我的投资体系
本文所有观点都是个人思考的结果。请阅读时，注意独立思考。
本微信公众号是一个个人思想的自留地，所有文章都是我个人的“胡言乱语”。
每周写这么一篇不痛不痒的文章，动力是什么？
不写下来，我怎么知道我是怎么想的。
不知道自己怎么想的，我怎么让自己的行动和想法保持一致。
所以，写文章的动力就是我想做个知行合一的人。
前言：由于疫情，待在家中，空闲时间比较多，重新阅读查理.芒格的《穷查理宝典》，书中的两个案例给了我灵感，一是，手拿锤子的人，看任何问题都像钉子；二是，飞行员通过模拟机训练来预防技能不用即忘的倾向。我一直在尝试建立自己的投资体系，由于知识和能力不够，一直没有能够建立起完整好用的投资体系。我看到上面两个案例后，突然有了一个灵感，将我的投资体系建立在航空维修体系之上。下文就是建立在这样的想法之上的。
本人是一名航空维修工程师，有着18年的航空维修的学习和实践经验，对航空维修体系有着深刻的理解。
以前，我通过阅读投资书籍，依葫芦画瓢，搭建过个人投资体系，但是使用过程中遇到两个问题，一是不顺手，二是体系中有相互矛盾的地方。
有一位知识达人说过，学习一门新知识的最快最有效的方法就是把新知识和已有知识进行关联，将新知识搭建在已有的知识体系里，这样做的结果就是：新知识变得既容易学懂，又容易记忆，而且方便使用。建议大家建立自己的投资体系时，也可以遵循这样的方法，事半功倍。
有人会问，花这么大力气建立投资体系，有必要吗？
有必要。
我们不妨换个问题，成功的投资靠什么？
成功的投资，是靠运气吗？
成功的投资，要靠天分吗？
成功的投资，是靠勤奋吗？
成功的投资，是靠广泛阅读吗？
运气、天分、勤奋、广泛阅读，都是成功投资的一部分，但我认为投资成功最重要的还是投资体系。只有用完善的投资体系才能引导自己、管住自己。
所以，建立完善的投资体系是成功投资的基石。
航空维修系统是一个复杂系统，虽不如金融系统复杂，但有一定的相似度。且现有的航空维修体系是现行有效的，很值得借鉴。
航空维修系统追求的是安全和效益。安全和效益是天平的两端，过分追求安全，必然使效益受损，无效益，航空业必然死亡；过分追求效益，必然使安全受损，无安全，航空业也必然死亡，所以，安全和效益必须做好平衡。两者中，安全是根基。
投资系统追求的也是安全与效益，两者也要相平衡。且安全也是第一位的。巴菲特曾经说过，投资的两大原则，第一，不亏钱；第二，参考第一条。因此，两者具有了借鉴的基础。
航空维修体系的功能概图
航空维修系统要正常运转，保证安全和效益，必须要有以上七个部门。
一线：负责发现问题、解决问题。
MCC：负责分析问题，给出方案。
工程技术：负责分析疑难问题，给出方案。
培训：负责法律法规、程序的宣贯、业务培训、案例培训、（新）工具设备培训。
质量：负责检查监督各项工作的合规，保证工作质量，确保安全。
支援：负责给一线提供航材和工具，保证航材和工具的完好有效，为一线解决问题提供条件。
安全专项：负责发现安全隐患，对重大风险点进行把关，把风险降到最低。
七个部门，有机地组合在一起，才保证了航空维修系统安全高效地运行着。同样的道理，我们的投资体系也应该有清晰的流程，每个环节有清晰的职责，同时还要有配套的、好用的工具，当它们有机地组合到一起时，我们才能实现投资成功。
根据中登网的统计，截止2020年1月，我国有约1.6亿股民。我们不禁要问这1.6亿股民里有多少人有个人投资体系呢？我个人估计，不会超过一成。那么，剩下的九成股民如何炒股呢？听消息、盯大盘、信大V、每日做T、追妖股、追热点等，忙的很，就是没有时间精力建立自己的投资体系。
A股市场上一直流传“七亏二平一赚”的说法，很多人都怪A股市场是个赌场，导致大部分人亏钱，我倒觉得是大部分股民都是赌徒，导致了自己亏钱。
根据自己目前的理解，我构建的投资体系很简单，就是以投资的流程为依据，给每个环节配备一个工具箱，在工具箱里配备各式各样的工具，当每个环节遇到问题时，能够正确地选择和使用工具分析、解决问题。避免锤子倾向，遇到所有问题都用一种工具处理。
我的投资体系（第一版）为：
选股工具箱：
身边的产品：自己能够接触到，最好能亲自体验的产品，比如，车子、房子、饮料等。
熟悉的行业：自己比较了解的行业，了解行业如何赚钱，赚谁的钱，与谁竞争，比如：航空、白酒等。
财务指标：ROE连续五年超过15%。便于从A股几千只个股中挑选出合适的股票，进行分析，节省时间和精力。
析股工具箱：
财务报表分析：老唐的《手把手教你读财报1》是一本不错的工具书，以我现在的水平，这本书是完全能够指导我进行财报分析的。
企业竞争力分析：波特五力模型是一个不错的竞争力分析工具，要多使用，争取能熟练掌握。
股权结构分析：李利威的《一本书看透股权架构》可以作为一本股权分析的工具书使用。
企业管理层分析：阅读《人物传记》。
案例收集与分析：收集各种企业消亡的案例，进行分析。形成【案例清单】。
估值工具箱：
老唐的估值法：三年后以15-25倍市盈率卖出，能够获得100%利润，即可买入，高负债企业打七折。
此估值法的三大前提：
利润为真；
利润可持续；
维持现有利润，不需要大量资本投入。
计划/质量工具箱：
家庭理财模型：提供稳定的现金流给投资体系。防止突然需要钱，不得已卖出手上的标的。
【重大仓位检查单】：以问题的方式列成表格。尽快制作一个简化版。这就像飞行员的起飞前检查单，或者飞机维修的重大项目施工单，能够预防人为原因造成的错漏忘。
买入/持有/卖出工具箱：
卖出三大原则：
企业基本面恶化；
股价太高；
发现更好的标的。
接下来，需要做的是测试和完善投资体系，丰富五大工具箱里的工具，不停地练习已有的工具，达到熟练使用的目的。我相信随着工具箱里的工具越来越完善，个人技能水平越来越高，投资的成绩会越来越好。
目前，我遇到的一个问题是，过于追求新的更好的工具，而忽略了现有工具的练习。总是想找到一个万能的锤子，能够帮我搞定所有遇到的问题。比如，曾经看到巴菲特说，如果只能要一个指标的话，他推荐ROE，我立马理解为ROE就是那把万能锤子，兴奋不已。现在看来这其实是一种幼稚且危险的想法。
投资方面的操作和思考
本周操作：中签奥佳发债。
思考的内容见上文。要提醒自己的是，不要再找新工具了，把工具箱里的现有工具熟练用起来。
书评：《一本书看透股权架构》
这本书的作者李利威老师是股权咨询领域的一个老兵，有着丰富的从业经验，作者写这本书的初心是为了帮助读者避开股权领域的“坑”，通过这本书的学习，会为我们打开股权世界的大门。
这本书的一大特色，是列举了很多实际的案例，让我在阅读的时候印象深刻。让阅读的过程，少了一份枯燥，多了一份鲜活。
【财务造假案例】：
康美药业，虚增（货币资金）。
蓝田股份，虚增（生产性生物资产）。
【负面清单】：
不遵守自己的投资体系进行操作，做波段操作，甚至尝试做T；
加杠杆做股票投资；
用短期的钱做股票投资；
投资不懂的生意。
【重仓检查清单】
企业的产品熟悉吗？
企业的商业模式理解吗？
企业的ROE连续五年大于15%吗？
企业管理层有过财务欺诈行为吗？
企业赚的钱是真的吗？
企业的利润能够持续吗？
企业维持现有利润水平，需要大量资本支出吗？
【本周锻炼】：
八段锦，1次；
冥想，0分钟；
力量，无。
【本周阅读】：
《一本书看透股权架构》
【本周实盘】：