中国企业最大海外并购案！中国化工430亿美元收购先正达
中国化工集团公司（“中国化工”）3日宣布已经同意通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达。中国化工将以每股470瑞士法郎共计437亿瑞士法郎（折合为430亿美元，2822亿元人民币）的现金收购先正达，这将是中国企业最大的海外并购交易。
中国化工和先正达达成收购协议，先正达董事会全体一致推荐中国化工收购先正达100%股权的要约，要约价格为每股465美元现金。要约还允许交易交割时支付的每股5瑞郎特别分红，取决于先正达股东批准。先正达已发行股本金的总价值为430亿美元。本次收购取决于有关国家的反垄断审查和批准。汇丰银行、中信银行(国际)担任本次交易的财务顾问，美国盛信律师事务所和瑞士衡博律师事务所担任本次交易的法律顾问。
先正达是全球农化行业的领头羊及全球种子行业的领先企业之一，一直致力于通过其商业产品及服务、“绿色增长计划”和先正达可持续农业基金，实现可持续发展，并在全球生产链日益关联的背景下提高粮食安全。中国化工承诺支持先正达继续实现上述目标。
中国化工完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性，包括将其总部保留在瑞士巴塞尔。中国化工将进一步保持、推广并提升先正达的杰出声誉，继续对其领先农业解决方案及创新能力进行投资。同时，中国化工将加快先正达战略的实施，为先正达下一阶段的增长打开新市场和新机遇，并计划在未来几年对公司进行重新上市。
中国化工董事长任建新：我们很高兴通过‘友好和合作’的原则带来了今日所宣布的协议。我们将与先正达管理层和员工共同努力，保持公司在全球农业科技领域最领先的竞争优势。我们的愿景不仅局限于双方利益，还将保障全球农民和消费者利益最大化。我们期待Michel Demaré继续留在董事会担任副董事长和独立董事负责人，我们期待与John Ramsay和管理层以及先正达员工合作，共同为全球市场持续的增长和粮食需求提供安全、可靠的解决方案。
先正达董事长Michel Demaré：通过该要约，中国化工承认先正达业务的质量与潜力，这包括行业领先的研发、制造能力以及我们全球员工的高素质。这项交易把对运营的中断和执行的风险降到了最低水平；专注全球特别是中国及其他新兴市场的增长，并有助于对创新进行长期投资，这对全球粮食安全至关重要。先正达仍将是先正达，并继续保留在瑞士的总部，充分体现瑞士作为企业地的吸引力。
先正达首席执行官John Ramsay：先正达是全球农化行业的领头企业；并在过去十年大幅度扩大了其在全球市场的份额。这项交易将帮助我们维持并扩展市场地位，同时大幅度提高我们种子业务的潜力。交易将最有效地确保我们继续为种植者提供不同选项，以及正在进行不同科技和作物平台的研发投资。我们对成本和资本效益的承诺不变。”
业内人士王骞表示，此次收购对中国农化行业的影响没有大家想象的那么大。因为先正达的整个运营没有变化，只是股东变了。这次整合带来的影响比联想收购IBM个人电脑业务还要弱，因为收购以后打的品牌是联想thinkpad。但是这次收购，先正达的整个运营团队包括品牌都保留了下来，Adama短期内也不会对先正达进行进一步的整合。再者，他们应该有相应的管理层协议，要在比较长期的过程中保证先正达管理层不变的。所以这个收购对整个农化行业来说变化不大，那么就先正达来说可能就是公司换了新的股东以后，融资能力和市场拓展能力可能会更强，这就是最大的变化。
同时他还表示，收购先正达不可能意味着中国一夜之间就变成农化强国了，这只是一个金融投资的活动。此外，先正达未来的发展可能会因股东的改变而受到阻碍，这是由于中国历来对转基因反对的声音较大，不像西方国家那样开放，相关产品进入中国后，或多或少受到市场的阻力。同样，作为中国企业进军国外市场的时候，也会受到国外相关政策的影响。
>>>>中国化工为何选择先正达？
农化业务全球第一，种子业务全球第三
先正达是全球第一大植物保护（简称“植保”）公司，第三大种子公司，由Zeneca公司分出来的农化业务以及Novartis公司分出来的植保和种子业务于2000年合并而成。
在15年时间里，先正达从农业化学品公司到植保巨头，发展为了目前具有“植保+种子+农技服务”一体化作物综合解决方案的提供商。先正达当前的综合方案提供模式，被众多投资机构和分析师所看好。
在种子业务方面，先正达的销售额排在孟山都和杜邦之后，位居世界第三位，2014年业务销售额为31.55亿美元。其经营的作物包括玉米、大豆、麦类、蔬菜、水稻、向日葵、油菜和甜菜等。
农化业务方面，先正达近几年销售额也一直稳居世界首位，2014年达113.8亿美元。而这也是先正达拒绝世界种子和转基因研究巨头孟山都的原因，先正达认为孟山都的报价过低。先正达的首席运营官Davor Pisk此前在接受媒体采访时称，在和孟山都的持续沟通中，我们越来越清楚地认识到，在估值上双方有不可跨越的鸿沟。
2011年，先正达进行重大战略调整，在全球范围内对其原有植保和种子两大业务进行整合，为种植者提供作物整合解决方案。
有分析师认为，尽管目前先正达作物整合解决方案仍处于发展初期，但从长期来看，该方案具有较好前景。首先，随着全球人均耕地面积减少、农场平均规模扩大，种植者对高效规范地种植方案需求迫切。其次，作物整合解决方案能够切实满足种植者高效规范的需求，从而带动公司整体业绩增长。
>>>>中国化工是先正达理想合作伙伴
中国化工集团公司是在原化工部所属企业基础上组建的国有企业，是中国最大的化工企业，在世界500强列265位。2013年资产总额2725亿元，销售收入2440亿元。近年来，中国化工不断以大手笔进行海外收购，来加深拓展各个板块的业务。官网资料显示，中国化工此前已成功收购了法、英、以色列、意大利等国的多家行业领先企业，包括“轮胎中的普拉达”倍耐力（Pirelli）。
中国化工的战略定位是“老化工，新材料”，有化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工、农用化学品、轮胎橡胶和化工装备6个业务板块。
中国化工在全球150个国家和地区拥有生产、研发基地，并有完善的营销网络体系。有6家专业公司、2家直管单位，112家生产经营企业，控股9家A股上市公司，9家海外企业，以及24个科研、设计院所，是国家创新型企业。
有分析称，先正达之所以看好和中国化工的联姻，除了报价因素外，还有中国化工背后巨大的市场——13亿的人口，以及巨大的农业需求。中国化工是先正达的理想合作伙伴，可以帮助其加速下一阶段在中国和其他新兴市场的发展，先正达的种子和作物保护产品可以让全球农民更好地利用现有资源来满足全球消费者需求的增长。
（综合中国化工集团官方网站、澎湃新闻等）