美团招股书大曝光：红杉等21家机构藏身 腾讯阿里水火相容
文 | 刘洋
来源 | 投中网
6月25日消息，美团点评今日正式在港交所提交招股书，成立8年后，美团终于敲开了资本市场的大门。这也是王兴创业14年来，首家公司上市。
外卖仍为最大业务，成本上涨明显
根据招股书披露，截至2017年底，美团总交易额为3570亿元，整体收入为339亿，净亏损为人民币190亿元，经调整净亏损28亿元。这个调整是由于可转换可赎回优先股产生的公允价值亏损，用非国际财务报告准则调整后，股东手上的可转换可赎回优先股会体现为“对股东的负债”。优先股对应公允价值的上升，对股东而言是“浮盈”的价值增长，但对公司来说，会计入账面亏损。但是这部分亏损没有实际发生，也不会对公司运营造成任何影响，所以经调整后的净额更具参考价值。
经调整后，2015年至2017年，美团亏损为59亿元、54亿元以及28亿元，2017年其净亏损同比大幅收窄。
目前，美团业务分为三大部分：餐饮外卖；到店、酒店及旅游业务；新业务及其他。其中，2015年-2017年美团点评餐饮外卖营收分别为17.5亿、53.0亿、210.3亿元，到店、酒店及旅游业务营收分别为37.7亿、70.2亿、108.5亿。根据招股书可知，2015至2017年其营业收入分别为40亿元、130亿元以及339亿元，同比增长分别为223%以及161%。
餐饮外卖作为美团最大的业务，2017年时其毛利率为8.1%，到店、酒店及旅游业务的毛利率在2017年达到了88.3%，其2017年整体毛利率为36%。餐饮外卖业务的毛利率较低主要是配送服务过程造成了大量成本。据统计，2016年至2017年，餐饮外卖的销售成本由人民币57亿元增至193亿元涨幅达238.8%，餐饮外卖骑手成本由51亿元增至183亿元。
值得一提的是，美团流动资产净额由截至2017年12月31日的人民币339亿元减少至2018年4月30日的人民币198 亿元，共减少141亿人民币，主要归因于向Mobike股东就收购作出的现金付款以及因业务运营而导致的营业资金变动。这部分也在风险提示中提及，“我们无法保证摩拜或我们的整体业务在未来能获得盈利。”
腾讯为最大股东，阿里仍占1.48%
根据美团点评的招股书可知，美团如外界看到的一样，是不折不扣的腾讯系，在其背后的21家机构中，腾讯的占比是最高的，达到了20.1363%，其次为红杉资本持股11.4368%，其他投资者持股53.7478%；而其创始人，王兴持股11.4386%，穆荣均持股2.5141%，王慧文持股0.7264%。值得注意的是，阿里在美团点评依然持有74352299股A类优先股，持股比例为1.48%。
此前王兴对于阿里始终持有美团股权方面的评价曾将两家公司推至对立，他直言，“如果你不看好这家公司，那干脆卖光好了，我们已经帮他们找好了买家。但他却不肯卖光，他一定要留一点，或许是为了将来能继续给我们制造点麻烦。”
美团点评的执行董事包括王兴、穆荣均、王慧文，非执行董事包括刘炽平、沈南鹏，独立非执行董事包括冷雪松、沈向洋等。
根据CVSource上的此前的统计，美团目前共进行了7轮融资，在去年10月的40亿美元融资中，美团投后估值为300亿美元。根据此前外媒的报道，这次IPO美团的目标是以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。在目前发布的招股书中，美团并未就募集金额和用途做出详细说明。
吃喝玩乐全都投
今年五月末传出，滴滴出行最快下半年启动上市，已初步决定落户香港。更早以前，关于美团登陆资本市场的传闻也一直沸沸扬扬，作为竞争对手和互联网新贵，滴滴和美团有着相似的发展路径，同具有线上线下结合的属性，都是行业大战中的战胜者，都受到了资本的热烈追捧，融资能力奇强，都被行业寄予厚望，不仅如此，为了丰富自己的羽翼，他们都在产业端进行投资布局。
依托美团本身在餐饮产业端的巨大影响力，美团利用投资的方式在产业上下游打造了自己的闭环。
美团的slogan是“吃喝玩乐全都有”，那么围绕美团相关产业的投资可被理解为，吃喝玩乐全都投。据不完全统计，目前，美团点评及龙珠资本共在金融保险、生活服务、汽车出行、外卖订餐、物流、社交旅游、文化娱乐、资讯媒体、技术服务以及新零售等10个行业对近70家公司进行了投资。
其中以新零售和技术服务领域的投资为主，分别为14家公司与17家公司，包含但不限于网易未央、喜茶、猩便利以及爱鲜蜂等明星项目。
美团旗下的龙珠资本在新零售行业的高命中率被外界称为网红收割机，旗下项目包括喜茶、幸福西饼以及掌上快销等。龙珠资本专注于大消费领域的投资，在包括新零售、新餐饮和本地生活服务在内的三个重点方向进行布局，据了解，龙珠资本前身是美团点评产业基金，该基金成立于2017年2月，于2017年10月正式更名龙珠资本，美团点评高级副总裁陈少晖担任该公司CEO。由于美团对于投资公司持有的股权不超过30%，所以，投资公司并未入美团财务报表，集团对投资公司董事会无控制权。
作者：刘洋
反情绪写作，关注一切应该关注的。
TA的文章：
责任编辑：冉一方
近期热闻