【香港財經】拍板“債券通” 資金更融通
3月15日，十二屆全國人大五次會議閉幕後，國務院總理李克強在會見中外記者會上，為“債券通”開綠燈，表示今年將在內地和香港試行“債券通”，亦即允許境外資金在境外購買內地的債券。消息一出，隨即刺激港交所股價造好。港交所股價一度升逾2.6%，高見197.1元，隨後升幅回落至逾1%。
▲港交所表示，債券通將為內地資本市場發展迎來又一大突破，將進一步鞏固香港作為連通內地市場和國際市場門戶的優勢地位。
據統計，內地債券市場在全球排行第三，僅次於美國和日本。人民銀行最新數據顯示，內地債市託管餘額為63.8萬億元人民幣，當中來自銀行間債市佔近九成，內地債市規模雖然龐大，但境外投資者近期對內地債市的需求疲弱。去年，中國放鬆了外國基金管理公司購買中國債券的審批程序。近期，中國還允許外國基金管理公司對沖它們在中國內地購買的債券的匯率風險。但是，由外國資金持有的中國債務的佔比仍不到2%。
相信“債券通”的實施，將令資金流動更融通。境外資金透過香港即能投資內地債券市場，為境外投資者投資內地債券市場提供了新渠道和更大便利，能進一步帶動內地債券市場的開放和國際化。而對於香港而言，“債券通”則能進一步激活香港債券市場、豐富金融產品，以及推動香港發展人民幣資產管理業務，從而鞏固香港的國際金融中心地位。
積極準備“債券通”
對於國務院總理李克強說，今年將在內地和香港推出“債券通”，港交所表示，債券通將為內地資本市場發展迎來又一大突破，將進一步鞏固香港作為連通內地市場和國際市場門戶的優勢地位，港交所將在兩地監管當局指導下，積極參與“債券通”準備工作，並在未來適時由相關各方公佈更多細節。
據中國人民銀行消息，人行正與香港有關方面研究試行“債券通”。人行稱，根據內地金融市場對外開放總體工作部署，正在與香港有關方面研究試行“債券通”，推動優化兩地債券市場基礎設施的互聯互通和跨境合作，進一步便利投資者參與債券市場。具體方案及相關工作進展，將適時公佈。
香港財經事務及庫務局則表示，正跟內地有關當局研究“債券通”方案，進一步便利兩地投資者參與債券市場，優化債券市場基礎設施聯繫。
其實，在去年1月，時任中國證監會主席肖鋼就提出了“債券通”的構思，要深化內地與香港“債券市場互聯互通”；去年8月，港交所公佈的3年戰略規劃也計劃推出“債券通”；去年11月，香港金融發展局亦發表報告，提出了有關內地與香港債券市場交易互聯互通機制“債券通”的建議；到今年1月，港交所行政總裁李小加披露，兩地債券市場聯通模式正在研究中，希望將港交所定位為中國與外部世界之間的金融證券門戶。
市場歡迎互聯互通
對於李克強總理表示準備今年在香港和內地施行“債券通”，允許境外資金在境外購買內地的債券，特區政府、港交所及香港金融界表示歡迎。業界認為，“債券通”將吸引海外資金通過香港投資內地債市，而內地資金也可以通過香港買賣境外債券，發揮香港作為橋樑紐帶的作用，這將有利於進一步開放內地資本市場，同時也增加香港債券市場的流動性。
德銀最新報告指出，相信“債券通”將連接起內地定息產品及國際清算交收標準，以促進海外投資者進入在岸債市，預計未來5年流入人民幣債券的投資額將達7,000億至8,000億美元，其中，海外資金進入在岸債市今年將達3,000億元人民幣，並預期在2018年至2022年間進一步加速。
金融發展局內地機遇小組成員、城市大學工商管理課程協理主任陳鳳翔指，內地債券市場近年發展急速，“債券通”有助進一步開放內地資本市場，也對香港債市前景有正面作用。
中銀香港副董事長兼總裁岳毅表示，“債券通”將為境外投資者投資境內債券市場提供更多途徑和便利，同時也將進一步帶動內地債券市場開放及國際化。這是繼2014年“滬港通”、2016年“深港通”後，兩地資本市場互聯互通再度加碼。近年來，內地債市不斷對外開放，人民幣“入籃”也推動了境外投資者增持人民幣債券的需求，境外機構持有內地債券的餘額和比重顯著提升，已成為境內債券市場的重要參與者。他相信“債券通”將為香港離岸人民幣中心注入新發展動力。他續指，“滬港通”和“深港通”先後推出和平穩運行，為“債券通”提供了良好借鑒。同時，股票通和“債券通”都率先在香港實施，一方面因香港作為國際金融中心和最大離岸人民幣中心，具備良好的金融基建；另一方面也是體現國家對香港長期繁榮穩定的堅定支持。
滙豐環球投資管理債券投資管理董事孫樂衡指，“債券通”允許境外投資者通過香港購買內地債券，是內地債市向國際投資者進一步開放的新步伐，也是中國政府推動人民幣國際化的新里程碑。目前，外資在內地債市的比重仍較低，海外資金在其中僅佔不足2%，然而內地債市非常龐大，相信“債券通”的實施將為海外投資者購買人民幣相關金融產品提供新渠道，吸引更多海外資金。
國家所需 香港所長
3月15日，十二屆全國人大五次會議閉幕後，國務院總理李克強在會見中外記者會上回答記者，“準備今年在香港和內地施行‘債券通’，也就是說允許境外資金在境外購買內地的債券，這是第一次，香港是近水樓台先得月。這有利於維護香港國際金融中心的地位，有利於香港居民有更多的投資渠道，從而受惠，有利於香港的長期繁榮穩定。”
李克強強調，“一國兩制”的實踐要不動搖、不走樣、不變形；中央政府支持香港發展會不斷加大力度，繼續出台許多有利於香港發展、有利於內地和香港合作的舉措。
長久以來，香港都作為內地和海外市場開展貿易聯繫的“轉口港”、“中間人”角色，為自身和內地經濟發展發揮着積極作用。其實，一直以來，中央政府也都不遺餘力地支持香港發展。每凡重大政策、戰略機遇都預了香港一杯羹：“十三五”規劃、“一帶一路”、亞投行、“滬港通”、“深港通”、人民幣國際化、自貿區建設等都預了香港位置。在這些國家戰略中，香港作為超級聯繫人的角色，起到了不可替代的作用，同時也幫助到自身經濟騰飛。
今年兩會上，“粵港澳大灣區”成為討論的熱詞。政府工作報告正式將粵港澳這個灣區建設納入國家戰略，又給了香港千載難逢的機遇，讓香港以自身優勢—金融和專業服務，融入珠三角發展，並在協同融合發展中壯大自己。
如今，李克強總理為“債券通”開綠燈，又將為香港作為離岸人民幣中心注入新的發展動力。香港應把握如此種種機遇，搭上國家經濟發展的快班車，發揮好“超級聯繫人”的角色，令自身經濟在世界競爭中保持發展優勢。
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