负债可以分为两类，无息负债和有息负债。无息负债一般是指来自经销商先付款后提货形成的预收账款，以及向供货商延期支付形成的应付票据和应付账款，说通俗点，无息负债就是通过欠产业链上下游的钱，做自己的生意。有息负债，包括银行长期借款、发行债券等，它的特点就是负债越多需支付的资金费用越高。聪明勇敢的小猴砸：像最近大疫情，有息负债率高的企业就比较难过了…启舟之路：房地产是典型的无息负债高，但是资产负债率也高。计算资产负债率时，最好单独计算有息负债/总资产。从负债分为无息负债和有息负债来看，资产负债率就可以分解为：负债/总资产=有息负债/总资产+无息负债/总资产。“有息负债/总资产”可以说是更有价值的负债率，避免了预收账款、应付账款等软性债务对资产负债率指标的干扰。有息负债率应该和同时期、同行业的其他企业比较。要警惕有息负债率比较高的企业，如果有息负债超过了总资产的六成，企业算比较激进了。如果遇到宏观或行业的突变，企业陷入困境的可能性就比较大。如果一家企业在产业链中处于强势地位，其资产负债率高并不可怕，甚至是好事，因为多半是“无息负债/总资产”的数额较大，这说明该企业能够通过“应付账款”、“预收账款”占用上下游的资金。会计哥聊财务：有息负债低，说明企业自身造血能力强，现金流好，如贵州茅台。无息负债高，说明企业比较强势，甚至可以同时占用上下游企业的资金，如格力电器。马靖昊：这可以说是资本市场中的两个标杆公司，上市公司里的两大王牌企业。有息负债现金覆盖率=货币资金/有息负债，这个比率主要用来分析公司是否存在债务危机。一个财务稳健的公司，其货币资金应该能够覆盖有息负债。有息负债现金覆盖率指标中的分子“货币资金”可以放宽至“货币资金”加上“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，两者合计如果能够覆盖有息负债，说明该公司在出现紧急情况时，至少可以保证生存。这个比值，是个刚性标准，可以和历史比较，看看企业发生的变化，但无须和同行比较。AegeanBlues：如果货币资金能覆盖有息负债，为什么还要去借债呢？还要背额外的利息。
这里可以举一个案例：截至今年三季度末，巴安水务公司各类有息负债合计为20.67亿元，而公司货币资金为6.57亿元，有息负债现金覆盖率仅为31.8%，该公司债务规模高，存在较大的财务风险，其财务费用将在很大程度上降低了公司的利润水平。我认为，由于无息负债没有固定的成本，没有杠杆作用，不应计入到财务杠杆中。因此，有息负债与所有者权益的比才是更加准确的财务杠杆。即财务杠杆＝(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+长期债券)/所有者权益，该指标大于1时，风险偏大。并非所有的负债都是风险，企业的预收账款以及占用的应付账款多多益善，但有息负债越少越好，因为有息借款还不起，企业将面临现金流断裂的风险。
如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则可判断存货过多。存货过多，财务风险将增加。一方面由于对流动资金的大量占用，导致现金流量不足，企业不得不增加有息负债的规模，从而负担的财务费用迅速上升；另一方面，其存货跌价准备的计提将使资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。 这里可以举一个案例：比亚迪财报显示，去年前三季度，比亚迪实现营业收入938.22亿元，同比增加5.44%，远高于比亚迪存货增长率，而同期库存商品的存货跌价计提持续增加。这样，导致2019年三季度末，比亚迪各项有息负债合计高约795亿元，其中短期有息负债560多亿元，公司财务费用不断攀升，偿债压力和资金链面临考验。我认为，最安全的投资就是将有息负债高的上市公司都排除掉，像要支付几十亿财务成本且超过净利润的公司，可以说都烂得很。真正的好公司还考虑什么财务杠杆呢？还考虑什么适度负债以维持一个最优资本结构呢？钱多到根本就不需要贷款支付利息费用不是更牛逼吗？苹果公司曾经很长一段时间就一直没有有息负债，难道它傻吗？！宇光多田：国内做到极致的这种公司大部分就不上市了，难找好的标的。我知道的典型就是vivo，天天银行求着贷款，现金流太好了，根本用不上。但他们也不愿上市。马靖昊：老干妈现金流也好得不得了，也不要贷款，也不愿上市，加速流动资金的周转，提高变现能力，用钱来赚钱。如果您已经阅读完，请点击文末的“在看”
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请马老师讲讲合同资产、合同负债是什么东西，谢谢！
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