#投资日记# 2022年11月14日：各安天命

这是“主观的观”第294篇原创文章。

高毅资产的创始人邱国鹭先生在《投资中最简单的事》一书中，提到过“四个周期”的变化规律。

主观的观 （公众号ID: trainingview）

文字 | 老郭

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11月14日：各安天命

1

原来在小区门口的核酸监测点，今天挪到了小区里面的篮球场上；核酸检测的时间也从全天改为从6点-12点。

中午出去跑步前，顺便去测核酸，破天荒的排起了长队。逻辑上，核酸监测点在小区内的话，参与检测的人数应该比平时少。

后来听说，社会面的核酸监测点都停了，这样看来，排队检测核酸是因为人员从分散到集中的影响。

官方解释这样做的原因是，出现问题可以迅速定位，及时采取措施。

我经常跑步的跑道，在某处被拦了起来，前面有几个大白，值守的保安告诉我，前边的单位里有阳性感染者，不能通行。

因此，我不得不绕到河对岸，从河边的栅栏的缺口处穿过去，才能继续向前跑。

回到小区，看到小区的保洁大姐全身穿着防护服，她好心提醒我要小心，因为旁边楼栋和前面小区都出现了阳性感染者。

果然，旁边楼栋的某一单元门口，坐着一个大白，旁边用货架拦了起来，所有的外卖和快递都只能放在货架上，整个单元的人都在居家隔离。

晚上出去扔垃圾，看到还有两个大白还在夜风中值守，顿时感觉他们太辛苦了。

从2020年疫情开始到现在，今天是我感觉离新冠病毒最近的时刻，但估计这只是一个开始。

从严控到放松，这是一条无法回头的路。

有些人可能是无症状，有些人可能会咳嗽，有些人会发烧，有些人可能会有长新冠的症状，有些人可能成为重症，有些人可能死掉……

至于未来每个人结果如何，除了认真防护，勇敢面对之外，主要还是看命。

2

今天是港股内房股狂欢的一天。

其中，碧桂园的涨幅高达45.54%，雅居乐集团涨幅为33.92%……

当然，开心的只是这些还在牌桌上的玩家，而那些已经走上破产清算道路的房企，估计再也无力回天，只能无可奈何花落去了。

无论当初多么风光，但是总要承认形势比人强，财散人无恙估计算是最好的结果了。

3

陆港通开通之前，很多人喜欢研究QFII的投资方向；陆港通开通之后，他们开始研究北向资金的流入流出。

他们关注外资的主要原因，是把这部分外资视作“聪明的资金”，仿佛他们具有点石成金的本领。

不过，在美的集团的操作上，我并没有看懂这些聪明资金的逻辑。

从下图可以看出，在2022年8月份，美的集团的股价处于近期高点，随后开始下跌，直至2022年10月31日跌至最低点。

其间，北向资金先买后卖，一直卖到近期最低点；但是最近两天，有开始疯狂加仓，目前北向资金的仓位已经超过2022年9月份。

我当然知道，虽然都被统称为北向资金，但是背后可能隶属于不同的公司。

那么问题来了。

在他们互道SB的一进一出之间，到底谁是傻子，而谁又比较聪明呢？

4

前几天的投资日记中，我曾提到，无论从哪个角度衡量，现在都处于股市的底部，不应该过度悲观。

当然，我做出这样的判断也是有根据的，主要就是根据股债比的指标。

高毅资产的创始人，邱国鹭先生在《投资中最简单的事》一书中，提到过“四个周期”的变化规律。

这四个周期分别是政策周期、市场周期（估值周期）、经济周期、盈利周期。

而股市见底时，这四种周期见底的的先后次序大概如下：

政策周期领先于市场周期。相对宽松的货币政策和财政政策改变市场预期，从而使市场重新进行估值。

市场周期领先于经济周期。这点很容易理解，股市从来都是经济的先行指标。

经济周期领先于盈利周期。企业的基本面改善，往往是滞后指标。

在熊市见底时，微观的基本面往往很不理想。在很多高呼当前的经济大环境和企业盈利状况并不足以支撑一个牛市时，股市已经上行一段时间了，当等到基本面改善才买入时，往往已经晚了。

邱国鹭先生的这个周期的先后次序和变化规律，我认为很有道理，也可以在过去的股市走势中得到验证。

基于此，我们也可以很清楚的做出判断，目前我们到底处于哪个阶段。

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