资产的异常增长!!!
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心无旁骛14:恩捷股份总资产和净利润增长太过异常,且利润率明显高过同业星源材质,造假的嫌疑很大。
马靖昊:保持怀疑的态度去看上市公司财报,值得提倡!
不少上市公司财务造假的高明之处就在于,在资产中夸大存货和在建工程,存货难以计量,在建工程向投资者表示本年大部分经营成果又投入到增加的再投资和资产扩充里了,非但一抹造假的谎言,还给公司营造出业绩上升的未来预期。这些公司往往账面上财富惊天,但真要让它拿出几个亿的现金,对不起,真没有。
lyb195910:开来会计师事务所在做年报审计的时候,要聘请一个工程造价事务所联合审计固定资产和在建工程。
诸葛拙愚:有些上市公司一直在玩命的扩建,几百亿的在建工程,后来在建工程转固后计提折旧导致连年亏损。这类企业就算不造假也要警惕。
企业虚增在建工程(日后的固定资产)就会导致长期资产占比大的异常情况,从而固定资产周转率(或长期资产周转率)会变得很慢。我们可以通过和企业以前年度或者同行业企业的固定资产周转率、固定资产占比进行比对,如果发现很难解释的异常,多半就是该企业在建工程造假了。
【如何分析固定资产的合理性】如果一家企业每年账面收入、利润都在增长,固定资产投资也一直没有停止,但其固定资产周转率、固定资产创利能力等指标低于同类公司,相同的产值、盈利其固定资产投入是其他公司的几倍,极有可能这家企业固定资产项目存在虚构,其目的是为了平衡利润表中虚增的收入、利润。
事实上在判断上市公司是否存在财务造假的时候,资产负债表才是最重要的。应收账款、存货、固定资产、在建工程是最常见的藏污纳垢的地方,甚至货币资金都不靠谱,而长期应收款、长期股权投资、可供出售金融资产也是最容易暴雷的地方。因此,资产质量的分析是判断财务造假的关键因素。
通过分析,你会发现,只要造假,任何资产都存在虚增的可能。同样,只要虚增就会有异常信息,如用电量、运输费用与产品销量是否存在匹配性、产能与销量是否存在匹配性、人均创收创利与企业地位是否存在匹配性,等等。
不过CPA就是不改名:@你看看我眼不眼熟 看看马靖昊的微博找灵感。
一家没有进行财务造假的上市公司所应具有的特征:1.每年缴税都是足额的,几无拖欠情况发生;2.资产负债表上现金数额充足,不差钱;3.应收项目占比较低;4.存货、在建工程、固定资产、无形资产和商誉,都没有大级别的变动,资产负债表结构较为稳定;5.人员扩张与业务增长匹配;6.现金流健康,每年经营性现金流都超过利润;7.资本化支出较少;8.关联交易不多。
饮知者:感谢马老师分享很有价值的知识。
马靖昊:有道理!举个例子:辅仁药业从1997年上市至2018年,从未分红,号称A股中的铁公鸡,其实真实原因是没钱分红。后来,可能自己憋不住了,终于宣布要给韭菜们分红了,但账上却只有区区378万元可用资金,没法完成6272万元现金分红的划转,真是蠢到忘记自己造假了。财务造假暴雷的方式有很多,但被分红玩死自己的恐怕只此一家。
用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑,如文章得到您的认可,希望您看完后分享到“朋友圈”或者点一下右下角的“在看”,以示鼓励。长期坚持原创不易,多次想放弃,坚持是一种信仰,专注是一种态度 ,一路陪伴,一起地老天荒,谢谢。
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