特别策划 | 海澜之家腾讯强强联合，实现新零售领域的互惠互赢

2月2日，海澜之家（600398）发布公告称，公司控股股东的一致行动人荣基国际（香港）有限公司与深圳市腾讯普和有限合伙企业（有限合伙）签订了《股份转让协议》。荣基拟以10.48元/股的价格转让238,549,618股公司股份予腾讯普和，股份转让总价为2,499,999,997元人民币，本次转让股份占公司当前总股本的5.31%。

作为中国A股市值最高的服装企业，海澜之家一直以“高势能”的品牌形象受到业界肯定。同时，在资本运作方面，也一举拿下了快时尚品牌UR、英氏婴童。国民品牌海澜之家，其本身就具备赋能零售的能力，此次，与流量巨头腾讯强强联合，形成优势互补，“中国鹅厂”和“男人的衣柜”擦出的百亿火花推动服装行业新零售实现互惠双赢，加速产业整合升级。

百亿产业投资基金势必引发杠杆加乘效应

除股权受让外，海澜之家全资子公司江阴海澜与林芝腾讯、挚信投资在深圳市签署了《关于共同发起设立产业投资基金之框架协议》。产业投资基金的目标规模拟定为人民币100亿元。服装业是我国的传统产业，近几年，国家也鼓励从产品经济向品牌经济转型，从这个角度来说，海澜之家与腾讯合作设立产业基金的意义重大，该基金势必在产业链整合、服装+互联网、行业资源并购等方面发挥重要作用，并助力中国服饰行业升级焕新。

麦肯锡与BoF联合发布《2018年度全球时尚业态陈述》显示，全球时尚业到2018年将达到2.5万亿美元的增量市场，且亚太地区将成为主战场，仅亚洲的在线服装市场，预计到2020年将达到1.4万亿美元。由此判断，时尚服饰行业必将是互联网巨头眼中的朝阳行业。

设立产业投资基金，是线上巨头加强与线下品牌合作的重要一步。海澜之家通过类似直营模式积累了丰富的上下游产业资源，其门店更是收集线下零售数据和消费者习惯的绝佳窗口。腾讯利用线上流量基础和数字化能力的优势，提供场景、大数据、AI技术支持，以及腾讯全产品线，为海澜量身定做解决方案，以及为海澜线下门店实现数据化、智能化。线上线下智慧连接，一旦协同效应能够完美发挥，海澜之家和腾讯的合作必能实现“1＋1”大于2的效果。

实体‘男人的衣柜’ “逆向赋能”虚拟‘中国鹅厂’

海澜之家与腾讯这场股权交易的本质是互联网巨头在新零售领域渴望线下平台价值的“逆向赋能”。

腾讯作为互联网最大的流量中心，它所建立的广告、游戏、电商、金融平台在某种意义上依然是互联网的变现渠道，且微信也有小程序体系可撑起电商平台的功能。然而，随着电商增速放缓、流量红利边际效应减弱，线上线下融合、互相借力来探索合作空间及新的增长点已成为新零售必然发展趋势。

国民品牌海澜之家作为“平台型”线下服装巨头，目前拥有的门店多而广，且覆盖人群广泛，根据公开市场数据显示，截止2017年前三季度，海澜之家旗下门店数量达5608家，其中，主品牌HLA、爱居兔分别拥有4428、921家，具有极高的消费型平台价值。这些门店消费者入店购买率较高，流量变现率高，而这些正是腾讯新零售战略中最为看重的。

可见，海澜之家通过自身的平台价值与产业价值，给腾讯“逆向赋能”。腾讯入股后，线上线下、产业之间，互联网的边界被打破，两者可发生巨大的“化学反应”，期待可以打造出世界级的服装行业新巨头。

渠道上行与门店智慧化，

海澜之家成服装业新零售标杆

服装市场堪称新零售的排头兵，以90后、00后为代表的新一代消费群体，正逐渐成为服装市场消费主力军。腾讯的智慧零售以去中心化的方式将自身社交和内容平台的流量开放出去，让商家拥有自主运营流量经营粉丝的能力。海澜之家依托自带海量年轻用户流量的腾讯，线上渠道快速铺开，成为继街铺、百货中心、购物中心之外的第四极，并且在不同渠道间，对于供应链的融合和快速反应的能力提出了更明确的标准。

与此同时，海澜之家线下门店基于O2O的改造升级从尝鲜已成为标配，坚持线上线下同价，门店智慧化使消费者在不同场景下，对于消费体验的新鲜感及真实性方面提出了更高的要求。

无论是市值还是连锁规模，海澜之家都堪称服装业新零售的标杆企业。据公开资料显示，目前海澜之家总市值达到565.2亿元，超越了如Burberry等世界著名品牌。之所以有如此骄人的业绩，与其独特的商业模式有关:在整个服装行业供应链环节中，海澜之家就像一个接口，把各种资源组织起来，最终形成一个独特的产品和品牌；自己不占有太多资源，但是各种资源在它这里都发挥了巨大的作用。

在新零售的浪潮中，通过具体垂直行业与互联网进行相互赋能从而构建新零售蓝海这种产业模式正在快速形成，海澜之家与互联网巨头腾讯布局服装业新零售才刚刚开始，未来会给消费者带来更好的用户体验，让消费方式更加便捷，让企业服务更加优质，让产业规模更加壮大，这才是一场真正多赢的“商业游戏”。