海航获德意志银行逾3%股权，跻身第四大投资人

《财经》记者 韩笑/文 袁满/编辑

欧洲当地时间2月17日下午（北京时间2月17日晚间），德意志银行（下称“德银”）发布的股东投票权变更通知披露，海航集团已通过其委托的欧洲投资代理公司，拥有德银3.04%的投票权，成为该银行第四大股东。

2月18日，新华社报道称，海航集团一位发言人表示，德意志银行非常具有投资吸引力，海航集团愿作为长期股东支持德银管理。“海航集团不排除今后适度提高参股比例，但比例不会超过10％。”德意志银行一位发言人强调，“我们对着眼于长远的投资者原则上表示欢迎。”

据《财经》记者从可靠渠道获悉，此次海航集团通过投资所获得的德银3.04%股权，应属“被动股权（passive stake，即不以影响公司业务运营为目的的持股）”，应当是之前发现德银在股票市场存在证券投资机会后，海航委托欧洲当地投资代理公司进行的证券投资。接近相关机构的分析人士认为，海航此次投资是基于认为德银股票存在财务性投资价值的判断。

《财经》记者获悉，海航的此次投资交易是由一家名为C-Quadrat Investment AG 的奥地利资管公司，通过在二级市场的交易完成的。关于此前有海外媒体发布的包括“温和增持”、“作为股东给予支持”等猜测分析，海航方面尚无确认性表态。

作为德国最大的商业银行和知名投行，到2016年底，其资产规模为1.67万亿欧元。

但最近两年，德银的日子并不好过，其股价表现持续低迷。2016年中，国际上曾有多份投资分析报告提醒，股价偏低的德银，可能迎来潜在投资者入股。此前亦有市场传言称，包括中国银行在内的多家中资金融机构，对入股德意志银行产生兴趣，还有投资人士分析认为，这些中资机构可能考虑投资持有德银不超过10%的股份，但其后没有中资机构正面回应上述投资意向。

近期，德银股价有所回升，上周五（2月17日）下跌1.7%，收于18.20欧元。据路透社测算，海航持有的3.04%投票权以当前股价计算，账面价值约为7.5亿欧元（约合54.63亿元人民币）。对于海航这笔投资，一位前德银中国区高管向《财经》评价称，“很好！”

根据德意志银行网站信息，海航这笔投资交易，使其成为德意志银行第四大单一投资者。目前，德银的最大投资者是全球最大资产管理公司贝莱德集团（BlackRock），持有6.07%的股份。接下来是由卡塔尔皇室成员控制的两家投资基金，分别持有3.05%的股份。

多家投资机构比较一致的分析认为，近两年德银股价表现低迷，主要缘于其运营持续出现亏损，同时，各级监管机构对其调查和法律诉讼不断，但德银作为德国最大商业银行和知名投行的资源、资产与资质，尚无实质变化。

2015年财报显示，德意志银行全年亏损68亿欧元，创下自2008年金融危机以来首次年度亏损。2015年4月，德银同意向英美两国监管当局支付总额约25亿美元罚金，了结后者针对其操纵伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的指控。无奈之下，德银关闭了其在德国的188家或约25%营业网点并裁员3000人。

在2016年9月，美国司法部要求德银以140亿美元就抵押贷款支持证券欺诈案达成和解，德银的股价一度跌至纪录低点。经过3个多月的协商和谈判后，双方达成和解协议，德银缴纳的罚款金额降至72亿美元。

本月初公布的最新财报显示，德银在2016年第四季度净亏损19亿欧元（约合20.5亿美元），据称主要受累于高昂的诉讼费用和重组成本。但是其首席执行官John Cryan在声明中指出：“在有了良好的开年之后，我们抱持乐观看法。”德银称，几乎所有业务年初都有强劲表现，并计划在2018年将核心资本充足率提升到至少12.5%。