中西部城商行隐现资产荒--2018年2季度银行信贷官调查

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主要观点

银行信贷官调查介绍：我们通过问卷、电话和面对面交流等形式，与国有、股份制、城市与农村商业银行负责信贷业务的高管进行访谈，了解信贷官对 2018年二季度信贷资金的供需状况看法。本次调研共涉及68家银行总分支机构。

二季度信贷官反映的实体信贷需求出现分化，五大行与股份行的大部分信贷官反映信贷需求旺盛，而城商行的大部分信贷官反映信贷需求回落。总信贷额度小幅下行，对公继续向制造业倾斜，政府类项目和房开贷额度将被压缩。个贷方面则将减少按揭贷款额度，鼓励消费贷、经营贷和信用卡贷款。中西部城商行的政府项目和房开贷受到严格限制，隐现资产荒。大部分银行已经在处置地产类非标资产，对平台非标的处置还在等资管新规落地。银行存款争夺加剧，边际资金成本上行加快。受此影响银行对资产端综合收益率要求更高，信贷利率则继续加速上行。

报告正文

1

2018年2季度信贷官反映的实体信贷需求出现分化

五大行和股份行反映信贷需求旺盛，而城商行反映信贷需求回落。80%的五大行信贷官和70%的股份行信贷官认为二季度信贷需求较一季度上行。而60%的城商行信贷官认为二季度信贷需求较一季度下行。从需求结构上来看：

1）中小企业信贷需求最强。进入2018年以来各类型企业PMI均不同程度回落，其中小微企业下行最快，盈利能力走弱使得小微企业对信贷资金需求加强。

2）东南沿海和中部地区信贷需求偏强。中部、东南沿海信贷官中有40%和43%认同二季度信贷需求较一季度上行，而西部和东北地区信贷官中持有需求上行观点的仅有14%和17%。

3）制造业信贷需求总体平稳。46%的信贷官认为二季度制造业信贷需求将较一季度回升，43%的信贷官认为需求持平。

4）按揭贷款需求依然较好，其中西部需求较强；房开贷需求平稳，中部地区需求回升明显。43%的信贷官认为按揭贷款需求将较一季度上行，西部地区有86%的信贷官持有该观点。46%的信贷官认为房开贷需求在二季度将继续回升，中部地区信贷官中有56%赞同需求向好，较一季度有明显回升。

2

总信贷额度将小幅回落，个贷向消费贷和信用卡倾斜

大部分信贷官表示二季度信贷额度将在一季度基础上小幅回落。从信贷结构上来看，相对于对公信贷，银行信贷资源将更多向个贷倾斜。某大行信贷官就表示，该行2018年的信贷资源将加大对个贷支持力度，个贷以消费贷、经营贷和信用卡为主。某股份行信贷官也表达了信贷资源向个贷倾斜的相似观点。2018年以来按揭贷款的监管比较严格且额度也在收紧，不少城商行信贷官表示，对按揭的调控要求是下一月的新增按揭规模不能超过上月新增规模。对公方面，地方政府和房开贷额度将进一步压缩，对制造业额度仍有支撑，60%的信贷官表示二季度制造业投放额度基本和一季度持平。

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中西部城商行隐现资产荒

调查显示，中西部城商行正面临资产荒的处境。在严控地方政府债务风险的背景下，某中部城商行信贷官就表示，进入二季度该行政府项目信贷可能会出现较大下行。而房开贷也已经开始受限，除省会外省内其他区域房开贷基本都已暂停放贷，即使是大型房企也很难拿到资金。而中西部私营企业本身资质弱于沿海城市，银行对其信贷审核依然谨慎，寄希望于对私企大幅提高信贷规模，短期内也不现实。

4

非标已经在开始处置

61%的信贷官表示已经在着手处置非标。在非标完全回表不可能的情况下，银行正稳步推进非标清理工作，相对容易清理的房地产类非标处置力度较大。政府平台非标清理工作面临较大困难，当前处置力度还较小。某城商行信贷官就表示对平台非标的处置会较谨慎，因为这关系到银行的存款流失问题，还在等待最终资管新规落地。

5

对公贷款利率继续加速上行，按揭普遍较基准上浮10%

调查显示，97%的信贷官均认为二季度贷款利率将较一季度继续上行。其中72%的信贷官认为利率将较一季度上浮0%-10%。某城商行信贷官表示，该行对中小企业的信贷利率已经在7%左右，并且依然有上行的动力。按揭利率方面，当前普遍是较基准上浮10%，有城商行也已经上浮到15%。额度紧以及负债成本提高，使得银行对项目综合收益率要求更高。有城商行信贷官就表示，为了提升收益率，该行对项目的风险偏好在提高。

6

吸收存款压力剧增，股份行压力最大

79%的信贷官表示二季度吸储压力进一步上行。分银行类型来看，五大行和城商行吸储压力相对股份行来说小些。53%的五大行信贷官和40%城商行信贷官赞同存款压力在大幅上行。而股份行中有70%信贷官表示吸储压力大幅提升。

◆感谢华创证券资管部销售总监韩晨晓、周一博、周昕、王敏支持。

具体内容详见华创证券研究所4月17日发布的报告《【华创宏观】2018年2季度银行信贷官调查：中西部城商行隐现资产荒》。

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