“穿越迷雾”华创宏观高端闭门会（深圳站）会议精要回顾

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事项

8月21日，华创宏观在深圳召开了“穿越迷雾”高端闭门会议，邀请到国家信息中心预测部首席经济师祝宝良主任、中国社科院俄罗斯东欧中亚所研究员张弘分别就中国宏观经济形势、中俄美关系发表了演讲。精彩观点择要如下。如需更详细内容请联系华创宏观团队。

会议要点

1.当前市场预期比较悲观，这主要来自对民营经济、中美贸易摩擦以及政策框架的担忧。处理这些问题有难度，但政策面也在调整解决。政策微调下基建有望企稳，中美贸易摩擦短期影响有限，下半年GDP将在6.5%以上，经济问题不大，市场需要对当前的改革抱有信心。

2.中国的主要矛盾依然是在供给端，这也意味着货币、财政政策，从宏观调控政策上会有一些微调，但不会再大规模的放松。

3.对于地方债务问题采取谁家的孩子谁抱走的政策，可能会面临“抱不走”的困境，合意的处理办法还是用置换的方式。通过开征房产税，以房地产税作为质押，把地方政府的前门进一步打开，是解决融资平台所代表的地方隐性债务的一个办法。

4.未来的政策大方向需要关注四个方面：房产税、国企改革、对外开放、降税。

5.苏联在冷战中之所以会输，就是没有解决好内部的问题，其中最重要的是民心。而苏联在1947至1991年这么长的时间内与美国博弈却没有迅速的败下阵来，这背后是妥协、是战略性的让步。

6.当前的中美论战有冷战的苗头，因为包含着价值观和意识形态的冲突。如果中美在意识形态上的冲突不能解决的话，那么在未来很长一段时间，中美都会面临着激烈的竞争。当前需要解决两方面的问题，一个是需要解决意识形态的认同问题。二是贸易平衡问题，冷战时期苏联做出了很多战略让步，这是值得我们借鉴的。美苏总结的经验告诉我们要保留战略耐心，如果我们这样做，则中美不会陷入所谓的美苏冷战模式。

7.中美的贸易依存度以及中国和世界经济的依存度，使得中国必须选择继续开放，中美合作甚至中美达成妥协的可能性是很高的，不会一直实行所谓的决裂或者继续升级贸易战。贸易战到现在已经进入谷底，而下半年或者说到明年，中美关系应该会向上，向积极方向发展。

华创宏观2018年重点报告合集

1

中美贸易摩擦系列

1、报告篇

2、对话篇

美国智库看中美关系走向

美国机构投资者眼中的中美贸易战

2

迎接政策微调系列

3

国家资产负债表系列

4

华创宏观·穿越迷雾系列

5

思想碎片系列

6

汇率一本通系列

7

专题系列

8

高频跟踪 之 每周经济观察

9

高频跟踪 之 中资美元债周报

10

高频跟踪 之 全球央行双周志

11

高频跟踪 之 中国信贷官调查系列

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