线等尚未饱和的区域市场，通过收购、兼并的方式快速挺进；第二步，将控股公司转变为全资子公司；第三步整合资源，统一品牌，推动和实现全业务布局。

作者简介

孙路遥：

中国信息通信研究院产业与规划研究所，高级技术主管，拥有行业趋势、战略规划、业务规划等领域多年研究经验，曾为工信部、电信运营商和互联网公司等提供研究支撑和管理咨询。联系方式：[e-mail]。

高腾飞： 中国信息通信研究院产业与规划研究所，高级咨询师，曾为江苏移动、广东移动、重庆移动等提供研究支撑和管理咨询服务，主要研究方向包括战略规划、战略信息、专题研究等。联系方式：[e-mail]。

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