据研究，80%以上公司经营失败都可以归因于现金管理不当。现金流决定企业命运，如果把企业比作人，那么现金流就是血液，没有利润可以活，但是没有现金只有死。在权责发生制下，利润与赚取的现金并不匹配，并且利润容易纵或作假、虚报、瞒报。虽然现金流量表的数字也可以造假，但真实的现金是造不了假的。因此，当公司没有现金流支撑时，所有的财务造假问题都会暴露无遗。最近被摘牌退市的宜华生活，也曾是一代木业大佬，就是这么倒下的。奥运村民0315：非常同意马老师说的：现金流决定企业命运。很多创业者/企业家只会忽悠，现金流一直是负的，想只靠融资维持公司运营，有一天投资人清醒了，不给输血了，公司就垮了。西安-路晓华：资产配置能力，是衡量企业家优秀与否的一个关键因素。迷迷糊糊看待一切Linkon：谢谢马老师的分析和分享。如果一家公司的应收账款过多，且不说很可能存在假账，即便都是真的，也说明该公司处于极恶劣的经营环境和市场地位中，到处被人欠钱，指不定哪天就成了烂账，表面看有收入，但实际难讲。要是钱收不回来，比什么都不做还要差。一门生意是否有好的现金流至关重要，毕竟，很多实业的失败倒就倒在资金断裂上。永恒的价值投资：预付款的生意，现款现货的生意太少了。存在应收账款的生意是这个世界上多数行业的情况，也是常态。要理解这一点！对不起是我没管好自己：我觉得应该补充一条，近三期的财务报表中应收账款呈爆发式增长且现金流回款缓慢。如果一家企业没有现金，哪怕它的财报上有巨额利润，它也面临着生死存亡的风险。它不能拿“利润”给员工支付工资，它不能拿“利润”给供应商支付货款，它不能拿“利润”去支付房租，它不能拿“利润”去交纳税款。没利润有现金，可以活，有利润没现金，不可活。孙月沐: 非常赞同。营收、利润、现金流，健康企业、可持续发展企业的三架马车。lyb195910：利润真的不是个东西，就是画饼充饥。
【净现比与经营性现金流量净额】经营性现金流量净额和净利润的比值，被称作净现比，净现比是衡量一个企业“真实”盈利能力的核心指标。经营性现金流入减去经营性现金流出就是经营性现金流量净额，也就是公司经营成果“落袋为安”的那部分，可以称之为企业的“现金利润”，因此反映的是企业最“真实”的盈利能力。资金回笼越高效的企业，经营性现金流量净额越接近净利润，也就是净现比会越接近于1，还有，考虑到增值税以及预收账款等因素，净现比会出现大于1的情况，此类企业的盈利质量很健康。经营性现金流量净额是企业盈利的很好的补充指标，比净利润指标要重要。比如京东，连续亏损十几年，正是由于大多数年份里经营性现金流量净额也就是其“现金利润”为正数，让投资者没有失去信心。贵州茅台经营性现金流量净额常年高于净利润，正是还未实现销售收入的预收账款计入经营性现金流入的原因。不少炒作概念的上市公司通过各种财技修饰利润，但因为其真实的盈利能力有限，在现金流量表里就会现出原形。如果一家企业的经营性现金流量净额连续三年为负数的，说明这家企业根本没有“造血”能力，选股时，要放弃。lyb195910：用净现比这个指标来判断和评估一个公司是再好不过的，现金是企业的血液，失血过多最终导致休克死亡。考问良知2：格雷厄姆最基础的投资技术 净净资产计算公式：净净资产价值/股=(流动资产－流动负债－长期负债)/发行在外的普通股股数 如果一只股票的价格低于其净净资产价值的1/3，那就太便宜了，简直跟白捡一样，即使它的财务状况有些糟糕，也值得购买。前几天发布的第三季度财报，显示出中国互联网科技巨头的现金流。从2021年三季报得出数据，如下：阿里账上有4434亿元；腾讯账上有2895亿元；百度账上有1946亿元；京东账上有1962亿元；美团账上有1225亿元；网易账上有983亿元；拼多多账上有922亿元；滴滴、快手、蔚来账上大概有500-600亿元；B站账上有244亿元。互联网高效率运转，要比制造业赚钱快，唯独做硬件的苹果现金储备1.56万亿元，真的是无人能敌。如果企业真有钱，就不会借款！别说它们不懂使用财务杠杆，而是你不懂财务杠杆。财务杠杆是没钱才用的，代价是损失一部分现金利润！
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