资本市场上，“对赌协议”怎么玩？
2002年，蒙牛集团非常缺钱，就找到摩根斯丹利，那摩根集团就投给了蒙牛2600万美金。2年后，蒙牛希望摩根再投资3500万美金，摩根集团就跟蒙牛签了一份对赌协议：三年后如果你们公司上市了，我们送你7830万股；如果没上市，你就得赔我们7830万股份。蒙牛答应了。
三年后，蒙牛在香港成功上市，摩根集团送了蒙牛7830万股，但因为蒙牛的股票涨了很多，所以摩根集团照样赚得盆满钵满。
这就是对赌成功的案例——我投给你钱，你发展得好，大家双赢。但如果发展得不好呢？
比如张兰的俏江南集团。俏江南曾经是中国知名的高档餐厅，张兰想把俏江南做大，就找到了鼎辉资本。鼎辉资本愿意投给俏江南4亿美金，但是附带了一份对赌协议，内容是俏江南必须在4年之内完成上市，否则张兰必须偿还4亿美金债务加20%的利息。
2012年，中央正好出了八项规定，很多人不敢再明目张胆地进高档场所消费，俏江南的生意一落千丈。最终，俏江南在国内和香港两地都上市失败。为了偿还这4亿美金的债务，张兰卖掉了自己在俏江南集团的所有股份，也赔掉了自己辛苦经营一辈子的公司。
所以，对赌协议就是投资机构“拿钱”出来的时候制定的保护自己的规则。说直白点，可以保障自己怎么都不亏。
那明星签的对赌协议是什么样的呢？比如网传吴京当时拍摄《战狼2》就被要求保底8亿的票房，达不到就要自掏腰包，超过8亿自己才有收益。好在《战狼2》最终获得了56亿的票房。
这样讲，你懂了吗？