Quantcast

两大中国首富双双被重挫-释放信号强烈

【成都mc是什么】成都mc浴室小黑屋见闻(史诗级巨瓜)

深度解读 | 姜文《让子弹飞》

15岁当妓女,22岁成总统夫人,53岁全裸,76岁跳钢管舞,看看她是谁……

突发,沈志莉被查!

Facebook Twitter

分享到微信朋友圈

点击图标下载本文截图到手机
即可分享到朋友圈。如何使用?

自由微信安卓APP发布,立即下载!
查看原文

两年市值翻三倍,新城控股是怎样做到的?

2018-01-10 邹毅 房地产观察家 房地产观察家


从在A股上市之初,2016年的市值200亿,到2017年底的市值690亿,新城控股目前无疑是行业内近两年快速崛起的最大的黑马之一。

 

我们来看一下新城控股最新的业绩数据。

 

截止至2017年11月数据,公司累计签约合同销售金额达1053亿元,同比增长62%,位列全国房企销售金额排行榜第13位,较2016年底上升了3位,向TOP10快速进军。公司2016年签约合同销售金额为651亿,同比大增104%,即公司的签约销售金额已连续两年保持60%以上的增速,成长性在行业内可以算是首屈一指。

 

那么新城控股是怎么做到的呢?我们来看如下一组分析。



本文字数

8034字

阅读时间

12分钟


1

扎根于长三角的全国性大开发商


不同于万科、保利、恒大、碧桂园等国内顶级大开发商,新城控股这两年的快速崛起与其聚焦长三角市场有紧密关系。从新城控股的发展历程来看,从一个地方性公司走向全国,其在模式、战略、打法上都有怎样的升级?

 

应该说公司住宅业务的打法是:深耕长三角、布局全中国的发展战略,目前布局的重心仍位于长三角的一、二线城市及部分强三线城市。

 

有数据为证。

 

根据2016 年年报数据,从营业收入口径来看,营收贡献占比最高的城市分别为上海、南京、常州和苏州,沪、苏、宁、常4 城合计贡献营业收入占比达67%。另外杭州、无锡和镇江也均有不错的销售表现。

 

就因为公司聚焦于长三角,所以在上一轮地产下行周期的时候,公司仍然采用了强势的扩展战略,因此奠定了现在的行业地位。那么,他们为何敢如此做呢?我们来看长三角经济区的如下一组经济特质。

 

1、 一个人口持续净流入的地区市场


从人口流动情况来看,上海由于控制人口规模的政策使得其近5 年来人口净流入持续放缓,这也是各大一线城市的通病,北京亦出现类似的趋势。但可以发现浙江省及邻近长三角的安徽省都出现了人口净流入加速的趋势,江苏、浙江、安徽三省近五年人口净流入分别达100 万人、127 万人和228 万人,反观河北省则并没有出现类似的趋势。从区域人口流动情况可以发现,上海人口流入放缓并非源于清逐,而是出现了向周边城市的良性扩散,形成长三角区域经济均衡发展的状态。

 

2、 一个区域经济能级雄霸全国的区域市场


2016 年长三角区域的GDP 总量达到15.3 万亿,占到了全国GDP 的20.5%,单从经济体量来说几乎等于京津冀和珠三角两者之和。从经济增速来看,2001-2016 年,长三角GDP 年均增长率达到13.8%,2016 年仍保持10.8%的增速,高于京津冀和珠三角的增长率水平,可见长三角的经济活力在三大城市群中是较为突出的。

 

3、 一个人口密度和人均消费水平持续领先全国的市场

 

长三角核心城市人均可支配收入全国领先。可以发现,全国人均可支配收入城市排名的前十位中长三角区域城市占据5 席且排名均靠前,说明长三角区域各城市的经济发展水平较高,区域内各城市已形成良性的协同发展的关系。较高的人均可支配收入也将为房地产市场提供购买力的保障,而房地产市场的健康发展也离不开城市居民收入水平的稳步提升,在这点上长三角拥有非常显著的优势。

 

2017 年1-10 月,长三角区域各城市商品房销售面积2亿平方米,占到全国商品房销售面积的15.7%。商品房销售金额为2.3万亿元,占到全国商品房销售金额的22.8%,均在三大城市群中占比最高。销售均价达到11442元/平方米,远超全国的均价水平。此外,2016年长三角常住人口密度达到755.3人/平方公里,为三大城市群中最高,再叠加较高的人均收入水平,将给长三角区域的房地产市场提供较大支撑,未来上涨的空间依然较大。

 

4、 一个区域房价持续稳定增长的市场


因此,在这样强劲的区域经济背景下,长三角核心城市的房价保持着持续稳定上扬的态势。人口的净流入、人均收入水平的高水准、以及人口密度的居高不下,都为地区核心城市的房价提供了稳定器。



因此,在这样的地区房地产市场背景下,公司近几年的项目销售均价也逐步攀升,如今公司项目销售均价已经提高至13643元/平米。


2

强势的、持续的拿地策略


房地产是个强周期性行业。不同于大部分公司的投资强度存在顺周期性,即在房地产市场低迷的阶段采取减仓策略,而在市场向上时开始加仓,新城控股是A 股中唯一一家不择时,2014 年的投资强度仍高于补仓线的公司(但加仓的幅度小于市场向上的年份)。


可以看到,公司自2013 年起就始终维持积极的拿地策略,2016 年起又进一步加大了投资强度。2014 年获得的优质土地,陆续在2015-16 年转化为了可售货值,可以说公司近两年销售规模之所以得以快速扩张,积极的拿地策略功不可没。


我们来看最近雪球财经上对新城控股的一组公司调研访谈。


Q:2017年整体拿地力度比以往还有提高,决策的出发点是什么?
A:抓住这一轮机会。中国房地产市场虽然经历历轮调控,但依然整体向上,而且城镇化进程远没有结束,现在不到60%,发达国家75%。一方面从大环境来看,市场比较平稳,十几万亿的体量依然在;另一方面,大的开发商加速奔跑,市场份额在提升。公司积极获取土地,抓住机会。


Q:2014年、2015年大规模拿地,当时的出发点是什么?
A:当时出发点比较简单。当时布局的区域主要是苏州、南京两个二线城市,这两个城市地价和房价比较算得过账,净利率8%以上;而一线城市拿地困难,地价高,很多项目拿下来净利润率不到5%。从静态收益率来看,我们在苏州和南京拿了较多的地,最终受益明显,一线城市的行情很快转移到二线城市,苏州和南京去年销售贡献很大,今年毛利率的提升也主要源于这两个城市的很多项目。


Q:可不可以这样理解,我们也是地产比较大的多头,只要二线和核心三线基本面和我们判断的差不多,我们就会有超额收益?
A:长期来看没有悲观的理由。虽然在长三角布局的房企很多,但是占比达到60%左右的可能只有新城控股一家。


Q:这个情况还能延续多少年?
A:很难判断。在这样的大环境下,控制好拿地成本,比如净利润率8%以上,内部报酬率20%以上。并且新城不经意间实现转型,从住宅物业向持有物业迈出重要一步。2015年底,只有6个吾悦广场;2016年底,已经有11个;今年底应该有24个;明年可能更多,目前储备项目(包括开业、在建、待建)一共53个。香港经过多年高速发展,大开发商变成中环的一栋栋高楼(写字楼、商场等),如果中国未来也向这个方向走,新城也已经做了布局,在一些比较核心的二三线城市布局了比较多的吾悦广场。


Q:上一轮发展比较好,因为14、15年在长三角拿了很多低价的土地?这两年三四线销售特别好,我们拿地的成本如何?
A:公司在三四线拿地很多都是底价,只要成本控制得当,盈利不是问题,风险也控制住。


Q:虽然在长三角布局优异,但是中国地产还是有一轮一轮小周期,小周期来临时,一些长三角城市表现也很差,比如上一轮杭州。这一轮周期已经两年了,如果2018年行情下来,对我们影响有多大?
A:如果长三角有问题,其他区域也不会更好。周期问题的话,我们经历过11年、14年小周期,公司表现不错,不会因为周期影响业绩,比如销售和利润的增长下来。


Q:相对于其他地产公司,我们三四线比重比较高?
A:三四线城市分城施策,是一个去库存的状态。尽管三四线城市涨了很多,担心未来购买力。但实际上,三四线推地也比较少,政府比较谨慎,地方政府对中央政策的贯彻比较到位。三四线有低价储备对未来比较有利,等市场起来获取土地的价格会高。并且长三角以外的地区,除了我们研究比较透的,其他地区的三四线拿地非常谨慎。


Q:三四线拿地主要考察哪些因素?
A:几大都市圈都看好,而且每个城市不同区表现也不同,可能一些三线城市的区比一线表现还要好。经济增长、人均收入、人口流入、在校小学生人数等都会考虑。商业项目考虑更多。


3

精巧的获得低价土地


房地产行业有俗话说,地拿砸了,就一切都砸了。拿地多不一定是好事,拿地成本可控才是好事。关于新城控股的控制成本的拿地能力到底怎样,我们来看如下面一组调研纪要。


Q:为什么我们拿地成本低?
A:拿地是一个核心的技巧。一手:跟开发商合作,降低土地成本;二手:收购比重增加,半年报是30%。同时,区域经理有销售、拿地两个考核指标。通过这两个手段有效控制成本。我们有两个比较著名的案例,一是新城上坤樾山,开盘45000元/平方米,现在50000元/平方米,当时收的是天安中国的地,楼面价只有9000元/平方米,比我们晚一年拿地的楼面价高达40000元/平方米以上。二是周浦,去年三月份拿地,楼面价23000元/平方米,隔两个月,楼面价高达50000元/平方米,拿地确实有一定技巧。房地产开发是资金壁垒,也是资源整合的壁垒。


Q:公司拿地成本降低,但统计局数据30%-40%的上升,在未来可能出现楼面地价跳升的情况吗?
A:跳升可能性不大,这两年市场应该是平稳的。地价相对平稳,对开发商比较有利;快速上涨不利,短期利润好,但是未来拿地成本也高,未来去化压力大。


Q:拿地优势,是招拍挂方式还是招拍挂之外的其他方式?
A:大部分开发商在招拍挂都有优势,除此之外还有布局的优势,有些区域更熟悉,更能获得第一手信息,更了解这块地能不能拿。大的开发商之间合作拿地会越来越多。


Q:2014年时期是否有这类的合作呢?
A:2014年是合作方式的元年,由你操盘我并表的合作模式,一直发展到今天的联合操盘。主要原因是,当年是房地产小年,相对房价来说,土地价格低,是比较好的拿地年份,因此那个时期新城也拿了很多地。


Q:目前销售、结算的净利润率?
A:结算三季报披露净利润率12.2%,销售动态净利润率较高。近期及未来三费增加主要是销售费用和管理费用,销售费用跟随销售增长,管理费用是未来规模的投影:吾悦广场的商业管理团队需要提前储备,一个广场100多个人,拿地开始人员陆续到位,建设期2年,2年期间在总部,参与项目规划方案的制定,开业到项目去,管理费用的增加是良性的增加。


Q:利润率高是因为很多是过去在低点拿的地,明年会不会下来,因为明年价格看平?
A:主要是拿地能力,所以贡献较大。净利润率没有测算,整体看来,今年拿地平均楼面价3600元/平方米,售价14000元/平方米,相对还是比较低的。


Q:今年销售利润率比较高,未来还能保持吗?
A:公司会尽力保持,但是如果市场不好的话,公司也很难完全不受影响。但如果策略正确,表现不会太差。


4

关于产品线战略


所有的大开发商在布局全国市场的时候,都必须使用产品线战略。追溯产品线战略的历史,可以追溯到万科的四季花城系列。应该说,一个公司,是否能正确使用产品线,是这个公司产品技术成熟度、异地扩张能力、管理成熟度的综合表现。

 

我们来看新城控股的产品线战略。目前,公司四大主力标准化产品系列切入各自细分市场,实现高去化率。

 

公司针对不同的目标客户及其置业需求,开发了“启航、乐居、圆梦、尊享”四大标准化的产品系列,分别对应了刚需首臵、年轻家庭、中产置换、高端享受4 阶不同的需求层次。

 

另外,公司近来在一线城市新推出了“璞樾”顶尖产品系列,瞄准高净值客户市场。公司项目的高去化率正是来源于其对布局各城市细致的市场需求分析,而后匹配合适的标准化产品切入各自细分市场,最终成就高周转的开发模式。


Q:现在推盘刚需为主还是改善为主?
A:公司产品针对主流客户,中端产品。最近几年改善性需求在提高,中高端产品比例比以往更高一点,随着二孩政策和80后首次改善的到来,改善需求正高速发展。


Q:我们目前有的土地储备中,各年拿地比例?
A:今年1-9月,新增约2500万方,整个储备约5000万方。整个土地储备5000万方的拿地平均成本3000元/平方米;今年新增的土地拿地成本是3600元/平方米。


Q:今年在三四线拿地比重稍微多一点?对这些城市基本面的展望?
A:三四线城市依然集中既有的长三角地区,其他区域的三四线也是大武汉、大郑州都市圈周围能够纳入进去的区域。比如孝感是以武汉机场作为中心对称的,到武汉机场的距离与武汉市到武汉机场的距离差不多,未来很有希望划入大武汉都市圈。整体来看,拿地成本得到很好的控制,新增土地楼面价3600元/平方米,低于去年新增土地楼面价。一方面是因为今年三四线拿地比例稍微高一点;另一方面,去年在上海拿了一块成本比较高的地,今年一线只获取两块地,而且是在宝山,其他主要是在二线城市。


Q:上海今年两块地是什么情况?去年上海的地,盈利情况会如何?
A:上海宝山两块地,楼面成本7000-8000元/平方米,所以盈利还不错。去年拿的上海的地,以周边二手房价格为参考市场化的话肯定可以盈利。项目明年再开,看政策会不会松动。公司现在体量较大,整体保持高周转即可。

 

Q:下半年和明年的推盘量情况如何?
A:整体推盘节奏是下半年比上半年多,四季度比三季度多,跟结算节奏相似。公司1-9月份竣工面积310万方,四季度430万方,竣工面积和结算面积比例差不多。四季度新推货值400亿-500亿,前三季度1000多亿,全年1500亿。当月新推盘去化率70%。销售权益比例约70%,去年结算权益比例约83%,销售权益比例77%。明年的推盘情况公司目前还在铺排,11月底或者下个月会有结果。具体的目标可能不太方便披露,在今年的基础上肯定会有增长,年报将会有详细的数据。


Q:今年最后1个半月,销售情况怎么样,明年新城的销售预期?
A:具体完成多少看市场和推盘的情况。明年还在铺排,预计还维持较高增长率,有销售目标的增长率,再去储备存货。目前5000万方土地储备,取决于拿出来多少卖,开工节奏有多快。


5

关于融资战略


应该说,房地产大集团的竞争,可以细分成几条战略条线:


第一,  产品战略,它决定了公司的核心价值。产品创新能力,决定了市场的口碑甚至销售价格,在这方面业界做得最出色的是绿城。

第二,  拿地战略,决定了公司的中长期发展基石,融创的拿地能力在业界无出其右。


第三,  融资战略,是集团竞争的后方战场、内线战场,是补给线,是粮马仓,它决定了公司的内部运营损耗和资本资源使用效率。在这方面,万科的融资能力、融资成本之地,在业内也是有目共睹。

第四,  品牌营销战略,决定了市场溢价能力和去化速度。前10强开发商,在公司品牌营销上无不高度重视。


下面我们来看新城的融资战役是怎么布局的。


公司把握融资窗口期,2016 年整体平均融资成本下降至5.49%。公司于2015 年成功实现B 股转A 股,彼时适逢A 股上市房企公司债发行窗口期,公司精准把握机会,在2015、16 年连续发行多次公司债,合计规模达130 亿元,公司债票面利率低至4.41%,成功降低了公司的融资成本,2016年公司整体平均融资成本仅5.49%,较2015 年下降了1.7 个百分点。


2016 年后房企公司债收紧,公司采用积极灵活的融资策略,采用了包括中期票据、银行间市场定向工具、美元债、购房尾款ABS 等多样融资工具,保障公司在扩张过程中的资金需求。2016 年末,公司的融资结构仍以公司债券为主,占比达61%,另外银行贷款占比33%。


Q:今年的融资有哪些途径,成本如何?明年是否有进一步下降的空间?
A:公司融资结构比较简单。直接融资:包括公司债、银行间交易商协会中票、PPN;间接融资:银行贷款(开发贷)。这两部分占比达到80%-90%。剩余的大概5%-6%是遗留的大股东(新城发展控股)的转借贷款。公司融资成本低跟融资结构也有关系,直接融资和开发贷都是低成本的融资方式,信托、基金这一类融资方式公司目前没有做。半年报融资成本较去年年末有所下降,全年可能略有一点上升,但仍在6%左右。明年小的开发商获取融资会更难,对于大的开发商来说,是弯道超车、扩张市场份额的好机会。


Q:融资结构上,直接融资部分具体的比例?有什么变化?期限如何?
A:银行间和交易所融资存量比例分别大概是40%和60%。到去年底全部是公司债,没有银行间产品。今年公司债有一定障碍,转向银行间交易商协会,这一部分相对放开,要求质地优良的A股上市公司。我们今年总共获得45亿中票批文,45亿PPN批文,中票已经发完,15亿一次,融资成本最低5.25%,最高6.2%,中间5.4%。总体以直接融资为主,主流期限是3+2,长期债为主,短期借款为辅。


Q:海外债政策如何?公司有什么打算?
A:发改委要求备案,我们认为实际上是审批,无论是A股公司或者业务在境内的港股公司都是这样的途径。香港融资原来是一个相对自由的状态,现在也是逐渐趋紧。


Q:我们目前海外发债的评级,有没有海外发债的需求?
A:我们今年发了2亿美元的美元债,最终利率5.25%,票面利率5%。后面也会考虑海外债,但还是要申请。


Q:今年融资收紧,也包括这一块吗?
A:今年收紧是大环境。在收紧的大背景下,新城的融资利率还是很有竞争力的。这些融资渠道还是可以继续,公司债要等证监会放开,公司债主要是15年发的,2+1的在今年有选择权,明年必须要偿还;3+2的明年是选择权。因此明年是重要的年份,如果放开我们随时可以申请,我们的资质符合新的要求;交易商协会方面,今年取得了新的突破,已经发了八九十亿PPN+中票;美元债仍会继续考虑。


Q:低融资成本这个状态会维持一定时间?
A:我们有信心。虽然现在市场确实比较糟糕,利率飙升得较快。但我们债券主要在上半年和三季度发。相对而言,主要还是在其他渠道上,比如银行600亿融资授信,目前用了200亿。全年来看,开发贷放款还是比较正常,上浮5%-6%的占比80%-90%;少数上浮10%、20%。主要是由于项目在不同区域,三四线城市略高一点,银行在不同城市执行标准不同。


6

关于商业地产


其实,新城控股这个品牌展现在全国市场上,最让人面目一新的是其在商业地产上的坚守和发力。


如今,新城的“吾悦”品牌已成为旗舰型的城市综合体项目品牌,涵盖吾悦国际广场、新城吾悦广场、吾悦生活广场三大产品线:吾悦国际广场定位高端、主打国际精品;新城吾悦广场以缤纷动感塑造区域型时尚商业中心;吾悦生活广场致力成为便捷的社区生活中心。


吾悦广场储备已达56 座,未来将迎集中开业,规模扩张持续提速。截止至目前年,公司在建及拟建的吾悦广场达到56 座,可出租面积超过400 万平方米,5 倍于目前已开业广场的出租面积。未来几年,新开广场数量将显著提升,根据公司中期计划,至2020 年将完成吾悦广场开业数达到100 家。


Q:我们加大商业地产的布局,但从报表来看住宅增多,商业地产下滑?
A:对于商业地产,尽管线上对实体店有冲击,但是对体验类的影响不大。并且网上专供跟线下有区别,我们主要看好体验业态,倒不是零售。商业综合体大的机会还有,从竞争格局来看,商业虽然很多,做得差的很多,做得好的比较少。我们也是要做到标杆的水平,对标大悦城和龙湖天街。公司信心非常足,落地过程中执行力也非常强。从万达引进陈德力以后,对商业的理解也和过去不太一样。最后还是看业绩,我们今年目标是10亿,去年完成4.4亿,未来随着开业数量增多,呈现爆炸式增长。


Q:关于吾悦广场的选址,新城是怎样的思路?是选择没有品牌进入的空白市场,还是选择有知名品牌万达等进入,有民众认知的城市?
A:一个商业综合体要覆盖方圆10公里,30-50万的人口,基本条件要满足;另外综合体是以销售利润来覆盖持有部分的成本,可售物业的占比也要达到一定要求,整个四五十万方的项目,平均楼面价也要比同区位的住宅项目更有优势,才会去拿。地方政府也会越来越希望能留下地标性建筑,解决就业等,吾悦广场就符合这样的业态。商业地产建起来容易,管理难,需要持续不断的租金收入和有力的招商,我们在管理上花费很多心思。目前来看,在开业的吾悦广场,每年的租金提升符合公司目标。


Q:吾悦广场受欢迎的原因?长期看它的差异性在哪里?
A:刚开始做是采用标准化,现在标准化、差异化都有。考虑当地因素,比如长春的吾悦广场使用一汽、长影元素,浙江采用小桥流水的元素,海口用天涯海角元素。招商方面,自从陈德力总裁加盟后,招商能力大大加强,带来了很多资源,我们现在跟主流商场比丝毫不落后。“具规模,有情怀,不复制”,商业要求比住宅高,尽管利润贡献目前不大,但运营要求更高。


Q:如果看到很多流拍等情况,政府的政策是否会大幅放松?
A:不对政策做过多判断,房住不炒的大背景下,大幅放开可能性不大。新城做好自己的事,维持销售型物业快周转,加速吾悦综合体项目落地。


Q:当初没有任何融资,从常州艰难的环境走出来,与众不同的竞争力在哪里?
A:从常州走出来,首先扩张到沪宁线,新城2010年过百亿的时候,有研究员说全国在5个城市能做到百亿的,全国仅此一家。主要归功于董事长对房地产的判断非常准确,洞察力比较强。尽管中间也经历过要转型,但我们依旧坚持做好主业,现在的大环境下,传统制造业利润水平不高,没有哪个行业容纳得下千亿体量的公司规模;高科技转型比较难。事实证明,坚持主业的公司,在这一轮周期中的表现都比较好。




更多内容,请参考领易咨询商业创新深度观察系列文章:

《这八个城市都已经定向取消限购!》

《今年上海的购物中心宁可牺牲坪效也要引进这类店铺,为什么?》

《中国已步入消费升级拐点,未来这四个行业成赚钱风口!》

《中央最新提出的乡村振兴战略,给予地产业怎样的机遇?》

没想到,泰禾做商业竟能如此出奇兵!

《【新一线洞察】锦官城的风情雅致与阿玛尼的时尚摩登正在重塑新成都》

《【脑洞大开】未来城市是一种新型的栖居幻境》

《外滩金融中心、1000棵树,这位当代达芬奇在中国的项目远不止这两个!》

《猫茂——阿里全面围剿线下商业的核心产品模型

《世茂商业变身术》

《深度揭秘上海高端精英家庭的居住风尚》

《一个千亿市值公寓投资商的生意经》

《一年后,贺涵来到成都》

《租赁市场料将爆发性增长,房地产商该怎么办?》

《限量版地块上的阿玛尼定制住宅才是未来最高端的生活方式》

《跨界房地产,阿玛尼Armani真正秒杀了爱马仕和芬迪等一众大牌》

《杭州碗、甜筒屏、六面屏,远洋乐堤港把购物中心升级成了秀场》

新时局下,中国城镇化的两个主导方向:小镇和棚户区改造

《缓解一线城市房价上涨趋势,政策很简单》

《实体商业拐点,这家“混血欧巴”的社群运营透露哪些讯号?》

《他们把这座旧厂房改造成CNN列入当今中国最值得一去的博物馆》

《花高租金,住市中心,这些人才是世界上最聪明的人》

《上海“心脏”地带最后一个商业大项目——兴业太古汇》

《长宁来福士——引爆中山公园商圈全面升级的一枚重磅炸弹?》

《郊区化、整体改造、长期策略——上海大都市更新的三大重要发展趋势》

《淮海中路的城市更新,是品牌大亨的盛宴还是商业颓势的标签?》

《上海城市更新|苏河湾的坚守和浪漫》

《雄安新区三个关键词:3万亿投资、1000万人口导入、世界级都市圈》

《万科哥伦比亚公园│上海下一代最重要的城市更新项目是怎样创新的?》

《从短缺到丰腴,中国已进入大城市复兴时代》

《上海最新城市更新项目,租金超出同类50~80%,怎么做到的?》

《深度解读2016中国最成功的新开商业项目——上海七宝万科广场》

《传统零售坍塌,Costco好友多凭什么10年5倍?》

《新天地之后,瑞安是怎么打造音乐娱乐主题的?》

《衡山坊,新天地之后上海最新文旅商业项目》

《中国城市商业跨界文化旅游的一个全新引爆点:现场娱乐》

《看沈阳K11如何打造中国最大文化艺术体验中心》

《【深度】阿里帝国对银泰商业未来转型的五大策略》

《2016年中国商业地产行业趋势预测》

《我是如何设计成都远洋太古里的?》

《【万达购物中心vs万达茂】万达商业的升级逻辑》

《摩坊166:把创客、手艺人和夜市搬到购物中心》

《这家购物中心把100%的业态都聚焦儿童上了,你敢吗?》

《没想到,万科对商业地产本质的理解已到如此水准》




 领易咨询 

 Linkease Consultancy 


助力中国大消费产业升级

Contribute to the upgrade of lifestyle in China


专注于文化、旅游、商业和房地产

行业研究  战略规划  项目策划  产品研发

邹毅个人微信:brian378183884

文章有问题?点此查看未经处理的缓存