债券投教微课堂｜第三期：投资者保护篇

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投资者进行债券投资应重点关注哪些事项？

      投资人应充分关注募集说明书中的债券期限、债券利率、回售条款、风险因素等内容，切实保护自身利益。在债券存续期内，投资人应当重点关注可能影响发行人偿债能力或债券价格的重大事项。主要包括：

（1）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件；

（2）债券信用评级及调整情况；

（3）发行人主要资产是否被查封、扣押、冻结；

（4）发行人是否存在未能清偿到期债务的违约情况；

（5）发行人当年累计新增借款或对外提供担保是否有重大变化；

（6）发行人是否存在放弃债权或财产数量较大的情况；

（7）发行人是否有出现重大损失的情形；

（8）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

（9）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚；

（10）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；

（11）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；

（12）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施。

       投资人应充分关注募集说明书中的债券期限、债券利率、回售条款、风险因素等内容，切实保护自身利益。

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如何看待债券是由“权威机构”把关的理应有保障？

       证监会对公司债券发行的核准或者中国证券业协会按照相关办法对公司债券发行的备案，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。投资者在投资债券的过程中，应树立理性投资、风险自担的投资理念。

       请树立理性投资、风险自担的投资理念哦！

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债券偿债保障义务与措施有哪些？

       债券一旦发行之后，发行人便有义务按时履行回售、利率调整、分期偿还、还本付息等法定或约定义务。发行人如果无法按时还本付息，增信机构等应当按照募集说明书及相关协议的约定及时向债券投资者履行相关代偿义务，承销机构、受托管理人应当协助投资者维护相关合法权益。

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债券违约处置主要涉及哪些机构？

       债券违约处置主要包括以下三类机构：1）一致行动协调机构，一般包括债券持有人大会和相关债权委员会等；2）顾问机构，在债券违约处置过程中，尤其是债务重组中，债权人和债务人可以聘请不同的财务顾问、审计师、法律顾问等；3）司法机构及其指定机构，在采取司法救济途径的违约处置方式中，法院是重要参与机构，在破产程序中通常会指定管理人，管理人由有关部门、机构的人员组成的清算组或者依法设立的律师事务所、会计师事务所、破产清算事务所等社会中介机构担任。

       债券违约处置机构主要有：一致行动协调机构、顾问机构、指定司法机构。

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债券违约后投资者有哪些救济方法？

       债券违约后，投资者可以视情况采取下列救济途径：1）自主协商。如果预期债务人企业的经营状况只是暂时出现问题，而且诉诸司法成本相对较高，债权人可以考虑选择自主协商方式，与债务人就后续的偿债安排协商达成一致，包括展期或者制定具体的债务重组方案等。2）仲裁。一般而言，仲裁与诉讼方式相比时效上较快，但仲裁委收取的费用高于法院收取的诉讼费。实践中有私募债持有人采用该方式解决纠纷。3）违约求偿诉讼。债权人预期债务人企业的经营状况已经出现恶化并有持续的趋势，但债务到期时，债务人还有一定的偿付能力，投资人可以提起违约求偿诉讼，要求债务人在限期内偿付本息、支付逾期利息等。4）破产诉讼。如果债务人已经出现资不抵债情况，债券持有人可以申请破产重整、破产和解或破产清算。向法院或仲裁机构申请司法处置的同时，为避免财产遭受进一步损失，债权人可依法申请法定机关采取财产保全措施。

       债券违约后投资者救济方法有：自主协商、仲裁、违约求偿诉讼、破产诉讼。

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债券违约后债券持有人是否可以共同诉讼？

       根据《民事诉讼法》的规定，“当事人一方或者双方为两人以上，其诉讼标的是共同的，或者诉讼标的是同一种类，人民法院认为可以合并审理并经当事人同意的，为共同诉讼。债券本质是发行人和持有人基于《合同法》的债权债务关系，当债券发生违约时，诉讼标的均是发行人应承担的违约责任，符合《民事诉讼法》的相关要求，因此债券持有人可以依法提请法院采取共同诉讼。

      债券违约后债券持有人可以共同诉讼！

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未完待续

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