投资经济学：持币过年还是持股过年

从今年情况看，和以往有很大不同，因为指数涨未必賺钱，指数跌也未必亏钱。基本上可以判断，春节后第一个交易日，不会出现去年那样的暴跌，不用过于担心。有趣的是，历史上2个牛年股市，A股都表现不错，我们不知道即将到来的牛年A股有怎样的表现，但是，可以肯定，在个股严重分化的时代，一定会有一批表现良好的股票，所以，持股还是持币过年，关键还是看个股。

每逢长假前，相当比例的股票投资者都要考虑是持币过节还是持股过节，尤其是去年春节后金融市场一度出现大幅波动，因此，部分投资者对待此次春节长假前的策略格外谨慎。应该说，持币过节是相对稳妥的选择，长假期间投资者可专注于与家人共享佳节时光；持股过节的投资者则要多一份牵挂，因为春节期间人员流动或影响疫情防控形势，海外疫情变化也可能对国际金融市场带来影响，所以，对于短线投资者，尤其是持有股价波动弹性较高的品种，持股过节的策略或有一定压力。

关于疫情对于医药类股票的利好，大家过于乐观了。最后的结果可能是真的疫苗被研究出来以后，市场发现，这个东西并没有想象中那么赚钱……现实不及预期，那么股价自然是跌的。

疫苗除了医药股利空之外，对于黄金肯定也是利空的。黄金是这个世界的对手盘，正所谓盛世古董乱世黄金。一旦这个世界没有那么的“乱”了，自然金价也就跌下来了。

中泰证券研报指出，新冠病毒疫苗即将进入兑现期，研发进展快、有产能、成本低的企业更容易最早兑现收入和利润，拔得头筹。考虑新冠病毒疫苗的高知晓率、预期接种人群数巨大，我们认为研发进度靠前的头部企业有望最先兑现利润。

想一想如果没有疫情的话，你会去做哪些投资？现在该是把钱拿回这些投资的时候了。

春节假期的“人口大迁移”给社会的生产、分配、流通及消费造成了明显的影响，传统节日走亲访友的习俗下，消费市场出现很明显的“春节经济”。从官方统计口径上，春运周期为40天，基本横跨春节假期在内的2个月。

从生产端来看，我们统计，春节假期的停工停产周期约持续20天左右。叠加目前中国为2020年以来复工、复产最快的国家，出口份额持续维持在高位，就地过年政策或使得生产产能能够迅速恢复，因此对供给端能产生正面影响。

从消费端来看，布局一二线城市消费品和“宅经济”。“就地过年”改变了以往春节的人口分布，对消费的影响存在区域差异化，需求端出现更多消费的结构性特征。从消费端来看，2021年春节期间的旅游人员规模、餐饮旅游消费规模或弱于2020年国庆黄金周，同时，就地过年抑制了返乡人员对欠发达地区的消费，而一二线城市等核心城市的本地商品和服务消费短期或明显提升。此外，“宅经济”兴起，短期火爆的线上消费或再次亮眼。

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