传大润发被收购 | 原来是为联华超市(0980.hk)做了个征婚广告
这是上星期五收市后写的文章，当时市场盛传大润发被收购引起盘中停牌。17日晚，高鑫发出了澄清的报道，说并没有和阿里以及腾讯洽谈，但是不排除与任何大型线上平台合作的可能性。当时的想法是不论高鑫被谁收购，今年网上巨头布局零售实体店已是一个大趋势，从而联想到年收入近300亿人民币而市值却只不够40亿港元的联华超市（0980.hk）的被收购可能性。
但往往现实比电影更电影，剧情可以更峰回路转。今天早上阿里巴巴宣布，与中国百货商店及连锁超市经营者百联(600827.SH)进行战略合作，发展「新零售」模式，百联正正是联华超市的大股东，后者突变了剧中的男二号。
传大润发被收购而引起的盘中停牌
据《台湾工商时报》报道指，润泰集团总裁尹衍梁16日明确表示，高鑫零售（06808）旗下中国大润发获、腾讯(0700)）及苏宁感兴趣。
受到这个消息影响，港股高鑫零售成交近4亿，股价突破2年新高，在下午一点三十分开始停牌。
尽管在17日晚，高鑫发出了澄清的报道，说并没有和阿里以及腾讯洽谈，但是不排除与任何大型线上平台合作的可能性，且不论最后高鑫被谁收购，笔者就现状分析下网上巨头的布局和另外一家香港上市公司联合超市（0980.hk）的被收购可能性。
电商线下布局大战
我们先看看这两年上述的三家互联网巨头、腾讯(0700)）及苏宁在线下的布局
其实在2015年连锁行业协会零售百强榜上，高鑫零售排名第四，仅位于苏宁、国美和华润，就品牌来看，也是大陆比较成功的线下零售品牌之一。
随着近几年电商对零售产业冲击力的不断加强，大润发也意识到 48 30541 48 14939 0 0 2297 0 0:00:13 0:00:06 0:00:07 2720线上的重要性。据媒体披露，2017年，大润发为飞牛网设立了新的规划，即多店多仓模式，这一模式以门店为核心，APP为信息载体，除了每个门店配送，还在华南区和华北区仿造京东模式自建电商大仓。这与阿里“新零售”的概念不谋而合。
马云曾在多个公开场合表示，“纯电商时代很快会结束，线上线下和物流必须结合在一起，才能诞生新零售。”而从今年开始，阿里巴巴将不再提“电子商务”这一说。新零售将会代替电子商务，成为新的代名词。当然，电商教主马云有不差钱的底气。
大润发若被收购，谁是下一个？
港股上市的超市便利店股份除了高鑫零售，还有几家上市公司除了此前主营零售的华润创业彻底转型为啤酒股，其他的市值都不超过30亿港币，属于被市场遗忘的板块，其中市值最小的北京京客隆（00814.hk）的市值仅仅7亿多(图中的市值3亿多未包内资股)，基本上只是等于主板的卖壳价。
而上述的几只股票中，联华超市已经通过易果的入股，加入了阿里和苏宁的阵营。联华超市于一九九一年起在上海开展业务,以直接经营、加盟经营和并购方式发展成为一家具备全国网点布局、业态最齐全的零售连锁超市公司。主营大型综合超市、超级市场与便利店三大业态,分别通过世纪联华、联华超市、华联超市、快客便利等品牌进行不断扩张。
截至2016年上半年，公司总门店数达3796家,其中直营1565家,加盟2231家,遍布全国19个省份及直辖市。近年来因为受影响及电商冲击,公司整体业绩承压,此外,公司发布盈利预警,已经发公告预计业绩亏损。
彼之砒霜，吾之蜜糖
永辉卖股权，易果来接手，去年12月，因经营战略发生变化，与分道扬镳。联华超市有限公司发布公告称，永辉超市12月23日与上海易果电子商务有限公司（以下简称“上海易果”）订立股份转让协议，悉数转让永辉超市所持有的本公司股份。
从这则公告可以看到阿里系的上海易果电子商务有限公司，去年11月易果刚完成C+轮融资2亿美金的融资，就通过入股方式买到线下3800家门店的入场券，作价4.01港元/股受让永辉所持有的全部2.37亿股联华超市(00980.HK)内资股。成交价较目前联华超市市价溢价逾30%。而且看起来是平价，如果算人民币汇率，其实永辉这笔生意是亏了钱的。
易果入股给带来想象空间
易果生鲜此次入股联华超市，与不久前公布的“全品类、全国性、全渠道”战略一脉相承此次真金白银花了近10亿港币入股联华超市，这对易果生鲜布局O2O，降低成本有很重要的作用，而此次易果生鲜的入股，也让联华绑定了最大的线上电商企业--阿里巴巴，和最大的线下巨头苏宁。
据公开数据显示，易果生鲜目前有4000个SKU，全为生鲜类产品，客单价在150-200元之间，综合毛利率超30%。借助联华，可以覆盖全国330个主要城市和地区。
联华超市有着长期的积累和足够的领先优势，在业态上与易果生鲜有着很强的互补性。新零售背景下，数据驱动的线上及线下，物流及供应链的融合已成趋势，易果和联华将凭借各自优势，在新零售领域进行创新尝试。
但易果生鲜入股联华超市能否为业绩带来实质性飞跃还需要时间去证明。在几轮密集的融资后，易果生鲜成为上市公司重要股东，与资本市场的关系更近一步，也给投资者带来了一丝想象空间。笔者查阅到去年中国银河的增持价格为港币3.18，可供读者朋友们作为一个参考价格。
王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票。