谈谈高房价、土地财政、银行业、小微企业......

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（一）

虽然高层提出了“房住不炒”的调控理念，但中国经济依赖房地产的局面并没有得到根本性扭转，在高房价背后，是地方政府对土地财政的依赖有增无减。高房价垫高了全部要素成本，一方面让中国的制造业成本优势不断丧失，另一方面也抑制劳动要素和人力资本的积极性，大量的年轻人，在沉重的房贷压力下失去了消费和创新活力。

炒房让收入分配极度扭曲了，资本脱实向虚了，企业没有利润了，劳动很难致富了，这就是中国当前经济面临的困境。可以说， 高房价、土地财政已经成为了严重抑制了产业资本和人力资本的重大问题。只要政府在土地财政政策上下决心作出根本性的改变，高房价一定会出现逆转。国内高房价本质上还是一个税收范畴的问题，将房价中的税负问题解决了，这才是真正的房地产调控。

李文杰：过去很长时间，楼市承载了吸纳08年金融危机后的货币问题。但是，由于中国金融市场并不完善，因此中国的风险在于楼市的价格，而美国却是靠股市吸纳资金堆起来风险，欧日靠的是债市，所以，你总要选一个。我们的楼市终归还是有实物的，所以不用担心。

极夜萤火：哈哈，贝壳的副总裁就这么些认识么？实物是什么，砖头么？这块砖今天值五十，明天就值一百？和美股有什么区别，不都是金融资产了

h_29220：杠杆率已快到红线了。美国的股市最起码还可以抛，房产哪那么容易脱手。如果发生挤兑，会有金融系统性风险。实物的价值远没有那么高，房产已带有金融属性。我国的房才是最危险的。

AdvDream：本质是社会管理成本过高，房地产只是承担管理成本的载体而已。

锦源驿站：只要把土地财政的问题解决了，房价问题就能解决，房屋的各项建安成本、三大费用等都是透明的！所以首先要解决的问题是土地财政、规费等问题！

马靖昊：相比商品市场，要素市场（劳动力，资本，土地，金融）就是一条不好走的路，难啃的骨头。商品市场完全市场化已经几十年了，要素市场的改革依然举步维艰。尤其是土地和金融，损耗着资源配置的效率。这次中央刚刚出台的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，就是要解决要素市场的改革问题。

（二）

目前中国金融体系的市场化改革严重滞后，大量实体经济的利润被国有金融资本占有、榨取，寻租套利现象严重，对产业资本形成重大损耗，对企业家精神构成了严重的损伤。几十家上市银行的利润多年来远超几千家非金融上市公司的利润总和，2019年实体经济压力巨大，但仍有多家银行的营收、利润增速创历史新高。中国银行业的“逆周期性”，旱涝保收，挣钱能力已经到了令人吃惊的地步。什么时候实体经济的挣钱能力提升上来了，中国经济的春天就又来临了。

价值坚守超：银行不挣钱怎么敢给小企业放贷款，银行是经营风险的企业，银行不挣钱实体企业就不能融到钱，日子更难熬，你这是损银行补实体的说法，你的逻辑不通。所以，我今天又加仓了银行股，我是对的，你是错的。常识问题，很多小企业不挣钱，是它本身有问题，应该出清，损银行补实体是资本市场最大的逻辑常识错误。

马靖昊：我不是说银行不能挣钱，但应有个度。银行太能挣钱，其实其中蕴含着实体经济的生存危机！因为我知道，它们主要是依赖不正常的存贷差的结果，一方面，通过高额的贷款利息狠狠地剥夺实业的利润；另一方面，通过低于通胀率的利率狠狠地让老百姓的存款贬值。

意大利队5号：为你这大实话点赞！

石油黑金：赞。这个也是我长期以来坚持的观点，金融这么赚钱实业不可能振兴。

财浦江：对的，银行应该服务实体，但相反，却吞噬实体，银行利润下降了，实体盈利才能提升，否则都被银行业剪羊毛。

齐鲁青未了123：企业的成本除了税收，还有利息，电费，通讯费，油费，社保，公积金，后面基本上是被国企掌握，实际上是隐形的税收，巨大的税费成本压榨了产业链的利润，导致员工们的收入空间很低，如果大家连这一点都看不懂，那就太可怜了。

马靖昊：上面的这位朋友看得深刻。

（三）

在疫情期间，国家对小微企业贷款支持力度在加大，但我还是要提醒这些企业，少贷款最好不贷款，有多少钱办多少事。不然，挣钱能力还未完全具备时，经营风险又叠加了财务风险，到时只有砸锅卖铁去发工资并还款，承受的压力巨大，到撑不住时，会加速企业关门倒闭。因此，挣不到钱时，不如先暂时卧倒不动。 

Miss没节操：没有办法，人民银行逼迫要求各大银行必须给名单内重点企业贷款，还下了放款任务（同时明确告诉银行风险自担），现在都是银行捧着钱求名单内企业提款。有的名单内企业其实自己都不想贷款，各个银行轮番上门联系，到最后基本没有企业老板能抵挡住3%上下利率的诱惑。

风大听不清啦啦啦：这个利率真低。老板肯定要动心。

Miss没节操：说实在的我情愿企业老板拿着钱去买银行理财，好歹钱还在这儿……我还真怕他们盲目去扩张产能，到疫情后期绝对是要产能过剩的，到时候就是马老师你说的这种情况了。

陕西王鹏斐：不管个人还是企业，高债务都是时刻压在心头的一颗石头，老师说的对，能不贷款最好不贷，这次疫情，我是深刻体会到了高债务的痛苦。

thyjx：支持少贷款或不贷款，某种意义上加杠杆加速死亡。对企业应该降税降费，对小企业不收增值税，只收所得税。

马靖昊: 政府应该要有这样的力度！

（四）

有一位名叫张姓网友给我留言：“马老师能不能帮我们呼吁一下国企央企不要拖欠小企业的款项，我们给石化石油做维修，2017年的费用都没结算。” 当然可以，我一直为中小企业鼓与呼。我在这里正告那些拖欠小企业款项的国企、央企，请你们不要欺负弱小者，它们的应收账款一直回不了钱，事关生存大事，关键是人家肯定给你们开了专票，也缴了税！你们的应付账款就这样一直挂着，好意思吗？再说，国资委都下了多少文件要求清退对民营企业的欠款，财政部门也发文要求不得拖欠应付款项。再不还钱，小心我上门替它们要！

胖纸的朋友：马老师，在日本，有法律明文规定，大企业不允许拖欠小企业的货款，我国也应该立这样的法。

马靖昊：确实应该要有这样的一部法律，我们一起来推动这个立法吧！

（五）

【本土最大的会计师事务所瑞华会垮掉吗？】2019年上半年，*ST康得百亿元存款“失踪”，让审计机构瑞华饱受质疑，以此事件为导火索，瑞华被证监会于当年7月立案调查。至今，有近300家上市公司与其解约，上千名会计师“出走”，不断有合伙人退出……瑞华业务受到强烈冲击。其实这一切的发生，与瑞华历史上盲目扩张，吸收、合并事务会计师事务所有极大关系，比如，2012年合并了劣迹斑斑的深圳鹏城会计师事务所，*ST康得的审计业务就是自此承继而来，从此，就埋下了崩塌的祸根。

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