国投安信期货能源春季策略会：“脱碳”影响长远，能源淡季不淡
能源
能源板块中，“碳中和”愿景相对最利好天然气，对原油及煤炭的需求减量影响将至少在5年之后的中期场景体现，对年内能源期货的交易逻辑冲击有限；同时“脱碳”要求对原油开采及炼化环节的供应扰动亦值得关注。
随着疫情后经济恢复驱动自建筑业向制造业、服务业切换，2021年我们对能源板块特别是下游消费属性更强的油品链条总体乐观，春季以来煤、油、气已表现出淡季不淡的特点。步入二季度之后，相机抉择的供应自律之下已释放回调压力的原油仍具备多配价值，4月上旬产地矛盾有望缓解的动力煤面临短空压力，低硫燃料油裂解价差多单及LPG反套策略亦将迎来入场时机。
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能源首席 高明宇 投资咨询号：Z0012038
高级分析师 李云旭 投资咨询号：Z0014563
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