秉公心，估公价，助市场有价可依——中国信贷资产证券化10年发展回顾与展望估值篇

摘要

自2012年信贷资产证券化试点正式重新启动以来，资产证券化市场发展迅速，产品发行和存续规模不断增长，二级市场活跃度持续提升，越来越多的投资者将资产支持证券（以下简称“ABS”）作为资产配置的重要品种。同时，监管机构不断推动金融资产的净值化管理进程，ABS作为金融资产的一种，也应遵循公允价值计量原则。在此背景下，ABS估值与定价成为市场关注的重点，估值定价的科学性和合理性成为中国ABS市场保持可持续发展并向成熟市场纵深发展的助推器。本专题聚焦ABS估值与定价领域，首先对债券估值与定价的基本概念、估值的作用、估值的主要方法与方式进行了详细梳理；其次，结合中国ABS特点以及对估值定价的影响，提出提升估值定价科学性与合理性的相关建议；最后，通过市场数据实证分析，探讨ABS市场价格与内在价格差异来源及其对价格偏离的影响，以期为ABS市场参与者提供估值定价参考，推动ABS发行和交易有“价”可依，提高ABS的发行效率和交易活跃度，助力中国ABS市场流动性建设与持续健康发展。

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