【德培开讲】王德培：比特币的警钟为谁敲响？

福卡导读：金融市场金融的炒作是有宿命的，最终会失灵会走向反面，比特币恰好是体现了这样一种宿命。本文根据福卡智库首席研究员王德培教授的“德培开讲”第11期节目《比特币的警钟为谁敲响？》进行整理。

各位观众，今天我们要讨论比特币，比特币知道的人不多。我今天为什么要把比特币拿出来讲呢？比特币已经成为金融炒作里面极其疯狂的一个领域，比特币在一天之内就可以由660美元/枚跌倒了102美元/枚，一天之内竟然是85%的跌幅。它是一种新的概念，这个概念首先不是实物，是一串虚拟的一串数字、一串代码，然后称之为是一个单位。像这样一种人类货币史上新的现象，世界各个国家都没有一个很好的准备。总而言之，比特币已经成为国际上一个及其新的事物。

(在)这种“新”还未被大家认可认知，普遍了解它的本性的情况下，进入到了一个过度炒作的时期。我今天为什么要把这个话题拿出来讲？它有两点吸引我：第一个，它反映当今人类金融领域内的本质，一种宿命。关于这种宿命，我们传统的理论家，不愿意从这个角度讲。传统的理论家都认为，我们自由的市场经济制度，尽情的去让它发挥的话就能尽善尽美，但是在我的分析框架中，金融市场金融的炒作是有宿命的，最终会失灵会走向反面，比特币恰好是体现了这样一种宿命。

比特币是2009年推出的，推出比特币他有一个程序上的设计，在这个设计过程中，他认为“我这个比特币的特性恰好和以往的货币(传统货币)那种弊病在我这里全部没有了”。比如说货币是逐渐逐渐去生产的，早几年我发现我的侄子，一直在电脑上挖矿。我说你在忙活什么？他说挖金矿，他说如果我挖出比特币的话，我今后是赚钱的，好像几年前，十几个小时就能挖出一个。后来好多专家，买一大批的电脑来同时挖，不管用，他设计了一个什么样的软件呢？就是随着你比特币面世的数量越来越多，越往后难度是越来越高，不像现在主权国家印制货币，政府给它一个文件，然后纸张(币)就拼命的印出来了。在我这里比特币是有限的，时间设定在2410年，到了2410年，整个比特币总量是两千一百万个，越往后挖的代价是越来越大。总量是确定的，不像纸币总量是不确定的。

这个东西是谁设计出来的？(设计者)竟然有一个雅号，叫“邋遢大叔”。这么个老兄是日裔美国人，住在加州的，这个老兄是年方六十四岁的一个老头，后来大家发现，原来是这个叫中本聪的人，在2009年设计推导了(比特币)，后来对他进行采访，但他矢口否认。现在还有种版本说，他曾经为美国情报机构服务的，这个事情是不是美国情报机构，给全人类市场设计的一个特洛伊木马，美国是互联网主要的发源国，在互联网上开发一个货币，那么今后拥有货币话语权的又是美国。这些都是姑妄一说，我们也姑妄一听。

2009年开发的比特币，在今天已经客观上的，影响了金融的炒作市场，所以各个国家对它的态度也蛮吊诡的，像俄罗斯印度泰国，都是明确禁止比特币（在）市场上进行流通和炒作；欧洲对它的（态度相对宽容）；像美国中国日本，这三个国家持一种限制的态度，特别是美国，不允许（承认）（比特币）是货币，但是(承认)比特币是一种财产，既然是财产那就要纳税，如果你去搞比特币的交易，要成立公司，你就要到美国官方来注册，美国对它是有所限制、有所放开，我们国家是五部委联合发文，说比特币不允许和具体的产品，具体的三产服务作为支付的筹码，第三方支付要把它给断了，所以我们国家现在也没有说它可以流通，但也没说（比特币）不能够去炒作，在美国的纽约，因为比特币还没有被社会全面接受，所以专门在纽约（某栋）大厦里面，开设了一个实物的，所谓的中本聪的比特币交易市场。在这个交易市场中，就像早年的交易市场，大家喊话递纸条进行交易。

当然这个交易的规模就比较小了，但是比特币在金融市场上被大家放大，是因为它有许多新的一些概念，那我在这里，今天主要和大家说说，它新在哪里？第一个新，它不需要纸张，既不是纸张也不是黄金，它是一种虚拟的所谓一种符号，这是概念之一；概念之二呢，他说（比特币）会带来这个人力金融交际中的最公正的一条，就是我不会无穷地制造货币，我现在就限定了两千一百万个，那么从这个意义上讲，我认为它和传统的货币（比），确实有它进步的一条。

但是，我为什么要说但是，因为比特币它还是一个炒作的，大家把它炒到如此高的地步，一天之内竟然有百分之八九十的起伏，那个太恐怖了。所以从这个意义上讲，它吻合我刚提到的，是陷到了金融的原罪里面，比如我们说真正你的货币要回归的话，不仅仅要回归到，比如说第一个阶段实体贸易之间贸易，商品不能交换，那我要找个中介，这个中介就是货币，货币的本源应该是在这里，回归本源就是回归到这里来，但是随着货币作为中介越来越多了以后，货币自身成为买卖对象了，这个时候就是讲概念了到了第二阶段，就是货币脱离了实体在进行炒作。

炒作炒什么？炒概念。比特币现在就是很好的概念大家炒作它，到了第三阶段，这个时候货币就成为金融炒作，进行击鼓传花，看谁设计的一个新的东西新的产品，然后忽悠它好，比如现在忽悠，说是适合年轻人炒，适合你二十三十年的长期投入，我认为这真的是大忽悠。但是到了金融的第三阶段，许多CDO(债务抵押证券) CDS(信贷违约掉期)，什么信用违约掉期，所谓各种各样的期货产品，我在这里说一下，可以这么讲，我们说科学是实证和证伪，有谁能拿出一个例子来证明，期货产品工具开发了以后，稳定了社会的金融形势？恰好相反，凡是开发出来的各种各样的，所谓规避风险对冲风险(的金融产品)，（实际上是）引来了更大的风险。我真想哪一天找一些专家来，和我当场PK这些事情。

到了第四个阶段，那些所谓的聪明人都去玩金融了，发现鼠标轻轻点点什么理财产品，这个理财产品那个期货产品，多轻松啊，（然后就赚得）盆满钵满。所以美国上次金融危机，那些学理工科的人都去玩金融了，GDB（中金融业）占比要达到百分之四十一，实体经济只有（百分之）十三。

所以在这四个金融的宿命，金融业这个业态发展的四大阶段，我把它称为宿命，任何国家都回避不了，当然我们国家在极力的利用它又想挣脱它，所以比特币恰好是吻合，它第二和第三阶段的一个事情，所以从这个意义上讲，我认为，比特币是一个充满炒作的一个话题。

但是比特币作为一个互联网（产物），它在互联网发展到今天的一个产物，我认为它又具有时代的必然性，所以我认为比特币这个偶然现象，拨动了这个时代历史车轮的必然的神经，这个神经体现了，互联网金融如火如荼的发展。

另外一个，主权货币在这次的世界百年一遇的金融危机中洋相出尽了，所以即便是美国这么强大的一个国家，美元如此坚定，它依然是走了我刚才讲的四个阶段，到了第四个阶段，金融业变成一个黑洞，虹吸周边各种各样实体经济的资金，虹吸世界其它国家的资金，最后它们再击鼓传花。（美国）财政部长（曾经）还撂了那句话，美元是我的，问题是你们的。有这样不讲道理的嘛？所以我认为从这个角度讲，人类的货币制度也到了，应该在全球范围内进行反省的时候，今后如果说这些比特币，和世界银行和世界货币基金组织，甚至和非政府组织进行联手的话，今后我看是对主权货币的挑战，是比较厉害的，所以在这个问题上，我感觉到，它是具有它的历史性的。

但是既然说到互联网，因为互联网这个话题，现在也是处于第一阶段，我认为我过两天要讲这个话题，互联网现在正好处于，人类早期阶段行将结束的，黎明前的黑暗。为什么说黎明前的黑暗呢？因为现在互联网的技术实在是太落后，那些黑客们实在是太嚣张了，如若无人之境，所以我们经常会（遭遇），拥有的比特币被人偷掉，我一万个比特币没有了。因为你既然是互联网上的一串数据的话，这些数据黑客要黑你，你怎么办？所以我刚才提到的Mt.Gox，日本的一个最大的交易市场，前阵子被偷掉多少？客户被偷掉了75万个比特币，这家公司自身十万个比特币也被偷掉了，所以涉及到的当时的行情是114亿日元。你说这么大的一个财富，说没就没了，那么到哪里去举报呢？警察懂不懂？警察不懂的，警察要搞清互联网就很复杂，还要搞清中本聪设计出来的密码，谈何容易。所以你亏掉了你被人偷了，有没有说理的地方？老实说现在说理的地方都没有。

但是总而言之，比特币的这个历史意义，我认为是伟大的，但是我们老百姓没有必要去做先驱，因为老百姓去做先驱，是任人宰割的羔羊，最后你就变成先烈了，所以既然这个事情是先躯的，就让中本聪邋遢大叔们去玩，就让西方发达国家去玩。我建议，我们国家老百姓可以关注它，但是和它要保持距离，比特币很有意思，所以虽然是生活中的话题，但是反应了我们金融这个行业内的本质，它就是强调炒作的，所以金融业发展也是有限度的，至少在我们目前分析的框架，和人类社会提供的这种经验来看，它也是会失灵的。那么针对这样的失灵，中国正在尝试，政府和市场两边之间如何来协调，我既要放你来炒作又要对你进行控制。就像我们上海市现在要成为四个中心，金融中心，好多专家都在说，我们要去搞远期期货证券等等，但在我的分析框架中，上海经济更多的更主要的，还是让我们的金融和我们的实体经济结合起来，来推动实体经济的发展，来解决我们平民的就业问题，同样老百姓要发财也可以，但是在比特币问题上，我建议你还是慎重一点，少量的玩玩OK没问题，但是你真的一往情深，那你就将撞到这张网上。所以这张网捕获的是谁，捕获的就是被那些所谓的，一个新事物出来它今后是不得了的，凡是这样的一种版本，那就是赵本山的版本——忽悠。

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