营业收入！！！

一家企业如果应收账款占总资产比重大，对企业的发展是极其不利的。应收账款就是客户拿了东西，钱还在客户手中。这样，虽然营业收入是算进来了，但是现金却没到自己手上。这些营业收入纯属白条收入，没有现金流入。

如果账面上只剩下可怜的一点货币资金，真不知道企业能否持续经营下去，这就是所谓的收入质量、利润质量太差。这个现金流，会直接关系到公司的经营管理水平。

一个企业的应收账款增加，必然带来现金流量的减少，相反应收账款减少，必然带来现金流量的增加，二者是负相关的关系。虽然应收账款可以提高收入和利润，但是提高不了现金流，企业最终是赚钱而不是赚利润。

许国文_：应收账款高，产业链没有话语权。

浴火重生060203：财务数据与实际情况的交叉印证是掘雷的有效手段。

lyb195910：应收账款是收入白条，不当钱花。

马靖昊：正常情况下，应收账款的变化幅度应与营业收入的变化一致。如果应收账款增速高于营业收入的增速，可能是因为公司放宽信用条件以刺激销售；与此同时，如果存货余额居高不下，可能公司人为通过“应收账款”科目虚构营业收入。另外，再扩大一点资产的范围，如果通过横向与纵向对比，一家上市公司资产负债表上某一个或几个科目持续“肿大”，也就是从横向比，这些科目数额占总资产的比例远高于同行，从纵向比，这些科目数额的增速远高于营业收入增速，那么，就要引起投资者的注意了。这些“肿大”的数额很有可能包含了大量的“水分”，以平衡虚增的利润数额。

由于利润表是基于权责发生制编制的，漂亮业绩增长的背后不一定都有真金白银的支撑，也就是可能图有其表，含金量其实并不高。检测一家公司营业收入质量有两种方式：

①营业收入现金含量= [销售商品、提供劳务收到的现金/（1+增值税税率）]/营业收入，该指标大于1，一般说明公司营收收现比率高，营收含金量高(由于现金流量表中的“销售商品、提供劳务收到的现金”包含增值税，因此要扣除)。如果指标远小于1，说明企业有很多赊账，大笔的钱都没收回来，很可能是企业没地位、竞争力不行，甚至可能是虚增收入，让利润表好看。

②还有一个比率：应收账款/营业收入，做企业的都希望销售收到的都是现金，所以该比值越高说明收入含金量越低，但注意该公式只适用于在同行业之中做对比，因为不同行业差别很大。

如果你发现一家上市公司的应收账款、存货的增长速度在较长时期内明显大于营业收入的增长速度，那么这里面很有可能就隐藏着一个真相，即应收账款的增长并不是真的增长，而是可能通过虚构业务或关联方交易等，通过应收账款虚增了收入。而存货的高速增长可能源于营业收入少结转了成本从而虚增利润所导致。

有些上市公司为了虚增利润，可能会玩一些假销售的把戏，即找一个托，做一笔分录：借:应收账款，贷:营业收入、应交税费-应交增值税-销项税额。那是要多少利润，就有多少利润，不过企业虚增了收入，也增加了税金。另外，收入和税金都可以结转，空留下应收账款孤独地守望着，象个寡妇，最终坏账处理拉倒。

【销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的区别】一般来讲，销售商品提供劳务收到的现金应该大于营业收入，这是因为：收回的以前年度应收账款，以及预收的账款，还有可能是收回的其他应收款和多付的货款等。

销售商品、提供劳务收到的现金=利润表中主营业务收入×（1＋增值税税率%）＋利润表中其他业务收入＋（应收票据期初余额－应收票据期末余额）＋（应收账款期初余额－应收账款期末余额）＋（预收账款期末余额－预收账款期初余额）－计提的应收账款坏账准备期末余额。

现金流量表中的“销售商品提供劳务收到的现金”项目反映的企业销售商品实际收到的现金，它包括销售商品收到的现金；包括本期收到前期销售的现金；还包括本期预收的帐款等。而损益表上的“营业收入”反映的是本期销售收入的合计数，这里还包括本期的应收账款。

应收项目的存在就是源于激烈的市场竞争，从应收账款、应收票据占营业收入的比重，可以分析出企业产品的市场竞争程度。

比如一家企业应收项目占营业收入的比重就会很高，甚至超出70%，这就意味着这家企业营业收入中只有不到30%的比例是一手交货一手收钱，其余的都是先给货往后再给钱，甚至是货都用了半天才阶段性的给部分钱，这样的企业多半做起来很累，现金流常常上气不接下气。

相反，如何一家企业应收项目占营业收入的比重很低，甚至低于10%，这就意味着营业收入中超过90%的比例是一手交货一手收钱，现金流很爽吧。

麻熟仔：像苹果这样的公司，估计只有预收账款 应付账款。

马靖昊：如果净利润增长速度快于营业收入的增长速度，则净利率会提升，说明公司盈利能力在增强；反之，如果净利润增长速度慢于营业收入增长速度，则净利率会下降，需要留意。当然，净利率这个指标也要至少看连续五年以上，并且与同行业间对比，与自己的过去对比，不同行业间没有可比性。

【分析收入的重点】1.销售循环的内控制度是否健全，单据流、资金流、货物流是否清晰可验证。2.销售合同的验收标准、付款条件、退货、后续服务及附加条款是否规范。3.所有收入是否均开票入账，对大量现金收入的情况，是否有专门内部控制进行管理。4.营业收入与应收账款及销售商品收到的现金的增长关系。

彼岸与沉沦：马老师，利润会大于营业收入吗？

马靖昊：当然会，因为利润既与营业收入有关，也与营业收入无关。利润和营业收入有关，它是指经营利润的范畴。利润与营业收入无关，就是利润还包括了营业外收入以及投资收益等。比如曾经有一家搜索公司，就出现过0收入，却存在3000万利润的现象。

分析一家企业占用上下游资金的能力，可用简化公式：占用上下游资金的能力＝(应付票据+应付账款+预收账款+合同负债)/营业收入。由于大部分企业还存在应收账款、应收票据，这些占用其他企业资金的企业也在被供应商和经销商占用资金。因此，综合衡量一家企业占用上下游资金能力的指标用[(应付票据+应付账款+预收账款+合同负债)-(应收票据+应收账款+应收款项融资+预付账款+合同资产)]/营业收入这一公式更为科学。

该指标比值越大，表明企业产品受到欢迎，上下游话语权强，占用上下游企业的资金相对越多，企业的竞争力越强，不过，也可能表明企业货币资金紧张，严重失信，拖欠货款；该指标比值越小，表明企业企业产品是大路货，上下游话语权不强，占用上下游企业的资金越少，企业的竞争力越弱，不过，也可能是企业货币资金宽裕，商业道德高尚，人家就喜欢货款两清，当然，也有可能是应收账款管理不力所造成的。

衎甯：这种供应链里的恶霸迟早会遭到反噬的，做生意讲究的互利互惠，一味的压榨并不是长久之道。难道别人是傻子吗。碰到过最压榨的当属美的集团，货款真正的周期都快一年了，发货到开票几个月，开票后两三个月付6个月商业承兑汇票，对供应商对员工对客户都不友善。

Shchuhong：但是在现实生意中，对于这种大量占用供应商款项的客户我是尽量回避的，我不喜欢账面利润都是一堆应收账款。

陈胜_perpartner：事实是很多大客户都刻意利用资源不对等，故意拖款，占用他方资金，损害社会公平。

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