热点分享 | 私募股权投资交易额创十年新高，投资者如何参与股权投资？
股权投资因其独特的风险收益特点，释放着独特的魅力。作为“耐心的资本”，股权投资更加考验投资能力，比拼专业性。
全文共计：3299字
近日，贝恩公司发布《2022年中国私募股权市场报告》（以下简称《报告》）。报告显示，2021年，中国私募股权市场年投资交易额创下10年新高，达到1280亿美元。
报告显示，2021年，中国市场的投资交易额和交易量均保持活跃，成长型投资继续主导投资市场，占全年交易总额的65%，交易倍数也为连续第二年上升。
股权投资为何受追捧？
近10年来，股权投资伴随中国经济的发展而快速增长，在以“互联网”为代表的经济红利中创造了一大批“人无股权不富”的“财富神话”。从全球私募股权基金的投资回报来看，长期表现具有一定的优势。
据Preqin的全球数据报告，全球私募股权的长期表现强劲，评估过往10年的年化净内部收益率(IRR)，并购型基金达15.1%，成长基金和创投基金分别为17.5%和12.4%。
中基协数据显示，截至2022年3月末，存续私募基金管理人24611家，较上月减少72家，环比下降0.29%；管理基金数量13万只，较上月增加2001只，环比增长1.56%；管理基金规模20.38万亿元，较上月增加117.23亿元，环比增长0.06%。
中国私募行业管理规模超20万亿元。股权投资的最大魅力就在于提前发现并布局高潜力企业，伴随企业成长，分享优质企业的成长价值，以获取丰厚回报。随着中国经济增速放缓，“科技创新”成为新的时代红利，一级市场估值的持续调整带来优质资产的投资机遇。
供需两旺作用
改革开放40年之际，“高质量增长”成为从决策者到民间的共识。
股权投资在金融推动实体经济质量变革中发挥着重要作用，供需两旺之下，股权投资迎来风口。
从资金供给侧来看
一方面，随着中国财富人群的高速增长和专业投资者带来的持续增量资金，股权投资或仍将保持高速增长态势。资管新规落地以来，所有资管产品开始净值化，投资者的投资策略也正在经历一个历史性的变革，由固收类到权益类投资的转变，由短期投机到长期投资。
另一方面，在“房住不炒”的调控基调下，中国居民财富从房地产到金融资产的大迁徙是大势所趋，这也将进一步利好股权投资。
项目需求侧来看
中国正处于产业结构转型的关键期，实体经济需要私募股权基金提供资金支持。
受中美贸易、俄乌关系、中国老龄化等影响，先进技术卡脖子、能源危机、人工短缺等成为国家之痛，急需国产替代，先进技术、新能源和人工智能等行业一大批国家政策重点扶持的行业蓄势待发，这将为私募股权基金提供源源不断的优质项目。
退出渠道完善
《2022年政府工作报告》中，明确强调要“全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展”，政策导向利好私募股权投资。
随着股票发行注册制改革的持续推进、北京证券交易所开市、上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点等一系列重要措施的实施，股权投资的退出和转让渠道进一步畅通，重新激活了一级市场。
普华永道的数据显示，2021年，是私募股权退出数量创纪录的一年，私募退出数量比2020年翻了近一倍。此外，私募股权参与的IPO的退出活动也十分活跃，这直接提振了市场的积极性。
科创板和北交所的建立是丰富国内资本市场层级、完善金融市场的第一步，注册制则是第二步，有了成熟的市场，优秀的企业才能有发光的地方。
如何参与股权投资？
中国作为全球第二大私募股权市场，股权投资虽热，但并非“躺着赚钱”的生意。私募股权投资需明确价值创造的抓手，进一步关注符合政策风向的行业选择，并加强风险评估和下行保护。
进行股权投资面临的困境很多，这就要求投资机构提高专业能力与加强勤勉尽职态度。而对于个人投资者而言，通过专业机构提高投资的确定性，是股权投资重要的投资逻辑。
找准行业赛道
要选择对的行业，找准赛道是关键也是开始。
在符合时代发展趋势的逻辑基础上，选好细分行业，关注行业的结构及未来成长性。
关注政策扶持的行业。
中国经济受到政策影响较大，为了提高投资的确定性，要顺势而为找准赛道风口。
“科学技术是第一生产力”是值得坚守的投资理念。国家鼓励新兴产业展开投资，行业包括半导体、新能源、人工智能、先进制造、医药医疗、大消费等硬科技赛道。这些行业属于国家政策强力支持的行业，未来发展的潜力属于蓝海市场。
关注成长空间大的行业
行业的市场规模直接决定了投资标的发展上限，行业成长空间越大，投资标的才更具业绩想象力。
注重标的成长性
股权投资一般会设有明确的退出期限，因此要选择成长性好的投资标的。在未来退出期限内，公司的成长性好，即意味着投资回报的确定性和收益性都更强。
在不确定中寻找相对确定性
专业投资机构参与股权投资，相较于个人投资者直接参与更具专业优势。
稀缺性机会发掘
一般而言，私募机构具备资源和价值发现优势，专业的投资团队具有前瞻性的投资视野。
在价值发现阶段，专业机构能够在全市场范围内获取成长性好、回报可期的早期投资机会，或者拥有强劲发展动力的龙头企业稀缺性投资机会，并凭借资金等优势争取到更优的合作方式以及较高的投资份额。
专业高效队伍把控
私募投资分为基金募集、基金投资、投后管理、资本退出四个环节，需要强大高效的执行队伍，在行业研究、项目挖掘、项目承揽、项目研究、项目投资、投后管理、投资运营等环节进行细致分工。
在项目前期，会对投资标的进行专业的风险评估和尽职调查，并设定风险抵抗措施，加强下行保护；在投后阶段，能够对被投企业进行跟踪和动态管理。
专业机构凭借专业的投资能力和产业链赋能，还能能够深入参与被投企业的日常管理，对企业的未来发展有主导管理优势。
多样化退出操作
我国多层次资本市场的建设给一级市场投资提供了宽阔的退出渠道。
私募股权基金资本运作能力要去高，专业机构拥有多种有效的退出方式，能够站在专业角度，寻求相对完美的退出时机，斩获在市场中有竞争力的价格，保持与投资人的利益一致性。
股权投资因其独特的风险收益特点，释放着独特的魅力。作为“耐心的资本”，股权投资更加考验投资能力，比拼专业性。
资料来源：贝恩、普华永道、华夏时报、投中网、罗兰贝格等。
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