WeChat ID dagonggroup Intro 大公国际信用评级集团是中国规模最大、科研力量最强、最具公信力和知名度的民族品牌评级机构。可全方位从事国内外债券、信贷、征信和互联网金融市场的信用评级、信用软件研发、信用数据产品开发和信用信息服务业务。 大公决定维持蒙古国（以下简称“蒙古”）本、外币主权信用等级B+，评级展望稳定。该等级反映了内外部需求疲软和大宗商品价格低迷将继续抑制蒙古经济增长，政府财政赤字维持高位，本、外币债务负担沉重的偿债能力状况。 维持蒙古主权信用等级的主要原因阐述如下： 一、中期内人民党亲商政策将利好国内投资环境，通胀下降为货币政策调控提供空间,但国内信用风险在积累。2016年6月亲商的人民党在议会选举中获得绝对多数议席，反对矿业对外资开放的民粹主义势力被极大削弱，蒙古政策连续性显著改善，投资环境将得到优化。通胀率下行为央行货币政策宽松提供空间，预计信贷萎缩将有所改善。矿业疲态和房价下跌致使2016年3月底蒙古银行不良贷款率升至8.2%,流动性风险和汇率风险积累，但随着矿业逐渐复苏，银行资产质量风险有望得到一定缓解。 二、短期经济增速温和，中长期仍具备较大的经济增长潜力。短期内，由于稀土价格下滑、中国对煤炭和铜的需求下降将继续抑制出口，但奥尤陶勒盖二期项目重启将提振外国直接投资，预计2016年蒙古经济增速为2.3%，与上年持平。中长期内，蒙古经济结构单一、对外依赖性强使其经济脆弱性显著，但丰富的矿产资源和中蒙俄经济走廊建设将助力其经济发展，预计未来5年蒙古经济平均增速将维持在6%左右。 三、中期内财政赤字在高位逐步下降，外部支持一定程度缓解政府偿债压力。受经济放缓影响，预计2016年政府财政增收乏力，各级政府财政赤字率和初级财政赤字率将维持在9.1%和5.1%的较高水平。但考虑到奥尤陶勒盖二期项目重启和扩建带动经济增长，以及政府持续紧缩财政，预计2017年赤字率将降至7.1%，2020年持续降至3.8%。同时，来自中国、俄罗斯等国的债务减免和国际援助贷款将一定程度上缓解政府偿债压力。 四、政府债务高位企稳，外部流动性风险较大，政府本、外币偿债能力低。因财政赤字高企，预计2016年和2017年蒙古各级政府负债率上升至85.0%和87.9%，但随经济复苏和赤字逐渐改善，2018年起政府债务负担率将进入下行通道。2015年蒙古总外债规模为GDP的186.0%，短期外债与国际储备之比升至198.9%，外部流动性风险突出，图格里克仍有贬值压力。不过，外债中约50%为公司间借款，奥尤陶勒盖二期项目带来的外国直接投资大幅改善可部分覆盖明显扩大的经常项目逆差，来自中国、俄罗斯等国的优惠贷款也将为蒙古外部融资提供支持。 短期内，奥尤陶勒盖二期项目的重启和扩建将重新带动蒙古矿业生产和经济发展，政府财政压力将因此得到一定缓解。综合考虑，大公对未来1-2年蒙古本、外币主权信用评级展望均为稳定。   大公国际资信评估有限公司 二〇一六年八月九日      大公下调澳大利亚评级展望至负面 大公维持芬兰主权信用等级 大公上调爱尔兰主权信用等级 大公下调南非主权信用等级 大公下调摩洛哥主权信用等级 Author requires users to follow Official Account before leaving a comment Write a comment Write a comment Loading Most upvoted comments above Learn about writing a valuable comment Scan QR Code via WeChat to follow Official Account