月报｜中国房地产企业简报9月刊
合约销售：9月楼市企稳，优于去年同期
核心观点：
1、相比于8月份的环比总体下降2%，9月楼市成交回暖。20家监测企业来看，9月销售金额环比上涨30个百分点至28%，同比上升4个百分点至18%。
2、本月，绿地销售金额环比增长182%，表现抢眼。全国项目大量推盘，其中华东区域为主力，加上“置业宝”等新产品的促进，使金九销售猛增。
3、经过7、8两个月的楼市淡季之后，9月市场回暖。我们判断“金九银十”供应激增，众房企势必加大营销力度，10月市场将继续回暖，但最后四个月业绩压力依然较大。
企业拿地：单价大幅飚升，房企争夺优质地块
核心观点：
1、9月，20家房企的拿地面积虽仅上涨3%，但拿地总价却大幅上升81%，致使本月平均楼板价从上月的2800元/平米拉升至4926元/平米。这主要是北京、深圳、上海、南京等城市高价优质地块大量出让，房企扎堆角逐夺地，地王、高溢价率地块频出。
2、本月房企拿地呈现“两种态度”：一类是争夺高价优质地块的房企，如龙湖、金地等房企积极拿地，楼板价均超10000元/平米以上；另一类是大量低价圈地的房企，如碧桂园、富力的楼板价仅在1000元/平米左右。
3、总体来看，本月房企集中于一二线重点城市发力，高价拿地是普遍想象。我们认为，未来，区域投入将会偏向于一二线城市，优质地块仍然是房企角逐的焦点，单价越炒越高或是常态。
企业融资：房企融资略有增长，私募基金助力项目融资
核心观点：
1、9月融资总量为1952.5亿元，环比下降58%，这主要源于8月绿地集团IPO，造成了融资总量激增；刨除这部分影响，总量还是有了小幅上升，环比上升了19%。其中以5-7年中长期债务为主流，平均融资成本维持在5%左右。
2、就融资结构来看，公司债有小幅上升，委托贷款的比例则有了显著增加，其中表现较为突出的当属华夏幸福和金科股份，分别为子公司提供了149.5亿元和56亿元担保。除此之外，股权私募基金也得到了房企的亲睐，本月融资总额达65.3亿元，主要是用于单个项目建设。
3、就海外融资而言，8月持续下降，融资总量仅有41.4亿，部分房企正着力于发行融资成本较低的公司债置换部分高额的海外债，毕竟受人民币贬值影响，房企海外借债也意味着将付出更为高昂的代价。
营销策略：房企多盘联动力拼“金九”，碧桂园大马销售玩“神马”
核心观点：
1、让利层面，9月项目总体折扣力度平稳，未现7折以下促销现象。不过，时值“金九”，房企纷纷加紧冲刺节奏，多盘联动上阵，同时碧桂园推出“神马券”，助阵海外销售。
2、9月中旬开始，房企展开营销攻势，力拼“金九“，恒大、中海及敏捷为典型。营销冲刺存两大看点：其一，规模造势广，如敏捷发力40盘，中海8盘千套房源促销；其二，促销卖点足，恒大铺开85折，敏捷推1万抵88折，于平静市场中激起客户快速关注。
3、碧桂园携手淘宝上线“神马券”，标的马来西亚金海湾项目，借旅游旺季顺势促销。活动本质而言，是一次创新“互联网+”体验式营销，“神马券”购买门槛较低，可获较高回报，引导客户认购，通过线下兑换，转至项目体验“试住”，推进客源向业主的转化。
人事变动：恒盛财务、法务面经“风波”事件后，董事会遭调整
核心观点：
1、从108家监测企业的人事变动情况来看，本月变动数量较8月有所上升。从累计数量来看，今年首9月的数量远超去年同期的水平。
2、值得注意的是，恒盛一位专业财务人士（刘）空降，一位法务人员（郑）升职，一方面或许是正常的人事变动，另一方面也不排除公司有意加强财务和法务方面的风险关注。
战略动态：格林兰增持绿地股份，万达将于河南新建16个项目
核心观点：
1、 从本月整体的战略动态来看，一类房企以增持公司股份的方式积极进行市值管理，提升投资者信心；另一类房企与政府合作，投资布局三四线城市，拉动当地经济发展。
2、 绿地的“增持”是大股东用自有资金（绿地员工持股会出资）买入流通股，明确表明了看好公司未来发展，有助提升资本市场对公司的信心。我们预计，绿地大股东将继续增持以稳定股价，确立A股市场的地位。
3、 万达今年以来已与辽宁、重庆等多个省份政府签约战略合作，总金额高达6800亿元。集团称，因轻资产化进程超预期，故加速发展。此次万达与河南政府合作，一来因郑州、洛阳的项目已得到较好回报，二来因河南为人口大省但服务业发展落后，存在巨大市场潜力。
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中国房地产企业简报8月刊