澳银资本熊钢：创业者四个致命缺陷 违约三次的企业 要么是菜鸟要么是骗子
在熊钢看来，市场中，平庸的企业永远多过出色的企业，没有企业是完美的，但必须清楚哪些缺陷是致命的，“不要相信三次都不能兑现业绩承诺的企业，它要么是骗子，要么是菜鸟。”
文 | 王庆武
来源 | 投资中国网
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2016年11月23-24日，由投中信息主办、贝因美联合主办，由杭州高新区（滨江）管委会政府作为指导单位的“2016中国投资年会·杭州白马湖峰会”在杭州市滨江区，美丽的白马湖畔拉开序幕。此次峰会云集国内知名投资机构、逾百家上市公司和新三板挂牌公司，围绕中国股权投资市场的现状与发展，进行激烈的思想碰撞。
澳银资本董事长熊钢在主题演讲中表示，如何做到给企业提供有效的支持，必须有各自的能力体系。这个能力体系包括敏感性、决策力、机构的干预三个方面。熊钢认为，如果团队这方面出现问题，是一个非常严重的结构性缺陷，首先缺乏契约精神的违约者，缺乏素质的领导者，选择急功近利的投机者，以及动力不足的享乐者；如果作为创新企业，有这几个方面的缺陷，构成的风险将是致命的。
在熊钢看来，市场中，平庸的企业永远多过出色的企业，没有企业是完美的，但必须清楚哪些缺陷是致命的，“不要相信三次都不能兑现业绩承诺的企业，它要么是骗子，要么是菜鸟。”
以下为《投资中国网》整理的精彩观点分享：
非常高兴能够参加这次投中信息和杭州市政府共同主办的“2016中国投资年会·杭州白马湖峰会”，也非常高兴有机会能够与各位来宾一起分享我们在风险投资，以及企业创新方面的一些成功的经验，或者一些失败的经验，谢谢各位！
主要跟各位分享五方面内容，一是我们对创新和创业的基本看法；第二是澳银资本对项目和创新型企业投资的资本判断标准；第三是我们如何期待与创业团队共同发展创业的事业；第四是谈一下我们在这些方面的一两个实践案例；最后是在投资方面的一些基本思考，谢谢！
创新与创业，我们认为这是两个不同的概念。创新是国家、企业甚至个人都应该具备的一种意识，是一种方向性的选择；创业是一个实证或者是创新的实践过程。创业的过程应该说遵循非常严酷的丛林法则，成功概率低于1%。那么如何做好创业，我们准备好了吗？如果说创新是大的假设，那么创业就是小型调整的过程。
我们认为一个项目的判断，应该基于三个驱动动力：一是技术驱动，第二是模式的驱动，第三是创意的驱动。基本上，商业的驱动力都来自于这三大方面，我们对于资本需求方面，资本投资立足于产业的升级，以及它可能出现的产业深度或者是天花板，很重要的选择是如何做好企业和投资人，如何做好差异化，如何提高自己的差异化能力。当然大的环境也很重要，就是政府与国家的产业政策和产业环境方向。
作为技术驱动，以医疗健康投资领域为例，从进口替代到健康养老、到分级诊疗到精准医疗，这是由中国宏观政策环境所引导的机会推动产业驱动。
澳银资本的整体投资策略和选择是什么?首先是聚焦在医疗健康产业上面，聚焦在一个阶段上面，主要集中在早中期的产业投资。
第二是主动的投资管理，我们把投资管理围绕项目的投资爱好及收益、项目的风险干预，这两个主要领域来展开我们的投资管理。
第三方面，全产业链投资的逻辑。以基因技术为例，基因技术涉及到七大节点，从基因的检测设备，到基因的解读，然后用于临床应用，以及基因应用以后的诊断等全产业链。澳银资本在每个关键节点都有相关的投资布局，也就是全产业链的投资思路，不是围绕某一个点，是在细分领域的全产业链进行投资和布局。
澳银与创业团队如何来合作？作为风险资本，首先我们要明白一个事，创业和投资者之间是什么关系？我们认为创业者是船长，投资者就是领航员。投资干预是优质的风险资本给企业带来了核心的管家式服务，可以引领企业，或者是给企业一席有益的引导性的干预。在操作性层面，也可以对企业的营运进行有效的支持和危险处理。
澳银资本很提倡一个口号，做建设性的干预者，积极主动的干预者。当然，干预不是干扰，而是对企业提供有益的帮助和有益的支持。按照这个企业的生命周期，在它的早期，以资本驱动为主，到中后期是以收益驱动企业的过程。
如何做到给企业提供有效的支持，必须有各自的能力体系。这个能力体系又分为三个方面：一是敏感性，一是决策力，一是机构的干预，这三个取向构成了整个投资的能力体系。这些投资逻辑风险研究、投资研究，是我们的基本过程。
这三个方面的能力，是我们团队非常看重的，如果这方面出现问题，我们认为是一个非常严重的结构性缺陷，首先缺乏契约精神的违约者，缺乏素质的领导者，选择急功近利的投机者，以及动力不足的享乐者；如果作为创新企业，有这几个方面的缺陷，构成的风险将是致命的。
澳银资本对创业团队非常关注，我们有自己的评估体系，这个评估体系包括对管理者的管理技能、管理个性、管理风格及组织忠诚度，最终的职业面貌，从这几大维度，也专门定制了一套IT系统，专门进行一些测试，然后结合我们的投资进行一些判断，对整个创业团队进行评价，做一些基本的方向性判断，是不是适合创业团队走远。
以我们投资了一年的项目为例，这是去年投资的一个医疗健康行业。我们的投资方向选择应该说是非常到位的，企业的发展还有团队遇到了一些问题，导致整个投资2016年进行退出，没有再跟进。
最后我们谈一下澳银资本在风险投资领域或者说创新领域的一点思考。我们有个“投资十诫”，首先是关于投资风险，高风险带不来高收益。第二，市场中，平庸的企业永远多过出色的企业。第三，没有企业是完美的，但必须清楚哪些缺陷是致命的，我刚才讲的创业者的四个缺陷是致命的。第四，不要相信三次都不能兑现业绩承诺的企业，它要么是骗子，要么是菜鸟。
关于投资的纪律，首先是没有卖不出去的产品，只有卖不出去的价格。以高价买入并指望更高价格卖出的行为是投机，而不是投资。投资价格高了，然后希望更高的价格出去，这不是投资，是投机。
关于投资心理，任何时候都要有敬畏之心，所以是成功带来自信，而不是自信带来成功，在投资领域，任何时候都要非常小心。
另外，做长期投资，做持续投资，不准备做十年的事情，连十天也不要做。
最后是关于投资能力，我们所做出的事情，一定是要己所不欲勿施于人，自己不想做的投资，绝不劝别人投资。
谢谢！
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