【数据农药】上下游供需博弈 市场低库存高价位——3月原药与中间体市场行情分析

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3月初CAC会议后，市场涨势趋缓，主要受草甘膦原药价格下跌的影响，导致市场渐起部分观望情绪。但上半月两会期间，京津冀附近企业停产限产，而下半月，山东海化园区的停限产及四月份启动的环保检查，导致供应仍然偏紧。

从需求终端而言，下游制剂企业备货较往年充分，目前下游制剂除了南方柑橘市场消化部分制剂外，其余市场还未真正启动，这也导致了终端补货的减少。从去年第四季度以来，原药及中间体市场的大幅上涨，短期而言，上涨幅度已然超标，短期的需求转淡，迫使部分贸易商急于变现部分库存，导致市场流通货源出现部分低价。目前市场处于博弈阶段，上游厂家面临的高压环保形势，下游市场的谨慎预期，中间贸易商的急于变现情绪，而市场低库存高价位的现状，都需要等后期市场供需关系的更加明朗化，才能确定最终走势。

杀虫剂方面，受山东后期环保检查的影响，烟碱类原药领涨市场；终端市场需求的拉动，导致杀螨剂需求火爆；整体杀虫剂，厂家供应偏紧。除草剂方面，草甘膦原药开始回落，但环保检查使得草铵膦原药货源更加紧张；氟磺胺草醚原药、灭草松原药、异噁草松原药等都持续偏紧。杀菌剂方面较为稳定，噁霉灵原药供应紧张，多菌灵原药、甲基硫菌灵原药厂家排单为主，噻呋酰胺原药、戊唑醇原药继续上涨。基础化工原材料，本月原油市场盘整中走低，使得三苯、丙烯系列、酚酮等，有所下跌，但丙烯腈乙腈市场大幅上涨；氯碱行业，液碱、片碱维持价格高位，液氯价格低位；溴化工、磷化工等波动盘整，溴素高位，黄磷价格稳定，氟化工市场上涨。

本月即将面临的环保检查，迫使厂家惜售情绪严重，前期订单交付受影响，因此市场供货紧张依旧。虽然上下游供需博弈，导致市场有部分观望情绪，但3月市场依旧现货为王。

主要市场分析及后市预测

1杀虫剂方面：

3月阿维甲维盐系列供货紧张，发货偏紧，阿维菌素精粉报价上调至52万元/吨的高位，厂家不愿接单；甲维盐原药受环保停限产及阿维菌素精粉供应的影响，现货紧张，价格上涨到74万元/吨，后期供应短期内无法缓解。烟碱类产品生产受限，山东区域厂家停限产居多，上游原材料丙烯腈、乙腈、甲基硝基胍、噁二嗪、咪唑烷等纷纷上涨，出口订单增多，3月份订单基本排满，厂家不愿接单，市场价格继续上调，吡虫啉原药报16.5万元/吨，啶虫脒原药现货更加紧缺，价格上调至17万元/吨，市场流通货源不多；噻虫嗪原药厂家上半月两会期间停产居多，上游噁二嗪供应紧张，导致3月现货紧缺，市场价格报到11.5万元/吨；烯啶虫胺原药开工率低，报16.5万元/吨，市场现货紧缺。

有机磷类产品，毒死蜱原药受三氯吡啶醇钠供应紧张的影响，3月价格稳定在4.1万元/吨的高位；辛硫磷原药上游苯乙腈供货出现紧张，但市场货源较多，报价2.65万元/吨；丙溴磷原药市场出现需求高峰，市场库存低位，报价上调至4.8万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，上游顺酐上涨幅度较大，厂家不愿接单，目前报价1.8万元/吨。

菊酯类原药，上游贲酯、醚醛上调幅度较大，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张，导致终端价格冲高，厂家现货紧缺，高效氯氟氰菊酯原药报16.5万元/吨，高氯苯油3.5万元/吨，联苯菊酯原药报24万元/吨。吡蚜酮原药成本依旧高位，现货紧张，厂家已经接完3月份订单，因此市场价格上调到16.5万元/吨以上。

乙螨唑原药受前期厂家停车的影响，库存低位，供应紧张，制剂生产旺季到来，导致月底价格上涨到40万元/吨，市场一货难求，也因此拉升了螺螨酯原药需求，螺螨酯原药库存低位，月底市场价格上调到15万元/吨；溴虫腈原药3月价格较为稳定，现货价格在18.8万元/吨左右；杀虫单原药由于厂家停车，库存低位，价格出现大幅上涨，报2.6万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价到了55万元/吨以上；受限上游中间体供应，厂家排单较满，炔螨特原药价格保持4.4万元/吨高位。

表1  近期我国杀虫剂市场农药原药价格一览表

农药原药	报价（单位：万元/吨）
阿维菌素精粉	52
甲维盐	74
吡虫啉	16.5
啶虫脒	17
噻虫嗪	11.5
烯啶虫胺	16.5
毒死蜱	4.1
辛硫磷	2.65
丙溴磷	4.8
马拉硫磷	1.8
高效氯氟氰菊酯	16.5
高氯苯油	3.5
联苯菊酯	24
吡蚜酮	16.5
乙螨唑	40
螺螨酯	15
溴虫腈	18.8
杀虫单	2.6
氟虫腈	55
炔螨特	4.4

2除草剂方面：

草甘膦原药市场年前高涨热情有所冷却，月底厂家报价走低到2.3万元/吨以下，市场观望情绪渐起；草铵膦原药价格在16.5万元/吨的高位，生产旺季的到来，后期环保检查趋严，近期供应得不到缓解。氟乐灵原药库存低位，市场价格稳定在3.3万元/吨；氟磺胺草醚原药出口良好，市场无库存，国内缺口较大，豆田市场被看好，3月市场价格持续上涨，月底报到11万元/吨。

玉米田除草剂方面，受中间体上涨的影响，烟嘧磺隆原药本月维持在18.5万元/吨的高位，库存不多；硝磺草酮原药厂家排单较多，3月价格稳定在12.6万元/吨；莠去津原药报价稳定在1.9万元/吨；虽然受制于终端玉米价格低位及制剂库存的高位，实际成交偏向低端，但整体库存低位，不排除后期需求转暖，市场出现上涨的可能。酰胺类除草剂整体维持高位，3月较为稳定，异丙甲草胺原药报2.5万元/吨，丙草胺原药报3.6万元/吨，供应紧张；异丙草胺原药报2.55万元/吨，乙草胺原药2万元/吨。乙氧氟草醚原药供应仍然紧张，价格维持在16万元/吨的高位。

3月，烯草酮原药受上游中间体氯代胺上涨的影响，市场价格有所上调，在12万元/吨左右。二甲戊灵原药厂家不愿再多接订单，排单为主，3月价格稳定在5.2万元/吨；二甲四氯钠盐供应紧张，报2.1万元/吨以上，市场库存低位。苯噻酰草胺原药受新增产能的影响，报价下调至4.8万元/吨以下。氰氟草酯原药上游中间体供应受限，月底报价19.5万元/吨。精喹禾灵原药出现反弹，厂家交前期订单为主，出口订单较多，无多余货源流入市场，月底报到15.5万元/吨。灭草松原药受上游中间体断货的影响，价格上调，报7.6万元/吨，灭草松水剂报3.5万元/吨，供应紧张。由于山东海化的停限产，导致异噁草松原药价格大幅上涨，3月价格到了6.5万元/吨。

表2  近期我国除草剂市场农药原药价格一览表

农药原药	报价（单位：万元/吨）
草甘膦	2.3
草铵膦	16.5
氟乐灵	3.3
氟磺胺草醚	11
烟嘧磺隆	18.5
硝磺草酮	12.6
莠去津	1.9
异丙甲草胺	2.5
丙草胺	3.6
异丙草胺	2.55
乙草胺	2
乙氧氟草醚	16
烯草酮	12
二甲戊灵	5.2
二甲四氯钠盐	2.1
苯噻酰草胺	4.8
氰氟草酯	19.5
精喹禾灵	15.5
灭草松	7.6
异噁草松	6.5

3杀菌剂方面：

三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，上游溴素、间二氯苯高位，导致原药成本高位，3月价格稳定为主。苯醚甲环唑原药报15.5万元/吨，丙环唑原药报11.5万元/吨，己唑醇原药报价10.5万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，上游对氯苯甲醛高位，现货急缺，市场报价在9.5万元/吨的高位；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，报价在5.6万元/吨的高位。多菌灵原药、甲基硫菌灵原药市场库存低位，受限供应，多菌灵原药报3.8万元/吨，甲基硫菌灵原药报3.2万元/吨。

烯酰吗啉原药库存逐步消化，供应偏紧，市场提价到8.5万元/吨。吡唑醚菌酯原药稳定在35万元/吨的高位。嘧菌酯原药生产集中度提高，开车厂家较少，报价较为稳定，报18.5万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，厂家报价持续上调，月底到25万元/吨。噻呋酰胺原药供应紧张，上游中间体由于安全环保检查，货紧价扬，3月价格一直走高，导致终端价格一直高位，报价在32万元/吨左右。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，报15万元/吨，乙霉威原药稳定在11.5万元/吨；噁霉灵原药由于上游中间体断货，导致供应紧张，价格出现上调，报13万元/吨。

表3  近期我国杀菌剂市场农药原药价格一览表

农药原药	报价（单位：万元/吨）
苯醚甲环唑	15.5
丙环唑	11.5
己唑醇	10.5
戊唑醇	9.5
三环唑	5.6
多菌灵	3.8
甲基硫菌灵	3.2
烯酰吗啉	8.5
吡唑醚菌酯	35
嘧菌酯	18.5
醚菌酯	25
噻呋酰胺	32
异菌脲	15
乙霉威	11.5
噁霉灵	13

4基础原料方面：

3月国际原油市场盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等在盘整中上调，丙烯腈乙腈上调幅度较大，丙烯腈市场价格到了1.3万元/吨；磷化工、溴化工市场稳定为主，溴素价格维持高位，报3万元/吨；黄磷价格受限终端需求，3月波动盘整；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格高位，但液氯无人问津。

乙基氯化物依旧高位，稳定为主；三氯吡啶醇钠货源紧缺，市场价格出现上调，导致终端毒死蜱原药大涨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等在3月价格都出现上调，醚醛报价6万元/吨、贲亭酸甲酯报价6万元/吨，CCMP报到12万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸上调至16.2万元/吨；噁二嗪受环保限产的影响，供应紧张，价格上调到4万元/吨。

本月环保检查的预期，以及库存的低位，导致厂家惜售的情绪仍然较重。目前制约市场走高的因素是制剂厂家和贸易商手中的原药库存，而且终端制剂还未真正消化，制剂厂家还未出现补货计划，导致市场出现部分观望情绪。3月上游厂家面临的高压环保形势，下游市场的谨慎预期，中间贸易商的急于变现情绪，与目前市场低库存高价位的现状进行博弈，这都需要等后期市场供需关系的更加明朗化，才能确定最终原药与中间体的市场走势。

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