技术分析的七字真诀（这里有干货）
访谈精彩语录
修习佛法对一个人的人生价值选择和心态都有着巨大的正面价值，当然也对交易大有裨益。
佛法对交易的启示：1、戒，有所为有所不为。2、定，保持内心的安定平和。3、慧，要开发我们的智慧。
能从交易知识和技巧提升到交易智慧这个层面，对大多数人而言，是个漫长的痛苦和快乐螺旋交织的过程，始终没有终点。
股市赚钱效应不好的时候硬去做股票，费心费力还不赚钱。
我觉得股票分析除了期货分析所须进行的趋势分析之外，主力行为分析的重要性更为凸显，主力行为分析对于趋势分析成功率的提高，是有巨大意义的。
中国的股市较于美国，是个新兴加转轨的市场，不确定性和不规范性更高，信息不对称更加突出，非理性的因素也更强，要拨开迷雾做好价值投资的难度更大。
我相信随着市场逐步完善，美国现在走的路，必是中国将来要走的路，以机构主导的价值投资会越来越成为主流。
我觉得对大多数散户而言，从主力行为分析入手的技术分析，再辅以其他方面的分析，可能是入手较快、成功率较高的方式。
隔日的超级短线，能够极大地回避不确定性，所以在大多数不算太强的市场，我都采取隔日交易。
不管采用什么分析角度的交易，恰当的止损策略都是必须的。
客观交易所依赖的交易系统和规则，也是在一定的限制条件下主观判断反复总结的结果。
我的交易体系里，80%以上都是靠客观的交易信号。但我始终如履薄冰，不断在测试和优化我的客观交易系统，这就是主观努力的方面。
股市见顶的特征：1、赚钱效应降低；2、大盘指数的调整频率和幅度越来越大；3、龙头股的倒下；4、两个指数的背离。
创业板指代表了市场上的活跃资金的方向，中国股市反复上演多次拉大盘股掩护中小盘股出货的故事。
我觉得不能割裂开来看选股还是选时，价值派讲好股还要有好价才行，技术派的选股就包含了选时，时间本身就是很重要的一个维度。
这根均线就是60日均线，上证指数位于60均线上方且60均上行的时候，绝大多数时候都是做多的好机会。上证指数位于60均下方的时候，不管60均线向上向下，都是应该不操作的时候。
我觉得规避股市系统风险的关键是提前建立好市场牛熊判断的标准，当触发的时候坚决执行。
要想在这样的市场生存，成为活下来的10%甚至5%、1%，条件不苛刻怎么行？从个人素质上讲，我觉得自律、顽强、善于学习和总结，是非常重要的。
今年过去的时间里，大多数时间不具备显著的做多条件。就上证指数低于60均一条，就否定了大多数时间的交易价值。
要我是聚焦于交易模式，而不是聚焦于哪几个交易品种的。
七禾网1、杜立君您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。您的昵称法殊，是在修佛吗？从交易的角度来讲，修佛有什么益处？
杜立君：是的，我是皈依的佛教净宗弟子。修习佛法对一个人的人生价值选择和心态都有着巨大的正面价值，当然也对交易大有裨益。举个例子，学佛者常说“勤修戒定慧、熄灭贪嗔痴”。“贪嗔痴”是人所共有的弱点，尤其是交易者，往往通过血淋淋的亏损认清楚自己在贪嗔痴方面的具体症状，大多数交易者都要经历这个阶段。怎么克服呢？佛法给了我们很大的启示：1、戒，有所为有所不为。这个首先涉及交易者面对机会的心态，不是所有机会都要去抓，也不是所有机会都能抓得住。当然，以财务自由的目标而言，也不必企图抓住所有机会。能抓住有限的机会就足够了。我把这个叫“有限机会论”（见附录我的几条投资感悟）。戒还涉及交易规则的制定和执行，这是戒的第二个方面。2、定，保持内心的安定平和。情绪的稳定对交易成败有多重要，这个大家都深有体会。这个涉及交易心理和情绪管理，听起来比较虚，其实是非常的重要。3、慧，要开发我们的智慧。这个涉及我们对市场、对交易、对自我方方面面的认识和领悟。能从交易知识和技巧提升到交易智慧这个层面，对大多数人而言，是个漫长的痛苦和快乐螺旋交织的过程，始终没有终点。这是我们要不断努力的方向。
七禾网2、您2006年开始交易股票，已经经历了两轮大牛熊了，分别有什么感悟，去年这次股灾和2008年的有什么不同？就您的交易体系、交易思路来说，有没有什么影响或者产生了变化？
杜立君：2006年开始做股票，正好是从大学辞职，想在工作之余找点挣钱的营生。那是个多重红利推动下的中国有史以来最大的牛市，身边天天都有谁赚了多少钱的故事。在这样强大的赚钱效应引诱下，我也就像大多数人一样稀里糊涂就进入股市了。结果也可想而知，2006年和2007年稀里糊涂赚了很多钱，2008年稀里糊涂都亏了进去，还亏损了大量的本钱。2008年以后才开始了对交易的学习，也是一路跌跌撞撞，但一直坚持下来了。不敢说比别人强多少，在自我的交易历程上，确实经历了脱胎换骨的变化。2014年到去年这波杠杆牛的时候，我和2008年相比，已经理性多了，也算是这么多年学习效果的一个检验。当然，效果要比上一轮牛市好多了。
七禾网3、您是如何接触到期货的，您感觉期货与股票最大的不同点在哪里？
杜立君：我是2014年接触到期货的，是因为感悟到中国股市是个牛短熊长的市场。股市赚钱效应不好的时候硬去做股票，费心费力还不赚钱。所以希望找到作为股市没行情的时候的其他交易机会，就开始了解期货。
就我这两年多的浅薄体验，期货和股票还是有很多不同的。在分析方法上是最主要的区别，我觉得股票分析除了期货分析所须进行的趋势分析之外，主力行为分析的重要性更为凸显，这个可能涉及两个市场的参与者结构的不同。主力行为分析对于趋势分析成功率的提高，是有巨大意义的。
七禾网4、价值投资在中国一直颇有争议，有像但斌一样的拥簇者，也不乏有许多大佬对价值投资嗤之以鼻，您怎么看待价值投资？特别是在中国的市场环境中？
杜立君：我本身是经济学和管理学出身，本来也是从价值投资入手的。后来就我个人的实践效果，不是很好，所以后来还是以技术分析为主。但不能否定，中国也有相当一批价值投资做的非常好的交易大家。中国的股市较于美国，是个新兴加转轨的市场，不确定性和不规范性更高，信息不对称更加突出，非理性的因素也更强，要拨开迷雾做好价值投资的难度更大，但我相信随着市场逐步完善，美国现在走的路，必是中国将来要走的路，以机构主导的价值投资会越来越成为主流。
七禾网5、对散户来说，什么样的交易方式最安全或者最合适？
杜立君：我觉得对大多数散户而言，从主力行为分析入手的技术分析，再辅以其他方面的分析，可能是入手较快、成功率较高的方式。
七禾网6、您股票做的是隔日交易，今买明卖，为什么做这么短的周期？这样不会错过一些不错的趋势行情吗？
杜立君：这是交易理念和交易模式决定的。中国股市牛短熊长的特征，决定了大多数时候市场是不适合做交易的，或者不适合趋势交易的。隔日的超级短线，能够极大地回避不确定性，所以在大多数不算太强的市场，我都采取隔日交易。当然，当市场走出超级年的时候，我也会放大持股的周期，做一些波段。
七禾网7、股票“日内回转交易”也就是T+0交易目前在国内比较火，您是否有研究过？是否会考虑采用这种方式？
杜立君：我的模式有时也会用到T+0，但不会持有长期仓位去做T。因为我觉得，长期仓位的趋势判断失误风险，要比做T累计的收益更大。
七禾网8、很多人说中国的市场是政策市、消息市，纯技术分析很容易会被技术骗线，您怎么看？您不太看基本面是否会错过一些机会或者陷入一些突发的系统性风险？
杜立君：技术骗线是不能完全避免的，需要恰当的止损策略去应对。对于突发的系统性风险，我觉得技术分析和基本分析各有优劣，关键是你使用的熟练程度。不管采用什么分析角度的交易，恰当的止损策略都是必须的。不管技术分析还是基本分析，不存在必胜的分析和交易。
七禾网9、您表示您目前采用的是主客观结合的交易方式，那具体的交易手段是什么样的？在您的交易体系中，如何做到主客观比较完美的结合？需要注意哪些点？
杜立君：主观交易和客观交易孰优孰劣之争由来已久，其实各有做的很好的交易大家。从哲学的角度看，主观里面有客观，客观里面有主观，没有绝对割裂开的主观和客观。比如说，客观交易所依赖的交易系统和规则，也是在一定的限制条件下主观判断反复总结的结果。技术分析的基本假设之一是历史会重复，但历史不会简单的重复。面对加入了新元素的新历史，我们需要主观上再去审视和测试我们既有的客观交易系统是否适应新情况。我的交易体系里，80%以上都是靠客观的交易信号。但我始终如履薄冰，不断在测试和优化我的客观交易系统，这就是主观努力的方面。
七禾网10、您的程序化交易系统是自动选股的还是捕捉信号的？能否给我们简单介绍一下？
杜立君：我的程序化交易分为两块，全自动的就是由电脑自动选股和下单，捕捉一些市场缺陷和盲点，触发频率较低，但成功率很高，接近100%。另外一部分，就是所谓的半自动化交易，就是自己编写选股条件加载到大智慧软件上，盘中实时跳出股票，当场判断是否适合买进，第一时间买进合适的股票，这对人的短时间综合判断能力要求较高。这就是上一个问题涉及的主观交易和客观交易相结合的例证。
七禾网11、从您2015年的资金曲线中我们可以看到在6月您几乎停止了交易，也正好规避了后来发生的股灾，其实在6月初正是A股指数高歌猛进的时候，您当时为何决定停手而不追高？
杜立君：在2015年6月多的时候，按照我总结的股市见顶特征，依次出现，所以停止了交易，转到股指期货上去了。这些特征我分享给大家。1、赚钱效应降低，这个阶段的收益率明显低于前面两个月。2、大盘指数的调整频率和幅度越来越大，显示了市场的分歧很大。3、龙头股的倒下，这一波的龙头股暴风科技、安硕信息、金安国纪等5月份已经见顶，六月份上证指数指数创新高，这些股已经在下跌或震荡。4、两个指数的背离。上证指数在2015年6月12日见顶，那时候创业板指数已经一周前的6月5日见顶。创业板指代表了市场上的活跃资金的方向，中国股市反复上演多次拉大盘股掩护中小盘股出货的故事。当然，还有很多维度可以观察见顶的信号，比如全市场平均市盈率、监管者的风险提示等等。
七禾网12、直到2015年11月，您又开始了交易，这又是基于什么条件？
杜立君：11月初的时候，按我的信号预警系统，一天内同时跳出很多券商股，有很明显的板块效应，大盘指数也出现了可以做多的技术特征，所以，当时操作了券商股。
七禾网13、2016年您的表现如何？特别是年初熔断以及所谓的“第三波”股灾中，您的账户表现如何？
杜立君：今年主要做商品期货，股票就零星进行了操作，股市的收益大概有50%。年初熔断的时候，12月31日买进的股票，1月4日就触发了止损。上证指数跌破60均线这个所谓的牛熊分界线，所以就就停止了操作。
七禾网14、就七禾网近期接触的多位盘手及机构来看，对未来股市的判断并没有统一的看法，认为中长线没有机会与后市将迎来结构性反弹的观点各占半壁江山，您对未来股市怎么看？短期如何？中长期又将如何？
杜立君：对于我这种隔日短线的交易，不对过远的未来市场走势去判断，我也判断不了。我基本是走一步看一步。用不同的盈利模式应对不同的市场走势就可以了。
最近几天我看到有增量资金积极入场，我也进行了积极的操作。
七禾网15、有人表示在股市里今后更重要的是选股而不是选时，您怎么看？您的选股方式是什么？
杜立君：我觉得不能割裂开来看选股还是选时，价值派讲好股还要有好价才行，技术派的选股就包含了选时，时间本身就是很重要的一个维度。我的选股模式，是基于对指数特征和赚钱效应的判断，不同市场条件有不同的选股模式。总体而言，市场强的时候，我采取突破追涨模式；市场震荡的时候，我采取强势股回调模式；市场差的时候，我就离开股市，去做期货。
七禾网16、您曾做过一个课题“一根均线从此远离股灾”，真有这么简单吗？您觉得要规避股市系统风险的关键是什么？
杜立君：这根均线就是60日均线，上证指数位于60均线上方且60均上行的时候，绝大多数时候都是做多的好机会。上证指数位于60均下方的时候，不管60均线向上向下，都是应该不操作的时候。拿去年股灾举例，2015年6月26日上证收盘价跌破60均线，是应该全部离场的日子；2016年1月4日上证收盘价跌破60均线，是应该全部离场的日子。就是用这根简单的60均线，就可以规避绝大多数的系统下跌风险。你去验证2007年股市大顶后什么时候跌破60均线，后来又什么时候站上上行的60均线，一目了然，从此远离系统风险的灭顶之灾。指数熊市的时候，90%的个股都会跟随，很少有人能逃脱统计学的命运。我觉得规避股市系统风险的关键是提前建立好市场牛熊判断的标准，当触发的时候坚决执行。
七禾网17、您曾表示一个成功的股民应该有7个素质，条件似乎比较苛刻，那么我们退一步看，您觉得具备哪些重要的素质才能做一个能够在市场中生存的股民？
杜立君：股市和期市是一个看似入门很简单，其实门槛很高的行当。统计规律证明，90%以上的投资者最终是以失败而告终的。这是个非常残酷的现实。要想在这样的市场生存，成为活下来的10%甚至5%、1%，条件不苛刻怎么行？从个人素质上讲，我觉得自律、顽强、善于学习和总结，是非常重要的。
七禾网18、您与一些券商机构合作在网络上做过视频讲课，其实有很多优秀的盘手并不愿意分享自己的交易手段和交易理念，您是出于什么目的愿意做这些分享的？
杜立君：是给朋友帮忙，朋友新创的事业需要支持，我就一口答应，讲一些自己的东西，帮助他把服务做实做好。
七禾网19、您有一个技术分析七字诀：K均量形浪筹标，从大到小莫混淆，大盘热点是前提，全部共振才出招。能否为广大网友简单的解释一下这七字诀？
杜立君：这个七字诀其实是一个技术分析系统的归纳。对于大多数初学的交易者，面对海量的交易知识，其实是很难下手学到有用知识和技巧的。七字诀，其实就是把主要的技术分析要素和框架进行了总结归纳，以朗朗上口的顺口溜，让大家很快记住并学会运用。K均量形浪筹标，是讲技术分析的具体要素，每一个字代表一个要素，都是有具体的特定含义的，比如浪，这里表示具备三浪特征；从大到小莫混淆，是讲时间周期因素，分析交易机会，要先从周线月线入手看图，再在小周期寻找合适的起爆点，看大做小，看长做短；大盘热点是前提，是讲不能只顾着个股的技术特征，还要看大盘是不是配合，市场热点是不是配合；全部共振才出招，是讲必须全部具备以上要素，才去做交易，否则就继续等待。
七禾网20、今年您主要以商品期货为主，为什么会有这样的调整？
杜立君：基于我对指数机会的判断，今年过去的时间里，大多数时间不具备显著的做多条件。就上证指数低于60均一条，就否定了大多数时间的交易价值。
七禾网21、今年商品行情的确也火了一把，甚至直到目前，黑色系还“热的发烫”，您觉得推动今年商品出现大波动行情的主要因素是什么？目前几个“明星品种”的走势用技术分析讲得通吗？
杜立君：可能主要是国家供给侧改革去产能大背景下，供需关系的失衡吧。目前的这些明显品种，比如焦炭焦煤，完全可以用简单的技术分析方法捕捉到日线级别的行情。
七禾网22、您今年主要交易了哪些商品品种，您觉得今年剩下的两个月乃至明年年初几个月，哪些品种可能会有投资机会？您会重点关注哪些品种/板块？
杜立君：我是聚焦于交易模式，而不是聚焦于哪几个交易品种的。在期货上，我主要用的是三浪突破模式，同时观察多个品种，哪个品种走出了这种技术特征，我就做哪个品种。
七禾网23、在商品交易上，您已经比较得心应手的股市交易手法是否能够直接照搬到商品上？还是针对商品，您也有一套交易手法？如有，请简单介绍一下。
杜立君：股市交易手法和商品交易手法大道是相同的，具体特征略有差异。比如股市，我会根据不同的市况决定采用追突破还是买回调，在商品交易上，我基本都采用追突破的手法。人的大脑是憎恶复杂的，交易方法的一致性非常重要，我是一套模式，股市上用，商品上也用，略微调整细节即可。
七禾网24、您之前是大学老师，应该也是很多人羡慕的工作，怎么会决定专职做交易的？
杜立君：从西安来到上海，也是怀着一腔梦想来的。我所供职的大学是一所财政部直属的商学院，金融和财务方面国内一流，我看着很多EMBA学员年纪轻轻就做的非常优秀，不甘心在象牙塔做一辈子老师，管理学是面向实践的，所以就毅然决然辞职出来了。
七禾网25、目前期货市场已经开始了去散户化的“革命”，股票市场也有大量的专业机构投资者进入市场，在这样的背景下，您对自己的投资之路有什么具体规划？是否准备走上专业化、机构化的道路？
杜立君：是的，美国市场的今天，就是中国市场的明天，去散户化是必然，我确实在做着从个人投资者迈向机构投资者的努力。
七禾网26、2016年接近尾声，也请您在专访的最后为广大投资者分享一下您对未来市场的看法或者未来市场走势下投资者应该注意哪些情况？
杜立君：我觉得后面市场波动会加大，随着不断有新股发行，新的市场因素加入，过去的人工复盘选股模式越来越难，价值投资也碰到前所未有的新情况，你可能对一两个行业熟悉，很多行业和企业，你很难明白它的行业和企业盈利模式。在这样的背景下，运用半程序化的模式，先优选一批股票，再对这些股票进行细致的技术分析和价值分析，既降低了我们的劳动强度，也提高了精度和聚焦能力。以后有机会，可以给大家当面分享一些很容易掌握的半程序化模式，实战效果很好。
附录：我的投资心得
1、有限机会论
A、市场上的交易机会很多，但属于你的机会不会太多，但抓住有限的、看得懂、属于自己的机会，足够了；
B、太多的失败，都是因为害怕错失机会而舍不得看不懂的、模棱两可的机会造成的；
2、系统论
A、只有系统才能战胜人性的善变，才能最大可能提高成功的概率；
B、把系统和纪律当成你的人生信仰；
C、对意外情况的应变体现你是否真的把系统和纪律当成人生信仰；
D、事前有计划、事后有总结，天天坚持就能成功，问题的关键是你能坚持吗？
E、不要把纪律和心态只放在嘴上，不知道怎么落实的都是没用的；
F、执行模式一定要简单，但模式后面的认识一定要深刻和完整；
3、循环论
A、股价运动是“平衡-不平衡-平衡-不平衡......”、“收敛-迸发-收敛-迸发......”周而复始的循环运动；
B、股市上的机会其实就在于打破平衡和收敛后的迸发突破阶段；
C、突破迸发前一定要有能量积聚的过程；
形态大的好、时间久的好、收敛紧的好；
强弩之末，势不能穿鲁缟；
4、环境论
A、大盘和板块是前提，千万不要奢望你的个股走独立行情，你没那么走运，侥幸心理害死人；
B、对大盘运动的趋势和动因的判断决定了你80%的成功；
大盘给机会的前提下，只做龙头板块龙头股；
C、关键点位不去博，留够空间提前撤；
莫为小利冒风险，趋势确认再参与；
D、对境外市场相关品种和大宗商品相关品种的异动要敏感；
5、次第论
A．对你所知道的方法一定要有一个运用上的先后次序，谁是主谁是次、什么环境用什么方法一定要事先确定；
B、我的次第：
1、大盘处于可操作的环境；
2、研究确定当前主流热点；
3、找主流板块最具攻击形态个股；
4、止盈止损策略。
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刘健伟访谈整理
20161021