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让刚过成年礼的阿里巴巴告诉你,该怎样选择风险投资!

2017-09-12 富盈瑞吉:世瑾 融资商业计划书

前几天,阿里巴巴迎来了自己18岁的成年礼,马云带着金色面具,身骑哈姆雷特,赫然变身迈克尔·马,以一支经典的太空舞引爆全场。



舞台下,坐着他的四万员工,来自各个不同的分支企业。如果四万这个数字不够立体,或许可以从这样一个减缩的“点到”仪式,窥见这个生态型社会企业的布局是多么壮观:



可能大多数人对阿里巴巴的直接印象依旧是淘宝网和支付宝,可是细细数来,天猫、蚂蚁金服、盒马、菜鸟、飞猪、闲鱼、虾米、千牛……昔日的阿里巴巴网站,赫然已成为庞大的生态动物园。



从昔日马云的“十八罗汉”团队,到如今集体赴杭参加年会的四万员工;从昔日50万的启动资金,到如今全球第六大公司,阿里巴巴的十八年经历了翻天覆地的变化。在中国,几乎没有人不为阿里买单。


当我们惊讶地张着嘴,忍不住回头去翻阅阿里成长史时,我们发现,它从平凡走来,却成就非凡、难以复制。这所有不可思议的一切,都离不开一点一滴的积累。


对于我们每一个正在成长的企业,如何壮大都是一个值得深思的问题。阿里巴巴的创业非常艰难,本打算坚持10个月的启动资金只坚持了8个月,资金链的断裂让阿里巴巴一度陷入困境,当时的阿里面临着激烈的外部竞争,唯一的办法就是引进风险投资。



风险投资在现代社会,已经是企业吸纳资金的重要手段。根据中华PE研究中心统计数据显示,2017年仅6月的PE/VC投资事件(以美元为计量单位)披露金额为USD 318845万,涉及232起投资案例,15个行业领域。



当我们不得不为企业关注风险投资时,不如回归阿里巴巴成长史,以史为鉴,看清风险投资对于企业的重要性。



(一)企业的种子期:


种子期是一个企业的起步阶段,这时期往往只有创新性的想法和初步成型的产品,这一时期需要投入的资金不多,但也可能面临资金链断裂的危险。如阿里巴巴网站开设八个月就用光了启动资金。是蔡崇信说服高盛集团,才获得了救命的500万美元,这500万就被称为“天使投资”。


“天使投资”是权益资本投资的一种形式,属于风险投资的一种,指富有的个人出资协助专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业,进行一次性的前期投资。


这种投资看重企业的“概念”、“情怀”和“创新”,因此要打动天使投资人,需要做好这方面的准备。




(二)企业的导入期:


这一阶段是技术创新和产品试销阶段,创业者需要观察市场反应,根据客户需求不断改进产品。这一阶段的资金往往被称作“创业资金”。


投资人主要考察企业经营计划的可行性,以及产品功能与市场竞争力。如果产品试销情况好,有发展潜力,又有盈利能力,投资人就会追加投资。



以阿里巴巴为例,1999年,软银集团向阿里巴巴投资2000万美元,此时的阿里巴巴拿着高盛的首轮融资已经有了起色,马云又用六分钟让软银看到了阿里巴巴的希望,因此迅速拿到投资发展自身。

到2003年5月,阿里巴巴网站吸引了来自220多个国家和地区超过200万的注册商人会员,每天向全球的企业和商家提供超过150万条的商业供求信息,成为全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上市场和商人社区。



(三)企业的成长期:


成长期是技术发展和生产扩大阶段。这一阶段有两个方面的需求,一是要扩大生产,二是要为开拓市场增加营销投入,这一阶段的资金被称为“成长资本”,往往企业已经开始实现盈利。


2002年,阿里巴巴B2B业务实现盈利,给了投资人希望,于是阿里进行了第三轮融资,吸纳了日本亚洲投资公司的500万美元和来自软银集团等四家公司8200万美元的战略投资。这时候的阿里巴巴B2B业务一直保持着每年2倍多的增长速度。




(四)企业的成熟期:


这一阶段,企业技术成熟,产品进入批量化工业生产阶段。该阶段的资金需求仍然很大,但对风险投资的需求减少,因为企业已经通过盈利产生大量的现金流,并且具备银行贷款、债券发行,甚至是IPO上市等融资条件。


因为风险的降低,回报也开始减少,风险投资的利润率不再丰厚,不少投资人会选择公开上市、兼并收购等股权转让方式撤出投资。


2005年,阿里巴巴宣布并购雅虎,其实是雅虎以7000万美元现金、3.6亿美元淘宝股权和雅虎中国的全部业务,获得了阿里巴巴集团1.74亿股票,而其中3.6亿美元的淘宝股权,是和软银集团置换的。对于软银来说,利用雅虎的进入,完成了部分套现。




对于企业来说,要认清自己所处的时期,正确选择风险投资。


在种子期时,注重自己的“概念”、“情怀”和“创意”;在导入期时拿出企业经营的可行性计划,向投资人充分展示自己产品的功能和竞争力;在成长期时,利润表是最有力的证明,良好的盈利能力甚至能让投资不请自来;最后在成熟期,要正确面对风险投资的进入和退出。


必须强调的一点是,雅虎进入阿里巴巴,持股比例为39%,超过了马云团队的31.7%,但马云仍享有控制权,通过合同条款和政策等一系列措施,保证了原生团队的核心地位。


时至今日,阿里巴巴十八周年,马云作为它的领头人站在舞台上跳太空步,见证阿里成年的盛况,借用一句他曾经给中国创业者的忠告——“投资者是跟着优秀的创业者、企业家走,而不是创业者、企业家跟着投资者走,所以即使我只有几个百分点的股权,甚至我只有一股或者两股,还是可以影响这家公司的”。


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