用精致的投资逻辑，撕裂这个老成的世界

“这个世界，已经好久没有像现在这样，分割成新旧两个主体，它们以绝然不同的逻辑在运行着。”

大象说，这就是投资人看到两个世界。旧世界的人们，老成而持重，既有的地盘看起来坚硬而强大，却谁都知道自己脚下的土地正在龟裂。新世界的人却总是鲁莽而锐利，正青春躁动、血脉喷张。

在12月18日，B12粒子基金合伙人大会上，投资人们聚在一起，思考那些蛰伏到如今、很快就要爆发的创新力量。未来已来，创新力量正在暗潮涌动，但它们不均匀地分布在各个角落，就等着独具慧眼的人去发现。

以下，就是投资人看到的新世界。

▌这是一个什么样的时代

今天，「泡沫」这个词语频繁被提及。我们看到的变化太多、来得太快，创业之风越刮越猛，树熊、bong等很多项目B轮融资的规模，已经相当于A股IPO的规模，到了千万美金级别。这样的速度是不是意味着风险？

B12粒子基金合伙人章击舟自信满满地否定了这个说法，他给出了这个时代四个特点

1、过剩

我们现在处于过剩的时代。进入到“后工业时代的互联网投资逻辑”中，过剩并不是负面的。过去的10甚至20年都是短缺的时代，而市场经济的本质就是过剩——没有过剩哪里来的竞争？没有过剩谁会去追求效率？没有过剩，丰富的产品怎么渗透到现实生活？

图书、音乐，这些最容易过剩的产品，往往能迅速通过互联网的方式变现。到今天这个时代，几乎所有的产品都在过剩的时候，我们发现，很多项目都因过剩而竞争、追求效率、追求信息的对等，从而解决过剩。

2、个性化

今天的产品不再以简单的降低成本、扩大产量为目的。效率的提升，带来个性化的需求。因为短缺，过去两百多年是抑制人性的，标准化就是以保证用最低成本的方式来实现快速的规模扩张。但是今天，大家对规模扩张已经没有需求了。所以现在看到的所有互联网产品，都是为了满足个性。但是，这个个性化的盒子才刚刚打开，离我们预期还是很遥远。

3、智能化

工业化带来的另一个标志，就是智能化。我们将大量的人类经验，采用高效的模式凝固在硬件当中。回到5年前，你怎么能想象一个小小手环，竟能装载这么多功能？

其实智能化也是在满足个性需求。现在看智能化未来的道路，可比「简单再现互联网」的规模，还要大上好几倍。如果把至今为止，人类发明创造的所有物件列了一个清单，你会发现连入互联网的带有智能化特征的，连百分之一都不到。所以，在互联网大势之下，我们目力所及的东西，比如耳机、自行车，等等，都在不断地突破。

4、「代际」科技

随着需求的不断被激发，随着生产力的不断被解放，供需之间创造结合点的可能性正在呈几何级数上涨。所以很多的产业面临代际更新。

1988年，广东省建立了中国第一个商用移动电话网络，他们当时的目标是“在整个广东省发展三万用户”。如今开来，这个事件还近在眼前，却已经成了一句玩笑。

所以现在传统运营模式可能被摧枯拉朽式颠覆。以微信电话本为例，上半年，还没有多少人在用，但当微信结束内侧，全面推广时，不到一个月，在2000多人通信录中，就400多人加入了微信电话本。也许用不了一、两年，当无线宽带网络普及到一定程度的时候，断崖式代际更新将会出现，迅速替代原有商业模式。

这些更新出现的频率在我们这个时代越来越频繁。

▌万物互联的时代

一个蒸汽火车头，给了人类100年时间来享受工业带来的红利。一台电脑，用了45年时间发展到全世界16亿台。而手机，更是只用了短短20年开启移动互联网的时代。所以，三到五年，线上线下联动、万物互联的时代，一定会到来。B12粒子基金的投资总监蒋舜，给出了他对万物互联时代的解读：碎片化、场景化、互联化。

碎片化：

据统计，每个人每天有25%的时间，都在与手机打交道。试想一下，我们每天带一个、两个甚至三个小方块，揣在兜里，本身就是一件反人类的事情。移动互联网，让终端从不可移动到可移动，也为了便携性而放弃了一部分体验。但在未来，终端将无处不在，任何都可以成为终端。比如厨房台板，就是一个非常好的可交互的地方，与家庭主妇互动。

场景化：

碎片化终端带来了场景化，上厕所、进厨房、会议室，你都不再需要手机，未来的智能将与每一个具体场景相粘结，比如生鲜配送、菜谱软件就会在厨房得到最好的实现。当冰箱门能够交互的时候，你会迅速知道还剩多少鸡蛋并一键选购。这是时代发展的必然，因为场景化的体验，比移动终端更符合人类的需求。

互联化：

只有互联化，才能实现上述两者。移动互联与固定终端的互联，内容没变，只是终端变化了。终端的碎片化要求了互联化的整合，场景化体验也需要海量的互联网内容做为支撑。

现在的时代，就正在实现终端多样化（诸如百度智能筷子、自行车，bong，Cuptime、iWatch）、通讯层发展（蓝牙模组、WIfi模组，不够完善，导致终端无法发展成跑道）、产业链完善，未来三到五年，万物互联的时代即将到达。

为了共建万物互联的时代，蒋舜也给出了非常清晰的投资逻辑。

如果你做的是终端产品，那么首先的条件就是可交互，即输入+输出。比如谷歌眼镜，是个好的输入设备，但不是好的输出设备，因为它在输出时，需要你斜眼看屏幕。

第二个条件就是高频次，如果满足第二个条件，第一条可以适当放宽，还是以眼镜为例，因为眼镜是天天戴的，使用非常高频。

第三条就是赌选手，当智能硬件没有达到单品百万的销量，我们就可以认为跑道还没形成。这个时候，就必须期待能力异常突出的选手能够出来领跑，跑出自己的一条路子。

而在这几个条件之外，「云端」作为万物互联的后端服务，是必将起来的。判断云端产品，也有三个标准：垂直化、模块化、商务化。这就是小项目面对宽跑道和巨头，高效切入市场的三个要素。

▌O2O的时代

未来已来，创新的力量已经鲁莽而躁动的分布在各个角落。除了万物互联，另一股最强大的力量就是 O2O。

蒋舜认为O2O市场分为上下半场。

上半场，团购就是最早的O2O，接下来是外卖、打车等等，从2011年的百团大战到2013年，O2O的上半场结束了。用一句话总结，那就是上半场在服务一个行业。

下半场：2014年正式开始。从程序正义的判断，下半场将服务一群人。上半场所有项目，目标用户非常模糊，谁都可以打车、点外卖；需求频次也非常大，跑道很宽。所以上半场的创业项目，天花板极高、想象空间极大。

但是在这个时间点，如果你还在做泛需求、用户轮廓模糊的项目，可能就危险了。因为下半场的O2O，将只服务一群人。

比如河狸家，就有非常清晰的用户轮廓：爱美多金。在提供这种同质化服务的时候，是非常容易横向切入的，比如河狸家还可以推出手部护理。这样清晰的项目也是有机会在垂直市场冲出来。上半场出现了不少百亿美金的公司，而在下半场，天花板可能十亿美金，并且是专注于产业链上下游扩张的前提下的。

除了服务一群人的前提，还另两条投资逻辑，一是高频次或高客单价。以车点点，为什么看好车点点，因为洗车是车后频率最高的。如果你过一下整个O2O行业，你会发现几乎所有的高频次场景，都有人在布局、在研究。那么如果你要切低频，那就只能瞄准高客单价，比如颠覆影楼的项目，将摄影师解放出来做写真。这样的项目里，写真虽然低频的，主力价位在两千元，属于高客单价，是值得看的。

最后一点就是现金流，在O2O的下半场，烧钱已经烧不出跑道来了，所以创业项目必须有自己的现金流，在一笔初始资金后，能够做到自己养活自己，才有余力横向切入市场。

▌商业像水一样漫过

短短两年时间，杭州已经成为了中国互联网投资和创业中重要的一极。有阿里巴巴这样的巨头在，杭州云集了大批牛逼人才，他们往往都经过专业训练，又回到了市场当中去创业。另外，杭州还有大大小小的基金、孵化器，成为扶持创业的中坚力量。杭州正处在互联网创业最好的时代。

大象向B12粒子基金的合伙人做了一番自白，他感叹商业的力量太强大。

“我们曾经相信政治的力量，但是现在发现，商业才像水一样，它漫过的地方就必然带来社会的进步。比如O2O就要把传统实体店等洗礼一遍，服务业的生态也面临改变，新商业文明才是一番可信可期待的未来图景。

我们这个时代见证了各种出现到消亡，但这些消亡里也孕育了无限的可能。包括B12粒子基金在内的基金与投资人，现在就处在风口之下。投资人要做的，就是抓到方向，抓住抓到翅膀最长、野心最大的人，给他们最有利的支持，跟他们一起飞。”

如果你相信自己就是创新者，是走向未来的创业者，希望申请B12粒子基金，就把你的BP发送到[e-mail]，或者关注公众微信「B座12楼」，点击底部的「B12加速器」进行申请，与B12粒子基金一起成为变革的力量。

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【总614期】

- 20141220-

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