人民币还是美元?这其中大有玄机 | 融资Tips
创业公司,究竟该选人民币基金,还是美元基金?
要知道,选择不同的基金,对于创业项目的上市地、法律适用、投后管理以及行业属性等,都会带来不同的要求。
同时,不同的基金选择,还会带来后续一系列的连锁反应,最终对创业项目及企业的发展趋势产生极大的影响。
今天,我们不妨就来探讨一下,美元基金和人民币基金在融资中的异与同,利与弊。
♫ 美元基金有它的好,人民币基金也不差
关于美元基金,其大多都是“洋气”的老牌基金。
基于成立时间较为长久,美元基金相对于人民币基金来说,发展的更为成熟。其对投资项目的筛选极为严格,且运作起来更富经验。
在创投圈,美元基金凭借着率先进入中国后投出的历史战绩,已然为自己打下了半壁江山,例如我们都耳熟能详的红杉以及IDG。
关于人民币基金,其多带有“本土”的气息和韵味。
在获得法律承认时间较短的情况下,人民币基金以自己快速的发展及成长速度,日渐成为投资市场的主流。在全民创业的浪潮里,人民币基金以其“多快好省”的优势,发展成为了一股扶植新兴项目的强势力。
♫ 融资中,不同的基金,深藏不同的“玄机”
在融资过程中,选择两种不同的基金,即会在上市地、交易结构、融资成本、投资速度、法律适用以及提供服务等方面产生不一样的影响。
在很多创业者看来,美元基金可能更成熟,而人民币基金则显得更容易,但这并不代表着,人民币基金就是低门槛或是无门槛。
美元基金对于项目考核的严格标准,在一定意义上也不能够完全保证项目的质量,在很多时候,人民币基金和美元基金的差异仅仅只存在于币种上,而并非在投资人身上。
确切一点来说,融资时,无论是选择哪一种基金,都要符合自身的本质利益。
原因就在于,那些投资了上百个项目,却根本没空管理的人比比皆是;那些所谓的提供服务,在很多时候,往往只停留在了口头。对于大多数投资人来说,他们是在赌谁能赚钱,而不是指望谁赚钱。
♫ “三维”+“两点”,融资基金选择的实用Tips
维度1. 你的项目够不够大
美元基金的存续期为10年,适用于长远、大型的投资。
如果你的项目,需要大规模的前期投入、长期的资金支持,并且回报速度较慢,那么便可优先选择美元融资。(当年刘强东就是拒绝了人民币基金,选择了1000万的美元基金投资)
而对于人民币基金来说,其存续期为7年,适合投资一些小而优,回报速度快的项目。
如果你的项目属于利润实现速度、成长速度都较快的类型,那么人民币融资就是一个不错的选择。
维度2. 你的项目是做什么的
那些市场面向国际的出海项目,例如留学、英语、海外旅游等,就适合选用美元基金进行融资。
此外,也包括一些对标国外产品的国内产品。
如果你的项目涉猎到了政府、移动、能源、安全等行业,则要优先选择人民币融资。(此前,做信息安全的启明星辰就拿到了KPCB的投资)
以上所列的相关项目做美元融资的话,可能会遭遇一些管制,产生不必要的麻烦。
维度3. 你的上市地点选在哪
在美国市场,中国公司的市盈率通常是20、30倍,并且,公司进行后续二次融资会更加容易一些。因此,如果是将上市地选在美国的公司,即可考虑选择美元基金。
在国内,创业板市盈率平均在50、60倍,无论是创业者还是投资者,均有较大的获利空间。因此,在国内上市的公司,其最佳选择便是人民币基金。
要点1. 如果天使轮是VIE架构,那么后续的A轮融资最好采用美元融资。
要点2. 倘若在发展公司业务中,需要采购外国资源并且用外币交易,那么就要选择美元基金进行融资。
♫ 看过了实用Tips,还有这2点你要了解
多数时候,创业者在融资时,不能过于纠结于选择美元基金还是人民币基金:
1. 实际上,在早期的项目操作中,决定权多半还是掌握在投资人的手里,大部分项目,也极少能同时怀揣很多TS。因此,只要能拿到钱,就是好的。
2. 如果你的项目足够优质,并且在融资过程中握有多种选择,那么就要看,哪一家的基金对你来说,投资更多、估值更高、条件更合理,融资能力更强。
随着当下市场资本的逐渐成熟,美元基金和人民币基金的选择界限正在走向模糊化,从根本上来说,这两种基金,代表的仅是一种募资形式,二者之间本身就不存在解决不了的鸿沟。
等量齐观的情况下,哪种基金背书能力更强,你的项目与哪种基金更合拍,则显得更为重要。
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