某些上市公司的资产负债表就是“垃圾场”！

好多年前我就指出了资产负债表有沦为“垃圾场”的趋势！下面是写于2013年7月25日的一条微博：

目前资产负债表有沦为“垃圾场”的趋势，（某些上市公司）为了迎合虚增利润的需要，必然要对资产进行调整。对资产类实账户进行调整是要害死人的，它会不断地结转下去，让报表中堆满什么也不是的所谓资产，这些什么也不是的资产，俗称“水分”，实际上是费用。你说，资产负债表中堆放着一大堆费用，不就成“垃圾场”了。

李四石：深有同感，很想改变这个表。

足球凯撒：我公司就将费用挂往来。

周云华围脖：最常见的是销售佣金、客户回扣等，挂至其他应收款！

夏小夏123：确实如此，年报就是故事会了！

马靖昊：他们会找准亏损的时机，最后洗个澡就好了，让它一次亏个够。

如果通过横向与纵向对比，一家上市公司资产负债表上某一个或几个科目持续“肿大”，也就是从横向比，这些科目数额占总资产的比例远高于同行，从纵向比，这些科目数额的增速远高于营业收入增速，那么，就要引起投资者的注意了。这些“肿大”的数额很有可能包含了大量的“水分”，以平衡虚增的利润数额。

智商太次郎：没错，把谎说圆并不容易。说一两次谎看似不易被人发现。但持续维护它会造成某一处特别突兀。

宇文化学2018：用马老师总结的这些简炼明确的方法，可以筛出好多雷。

VGRA68：应收账款、存货、固定资产、在建工程、无形资产、商誉，都可能有“垃圾”。

德行致志：肿大，是“肿瘤”的预兆。有可能转化为癌症的必须急早筛查。马老师不亏是我会计行业的全科医生。

马靖昊：事实上在判断上市公司是否存在财务造假的时候，资产负债表才是最重要的。

财务造假，不管如何，虚构出来的利润是要出现在“资产负债表”里的，可能是应收账款、存货、在建工程、固定资产等，公司账上的资产是虚的，“垃圾”会越来越“多”，这会导致公司资产周转率不断下降，引起外界怀疑，再说“垃圾”资产一直躺帐上也不是办法，怎么办呢？“财务洗澡”啊。比如计提个资产减值准备啥的，将资产中的“水分”挤干净。不过，“财务洗澡”时也是业绩爆雷时。因此，像什么资产科目严重臃肿的公司，真的要想办法识别并规避。

无为而治815：看完这段突然想起来汤臣倍健！

tryhp：减值、报废等都有故事。

方北先生：马老师，资产表里面藏着很多已经花掉的费用，这些全是垃圾吧。

马靖昊：是的，要将这些“垃圾”扫进利润表。

财务造假是围绕"资产+费用＝负债+所有者权益+收入"这个动态会计平衡等式进行的，上市公司财务造假主要是虚增利润，表达为：资产↑+费用↓＝负债↓+所有者权益+收入↑，而虚增利润必然会影响到资产负债表科目。因此，在利润存疑的情况下，通过分析资产负债表科目的异常，往往更容易发现财务造假的线索。

VGRA68：要处在一个合适的的状态，不管什么资产科目，过于臃肿都有问题。

马靖昊：用一句话来说，如果虚增了收入、利润（利润表），就无法产生真实的现金流（现金流流量表），造假者就会通过虚增资产（资产负债表）来圆谎。因此，我们可以发现一个底层规律，那就是无论用何种方式虚增利润，都会带来对应虚增的“垃圾”资产。

真正懂财报的人都知道，资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润，必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。这些虚增的资产有可能是货币资金、应收账款、存货、预付账款、在建工程、固定资产等，资产端财务造假识别的预警指标比例：

一、货币资金造假→假存款。

识别：①“利息收入”/“货币资金”<2%，危险。

或②“利息费用”/“货币资金”>10%，危险。

二、应收账款造假→假销售。

识别：“应收账款”/“总资产”>20%，危险。

三、存货造假→假库存。

识别：“应收账款”/“总资产”>5%，且“存货”/“总资产”>15%，危险

四、预付款项造假→假购买。

识别：“预付账款”/“总资产”>10%，危险。

五、在建工程造假→假工程。

识别：①“在建工程”/“总资产”的值对比同行，若远高于同行，危险。

或②“在建工程”连续多年保持很高数额，而且不转化为“固定资产”，危险。

六、固定资产造假→假工程。

识别：①看固定资产周转天数有没有明显提高，若远高于同行，危险。

或②与同行对比其固定资产金额/营收总额，查看是否有明显的差异？

七、商誉造假→假收购。

识别：“商誉”/“总资产”>10%，危险。

黄coek：那康美药业用什么资产来消化虚增的收入？

莫非他是一个才子：康美直接虚增了几百亿现金。

liUzhAAA：那样你会错过三一重工等牛骨（2021-8-29 16:24）。

海豚游泳2017：回复@liUzhAAA:哈哈，只是预警作为一种参考而已，没说一定要根据这个操作。（2021-8-29 16:42）

马靖昊：你看看今天的三一重工，在股市已开始回暖的情况下，今天收盘价才16元，比去年年初最高点的50.30元，跌去了68.19%，就是相对于去年8月29日时的27.30元，也跌去了41.39%。那时候买了三一重工，死杠的话，真是死翘翘了。

最后，我想说的是：虚增的利润可以藏匿在资产的任何项目中，也就是虚增的利润可以表现在资产负债表中的任何资产形态中。比如不少上市公司不善于经营，却善于“藏亏损于应收账款”“藏亏损于存货”“藏亏损于其他应收款”“藏亏损于在建工程”“藏亏损于固定资产”中，甚至“藏亏损于现金”中，无所不用其极。为此，某些上市公司的资产负债表甚至成了“垃圾场”。

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