【商報資訊】孖展融資11年增9倍；制造業PMI小幅回落；港股4月升715點；內地超強金融班底成型；鋼鋁課稅臨時豁免將到期

孖展融資11年增9倍

港證監：慎待同股不同權風險

        香港證監會關注券商利用孖展進行大規模融資，其主席唐家成昨透露擬發出指引，並進行非正式諮詢。港證監行政總裁歐達禮表示，今年會繼續推行前置式規管，並強調在這個制度下市場透明度一直有所提升。對於昨日生效的「同股不同權」制度，唐家成稱市場大多數意見表示支持，惟強調在引入之餘亦要對投資者有所保障。

        由2006年起至去年底，本港企業孖展融資金額累計急升9倍至2060億元，市場風險越來越高。港證監副行政總裁梁鳳儀舉例指，以首20%的孖展借款額計算，個股佔孖展額的比例由2006年的11%增至去年底的30%；一旦相關股份股價大跌引致「斬倉」活動，券商流動資金勢必受到影響。她還指，孖展融資質素轉差，用單一股票抵押的貸款比例亦顯著增加。

制造業PMI小幅回落

經濟運行平穩 向好趨勢顯現

        國家統計局昨日發布的中國制造業采購經理指數（PMI）較上月小幅回落0.1個百分點，但仍保持在景氣區間，為51.4%。中國物流信息中心專家組分析認為，從主要分項指數來看，多數指數波動較小，整體來看中國經濟運行平穩，周期性向好態勢進一步顯現。

        從分項指數看，生產指數為53.1%，與上月持平，新訂單指數為52.9%，比上月回落0.4個百分點，兩指數分別高於一季度均值0.7和0.6個百分點，且二者差值繼續位於近期低點，市場供需更趨平衡。高技術制造業PMI為53.8%，環比、同比分別上升0.6和0.4個百分點。其中，醫藥制造業、專用設備制造業、計算機通信電子設備及儀器儀表制造等行業PMI均高於上月和制造業總體，持續處於較高的發展水平。

港股4月升715點

5窮月或呈先低後高

        A股昨日假期休市，港股4月最後一個交易日，在金融股帶動下飆527點或1.74%，收報30808點。國企指數收報12331點，升264點或2.19%。恒指連跌2個月後反彈，4月份累漲715點，按月升幅2.37%。國指全月累漲333點或2.77%。港股步入傳統5窮月，市場看法並未太淡。分析認為，中美貿易摩擦及美債息高企等利淡因素將會被市場消化，5月港股或呈先低後高走勢。

        港股通昨天暫停，港股成交即跌，主板全日僅錄得936億元成交，一眾內銀股成升市火車頭，帶動恒指突破多條平均線。其中4大行升2.4%至3.2%，招商銀行(1398)最勁一度飆5.8%，另外，友邦保險(1299)和汇豐控股(005)分別收升2.4%及1.7%，中銀香港(2388)收升4.6%。科技股亦跟隨大市造好，騰訊(700)靠穩，收報391元，升0.6%。舜宇光學(2382)收升3.6%重上130元；瑞聲科技(2018)收升近1%。

內地超強金融班底成型

監管新格局下 開放大提速

        上月以來，新一輪金融開放路線圖逐漸揭開神秘的面紗：六項金融開放政策措施蓄勢待發、利率匯率市場化將與開放並進、擴張性貨幣政策一去不復返……所謂新官上任三把火，剛被任命一個月的人行行長易綱上任伊始便透露金融業大幅度開放的信息。前有易綱、郭樹清「雙峰」人事任命，後有「一委一行兩會」+地方監管的新金融格局形成。開放與監管並進，機遇和挑戰齊飛，有專家對本報表示，金融的開放有助於推動資本市場的發展，未來，中國還將進一步推進金融改革、加強金融監管。

鋼鋁課稅臨時豁免將到期

美或優待部分盟友

        美國此前就進口鋼鋁加徵懲罰性關稅給予部分國家的臨時豁免期，將於美東時間5月1日到期，而美方并未就是否延長豁免期釋放明確信號。美國商務部長羅斯周日僅表示，特朗普政府計劃延長一些國家的豁免權，但并非全部。對此，德法英三國領導人通話后一致同意，歐盟必須「準備好作出反擊」。

       美東時間1日凌晨12點01分（香港時間1日中午12點01分），美國對歐盟、澳洲、加拿大、墨西哥、阿根廷和巴西等經濟體的鋼鋁關稅臨時豁免將會過期失效。作為美國的重要貿易夥伴，這些出現在臨時豁免名單上的經濟體占據了美國鋼鐵進口總量的將近一半。如果特朗普決定繼續向他們徵收高額關稅，或將擾亂全球市場，并使國際供應鏈陷入不確定性。然而，隨着臨時豁免期的逼近，下一步究竟怎麼走，白宮內部似乎還在舉棋不定。