深度│纯利增长难掩“尴尬” 永达汽车借壳上市中止

8月30日，中国永达汽车服务控股有限公司（03669.HK，以下简称永达汽车）发布了2016年半年业绩公告。

公告显示，截至今年6月30日止，永达汽车纯利3.83亿元，包括金融和保险代理服务收入在内的综合收入为189.9亿万元，同比增长13%；包括金融和保险代理服务收入在内的综合毛利为20.129亿元，同比增长 22.3%；包括金融和保险代理服务收入在内的综合毛利率为10.60%，同比增长 0.8％。（中经车视界zjcsj2014）

尽管取得了比较不错的半年业绩，但2016年对于永达汽车来说，也并非是一切如愿。就在今年8月份，扬子江新型材料有限公司（股票代码：002652.SZ，以下简称扬子新材）发布了撤回收购永达汽车的相关公告，永达汽车借壳上市的计划暂时中止。

对于收购中止的原因，永达汽车发布公告称：“A股上市公司已于二零一六年六月二十七日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请材料补正通知书》（161626号）。截至本公告日期，交易各方正在按照上述要求准备相关材料。鉴于工作量较大，各方预计无法按时提交相关材料，本公司获得A股上市公司通知，经其董事会经慎重研究，A股上市公司决定暂时撤回向中国证监会提交的申请文件。在相关工作完成后，A股上市公司将按照监管政策的要求，及时向中国证监会再次提交本次重大资产重组的申请文件。”

对于此次借壳上市的背景和目的，扬子新材曾在之前发布的相关公告中表示，由于受到全球经济持续疲软和中国经济增长放缓的影响，以机涂层板及其基板的研发、生产和销售为主的扬子新材近年来处于市场低迷状态，盈利增长能力较弱，为了保护广大股东的利益，使上市公司盈利能力能够保持持续健康的发展，上市公司决定进行本次重大资产重组，从传统的制造业转型成为汽车销售及综合服务型企业。（中经车视界zjcsj2014）

而永达汽车通过本次交易将获得A股融资平台，可进一步推动永达汽车集团的业务发展、提升其在行业中的综合竞争力和行业地位，为后续发展提供推动力，实现上市公司股东利益最大化，可惜最终事与愿违。

在申请资产重组之初，双方承认，按照《重组管理办法》第十三条的规定，本次交易构成借壳上市。对于借壳上市的行为，有分析认为，借壳和买壳上市对于想要上市的公司来说的好处就是可以减少很多上市前的审批手续，上市比较方便迅速，可以尽快获得资金。当然，对于壳资源来说，借壳和买壳上市也在一定程度上可以缓解公司的经营困境，通过资产重组后可以减少退市的风险。

从扬子新材本次公告的交易背景来看，本次借壳上市确实可以缓解扬子新材的部分经营困难，但对于永达汽车是否因资金问题打算借壳上市、借壳上市计划何时还会重启，以及本次借壳中止一事会不会对永达汽车造成影响等系列问题，永达汽车相关负责人对记者表示：“一切还在进行当中，除公告内容外，无法透露更多内容。”（中经车视界zjcsj2014）

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