又一家PE获保险牌照，每个PE巨头都有一个保险公司梦
继拿下上市公司深圳惠程的控制权之后，信中利参与筹建国富人寿保险股份有限公司已于近日获批。
来源 | 创投智汇（ID：capital21）
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继拿下上市公司深圳惠程的控制权之后，信中利参与筹建国富人寿保险股份有限公司已于近日获批，而这意味着，信中利进一步拓展了自身的融资通路。
2015年12月，信中利拟与广西投资集团有限公司、广州唯品会信息科技有限公司、吉安新年广告传媒有限公司、湖北三峡华翔集团有限公司、广西日报传媒集团有限公司、上海恒大建材市场管理股份有限公司、广西名都生态科技发展有限公司等8家公司共同发起设立国富人寿。
公告显示，国富人寿注册资本拟为15亿元，信中利拟出资1.8亿元，占国富人寿拟注册资本的12%。
2月10日，公司公告称，近日收到国富人寿筹备组的通知，国富人寿已收到保监会《关于筹建国富人寿保险股份有限公司的批复》（保监许可[2017]63号）。经审核，保监会同意上述8家公司共同发起筹建国富人寿，注册资本人民币15亿元，注册地南宁市。
公告同时提出，拟任董事长崔薇薇，拟任总经理刘校君；国富人寿筹备组应当自收到批准筹建通知之日起1年内完成筹建工作，筹建期间不得从事保险经营活动，未经批准不得变更主要投资人、拟任董事长和拟任总经理。
公告指出，信中利参与筹建保险公司，为了优化公司投资经营结构，提升综合竞争力。发起设立国富人寿，是信中利推进发展大金融相关业务的重要里程碑，而国富人寿和公司现有业务（自有资金投资和投资管理）协同发展则被寄以希望。
其实，不只信中利，包括鼎晖、赛富、红杉、弘毅、复星、九鼎等都通过不同形式表达对保险公司的好感。其中，九鼎曾一口气通过发起设立或收购方式，参股或控股三家保险公司。
2016年12月，九鼎集团召开董事会，拟投资2亿元，与青海国投、西宁城投、西宁控股、金杯电工、正平股份、中化岩土等六家公司发起单位发起九信人寿。该公司注册资本为10亿元，其中九鼎投资出资2亿元，占注册资本的20%，其他6家公司合计出资8亿元，占注册资本的80%。
之前，九鼎集团旗下公司参与发起设立众惠相互保险已经获批。后来，又以5000万元收购中捷保险100%股权，中捷保险拥有中国保监会颁发的《经营保险经纪业务许可证》，可从事保险经纪、保险咨询和服务等金融服务。此外，其还耗资90亿元收购Ageas Asia100%股权，Ageas Asia持有富通保险100%股权。
而早在2015年7月，中国太平洋保险（集团）股份有限公司原高管方林加盟九鼎，担任九鼎投资的副总。有业内人士告诉记者，方林将作为九鼎投资筹建保险公司的关键人物，负责具体事务。
PE机构为何对保险公司产生如此兴趣？PE看重的是，保险公司大额、长期、稳定的资金源，这与PE投资属性更为契合。数据显示，保险公司2014年投资PE总额超过650亿人民币；而到了2015年底，保险资金投资私募股权基金的规模已经达到1980多亿，险资早已成为国内重要的机构LP，也是PE机构最理想的LP类型。
截至2014年11月底，中国保险业总资产达到9.83万亿元，按照保监会保险资金的30%可以投资于权益类资产的要求，保险业股票和股权类总投资规模可以达到近3万亿元。但在实际投资组合中，保险资金在股权类资产上还配置较少。
附文：每个PE巨头都有一个保险公司梦
1.鼎晖、凯斯博、赛富入股众安
2015年6月，众安保险的增资扩股方案获得保监会的批准。接近交易的人士告诉记者，众安首轮融资的额度为57.75亿元，价格为24元/股。新进入的投资者包括摩根士坦利、中金、鼎晖投资（CDH）、凯斯博（Keywise）以及赛富（SAIF）。
本次融资，众安保险引入的皆为外部投资者。众安保险称，本次参与增资的5家投资者均为财务投资者，不会对公司原有控股权产生影响。本次增资的主要原因为提高公司偿付能力，为日后的业务发展提供支撑。
2013年11月6日在上海挂牌成立的众安在线财产保险公司，注册资本金10亿元人民币，是国内第一家也是唯一一家拥有互联网保险业务牌照的公司。众安成立之初，就因马明哲、马云、马化腾“三马”的强大股东背景而倍受关注。不过，因众安保险的互联网保险产品以碎片化、保费低为特点，成立后的一年多时间里，尽管累计投保件数突破6亿，但其业务规模依旧相对较小。
目前，众安保险持股比例在5%以上的股东共有八家。其中，从阿里集团分拆出来的蚂蚁金服持股19.9%，为单一最大股东。腾讯、中国平安保险和优孚控股各持股15%。深圳市加德信投资、深圳日讯网络科技、北京携程和上海远强投资则分别持股14%、8.1%、5%、5%。
增资扩股后，众安保险的股权结构将变更为：蚂蚁金服持股比例为16.0403%，腾讯、中国平安保险和优孚控股各持股12.0907%，深圳市加德信投资、深圳日讯网络科技、北京携程、上海远强投资和深圳市日讯互联网有限公司分别持股11.2846%、6.5290%、4.0302%、4.0302%、2.4181%。而新加入的投资者持股比例为，摩根士坦利亚洲证券产品有限公司持股2.4770%，中金证券（香港）公司持股2.5189%，CDH Avatar，L.P.持股4.9975%，Keywise ZAInvestment持股4.9321%，Equine ForcesLimited Partnership持股4.4699%。
其中，摩根士坦利亚洲证券产品有限公司、中金证券（香港）公司、CDHAvatar，L.P.、KeywiseZAInvestment、EquineForcesLimited Partnership分别为摩根士坦利、中金公司、鼎晖投资（CDH）、凯斯博投资（Keywise）及以赛富（SAIF）的投资实体，且多是专为参与众安增发而新近设立的离岸投资公司。
财新记者获得的资料显示，本次增资中，摩根亚洲证券和中金证券（香港）的投资资金均为机构自有资金，而另外三家机构鼎晖（CDH）、凯斯博（Keywise）及赛富（SAIF）则是按有限合伙企业模式管理的长期股权投资型基金，所有资金来自于基金投资人自有合法资金投入。
在此之前，鼎晖还曾投资新华保险、阳光保险、泛华保险等。
2.复星系持有新华保险5%以上股份获保监会核准
2016年12月19日晚，新华保险公告，近日收到保监会《关于新华人寿保险股份有限公司变更股东的批复》。保监会批复核准上海复星高科技(集团)有限公司及其关联方合计持有公司5%以上股份的股东资格。
新华人寿于2016年8月11日发布了《新华人寿保险股份有限公司关于股东权益变动的提示性公告》，提及本公司H股股东上海复星高科技(集团)有限公司、复星国际有限公司、Fidelidade-CompanhiadeSeguros、PeakReinsuranceCompanyLimited(鼎睿再保险有限公司)、南京钢铁联合有限公司因增持本公司H股股份合计持有的本公司股份超过5%事宜尚需获得中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)的批准。
新华人寿保险股份有限公司(“新华保险”)于2011年12月16日在上证所挂牌交易。
新华保险的七家投资者分别是河北德仁投资有限公司、天津信商投资管理有限公司、渣打股权投资公司、国际金融公司、野村控股、富登管理私人有限公司和中金证券(香港)有限公司，其中，河北德仁公司股权的80.284%由弘毅投资持有，富登管理私人有限公司系淡马锡控股的全资子公司。
新华保险2015年3月23日晚间公告，董事会于2015年3月23日收到董事赵令欢的辞职报告。赵令欢因工作原因，提出辞去公司非执行董事、董事会战略与投资委员会委员职务。赵令欢的辞职自其辞职报告送达董事会之日起生效。
新华保险此前被曝引入战略投资者；其于今年1月20日宣布正在讨论重大事项。当日，上海证券报报道称，新华保险大股东中央汇金拟让渡名下所持的部分新华保险股权，接盘侠为阿里巴巴。
不过，3月1日，新华保险公告宣布引入战略投资一事告吹。新华保险在公告中给出的具体原因是，“相关方在战略投资载体等重大投资环节未能达成一致”。
随后，新华海外财经援引知情人士的话称，一个中国投资者财团终止了新华保险价值57亿美元(约358亿人民币)股权的收购。该财团由云锋基金联合创始人兼银泰商业(集团)有限公司(简称银泰商业)董事长沈国军牵头。
云锋基金是由阿里巴巴集团董事局主席马云、聚众传媒创始人虞锋共同发起设立的私募基金；除马云、虞锋外，其股东还包括巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈国军、新奥集团董事长王玉锁、分众传媒董事局主席江南春、深圳迈瑞医疗董事长徐航、七匹狼创始人周少雄等人。
若以57亿美金的股权交易价格计算，新华保险股权接盘方购得成本约为36.57元/股(45.34港元每股)，相对其停牌前A股价格52.64元折价44%。
海外媒体报道称，新华保险股份谈判终止的一个主要原因就在于，在新华保险的股价大幅上涨后，双方难以就收购价格和其他相关条款达成一致。
在新华保险引入战略投资者事宜宣布不到一个月的时间，赵令欢宣布退出新华保险，引发市场关注。
根据公开信息，赵令欢是弘毅投资总裁、联想控股股份有限公司常务副总裁，负责对弘毅投资的全面管理及联想控股的战略投资业务，他还担任联想集团、石药集团、城投控股等企业的董事。
弘毅投资成立于2003年，是联想控股成员企业中专事股权投资及管理业务的公司，目前管理资金总规模超过460亿元人民币。弘毅投资近年来活跃在中国国企混合所有制改革的舞台上，频频参与各地国企改革。
在参与各地国企改革过程中，赵令欢有一个明确的观点——国企改制有好的方案，但是为了得到好的结果，一定有适当量管理层持股。
根据公开信息，赵令欢在新华保险的董事任期始于2012年11月，对于其退出新华保险董事的具体原因尚不清楚。
3.九鼎筹建人寿保险
2015年6月4日，九鼎投资发布董事会决议公告，拟作为主发起人筹建设立一家人寿保险公司。其在公告中表示，公司拟将保险业务定位于长期战略性业务板块进行拓展。九鼎投资认为，随着《国务院关于保险行业发展的若干指导意见》等出台，保险业务未来的发展空间将进一步扩大，且保险业的大力发展对中国经济未来的转型升级具有重要的意义，同时保险业务的拓展又与九鼎投资发展成为“综合性资产管理机构”的定位十分吻合。
如果申请设立保险公司获得批准，九鼎在投资方面的优势将进一步充分发挥，同时，九鼎投资的其他资产管理和金融业务将与保险业务相互补充、相互支持，充分发挥各业务的协同效应。
九鼎投资同时公告，引入中国太平洋保险（集团）股份有限公司原高管方林加盟九鼎，并担任九鼎投资的副总。这是九鼎投资在新三板挂牌后，首次引入新的高级管理人员，九鼎的核心团队力量得到进一步加强。方林自1993年3月加入太平洋保险以来，曾先后担任中国太平洋保险公司深圳支公司经理、深圳分公司副总经理，中国太平洋人寿保险股份有限公司健康险业务部总经理、总公司经营委员会主席助理、市场总监，太平洋保险集团董事会秘书等。
九鼎投资在新三板挂牌时，将发展目标确定为一家综合性资产管理机构。一年来，围绕着该目标，九鼎不断布局，除了旗下昆吾九鼎通过新设多家小巨人公司不断拓展PE业务外，还先后控股九泰基金、参股瑞泉基金等开展公募基金管理业务，设立龙泰九鼎开展基金劣后投资业务，收购九州证券开展证券经营业务，设立晨星成长计划开展个人风险投资业务，收购金佰仕开展第三方支付业务，设立九信金融开展互联网金融P2P业务，筹建民营银行，以及本次筹建保险公司。至此，九鼎的综合性资产管理体系逐步成型。
4.红杉投资众合科技
2006年6月，众合科技向红杉讲述了一个美妙的故事。
据张扬介绍，郑磊正是北京联众创始人之一，当时只占有20%的股份，且其加入时就背负着融资任务，而其后来一切行为都是以融资成功为目的。
2004年，北京联众成立，注册资金50万元。该公司同时在上海、武汉、重庆、广州等地有业务，但毕竟受限于几十万的资金，规模较小，想要争取到风险投资还是很有困难。
约在2006年3月，郑磊就和另一合伙人王珺（化名）商定，由王珺出资成立一家信息公司（即本报此前报道中提到的北京凯索信息技术公司），由这家信息公司开发一套保险中介管理方面的IT系统，以支持北京联众的业务发展，也可以对投资人宣称其经营模式是通过网络卖保险。
原众合科技高层也告诉记者，北京联众在武汉、重庆、广州等地的业务，即前文所述的武汉、重庆、广州某保险代理公司，其实并不都是由北京联众完全控制的，而是和当地其他人合资的公司。可当时为了融资需要，众合方面对投资方称这些公司是北京联众的完全控股公司。也正是对股权问题的有意隐瞒，使得融资成功之后，红杉们遇到了股权谈不拢的问题。
据记者了解，2006年之前，并没有任何风投进入到保险中介行业。当时中国的保险中介行业还处于刚起步阶段，多数中介公司碍于资金限制，发展缓慢。北京联众经过“网络卖保险+多家分公司”等一系列“包装”之后，一时引得众多投资人的关注，先后有多家国际风投前来考察、磋商。
最终，众合与红杉走到了一起。
张扬表示，本来众合已基本确定在IDG和联想投资之间做选择，但最终却用2天时间就和红杉敲定了1000万美元的投资。他说，其中的直接原因便是沈南鹏和郑磊在1999年的一段交情。并且，美林的中国区主席刘二飞在融资过程中发挥了相当的作用，正是在众合确定与IDG签约的前一天，刘二飞介绍了红杉的沈南鹏接触此项目。而此花絮在当时也引得众多媒体对此进行报道。
根据记者掌握的一份有沈南鹏、潘旻（红杉投资众合项目的项目经理）、郑磊、李彬（此次会议记录人）参加的会议纪要来看，红杉和众合于2006年6月6日才开始商定对各省保险代理公司进行收购等事宜，6月15日就已正式签约。
END