金隅涨了50% | 这样的升幅需要多少水泥来支撑
既然笔者的笔名是好息之徒，好息之人天性保守，投资风格自然先看风险，再看机会，尤其是已大升的股票。看好金隅的原因我就不多说，感觉菜市场卖菜的大妈都能够告诉你了，但我偏偏想往这个火热的主题泼下冷水。
习主席说是千年大计，言下之意即是说循序渐进的，规划可以慢慢来，房子可以慢慢盖，污染可以慢慢改善。所以大家一下子把雄安新区的GDP上升到跟深圳经济特区或上海浦东新区比较，我只能呵呵了。
这其实是近代第二个千年大计，1958年夏季，毛泽东在武汉的东湖之滨，听取汇报长江泥沙问题，也就是规划中的三峡水库的寿命问题。当时，毛泽东明确指出三峡工程是千年大计。
我们先来看看雄安的初期规划。雄安初期规划100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。
雄安的初期规划100平方公里，即是有多大面积?
我们就以香港作比较，香港出名地小人多，2014年数据，香港管辖总面积2,755.03平方公里，其中陆地面积1,105.6平方公里（香港岛80.7平方公里、九龙46.9平方公里、新界及离岛978平方公里，2014年年底数字），100平方公里只有香港陆地面积的十分之一的大小。
另一个要搞清楚的问题是初期，中期及远期，换作我们比较好理解的时间单位究竟是多少?我们可以参考两个学者的看法，河北工业大学教授张贵认为，雄安新区2030年可以基本建成100平方公里的起步区，而当完全建成2000平方公里的控制区，应该会和天津的滨海新区人口规模类似，在200-300万之间。
中国区域经济学会副理事长兼秘书长陈耀则认为：从周期来看，起步区即使是100平方公里建设从动工到完成要10年左右的周期，完全建成2000平方公里的远期控制区需要20年，到时候将会建立起200万人口规模的城市。两者异口同声认为需要十年以上才完成建设初期规划。
水泥的需求测算
笔者找了面积相若的贵安新区作比较，2015-2017年新区开发累计完成投资3000亿以上，建成区面积100平方公里。
我们再把3000亿投资分三部份：一是公路投资，二是基建投资，三是水利建设:
1）公路投资拉动水泥需求1500万吨
根据交通运输部2009年1万亿交通投资带来的1.5亿吨水泥需求测算，如果是1000亿的交通投资，即是需要1500万吨水泥。
2）基建投资拉动水泥需求1625万吨
笔者以铁路及机场建设为例，考虑我国京沪高铁项目，每日投资额在2亿元，平均每天使用水泥3.5万吨。概算后500亿的铁路投资拉动水泥需求为875万吨。根据上海、北京等地机场建设方案，机场建设每投资1亿元，将拉动水泥需求1.5万吨。概算后500亿的机场建设拉动水泥需求为750万吨水泥。
3）水利建设投资拉动水泥需求1000万吨
根据《基础设施建设对建材工业产品需求分析》材料工业规划研究院，2009年水利基建拉动水泥消费量为1600万吨，而当年水利建设投资规模为1700亿元，对水利投资拉动水泥需求为1万吨/亿元，因此按照1000亿元投资规划，则对应水泥需求拉动为1000万吨。
3000亿投资总共拉动4125万吨水泥，水泥一般是用于建设初期，我们以5年为单位，每年拉动的水泥为825万吨，占2016年京津冀市场水泥需求1.116亿吨的7%左右。
这7%的额外水泥需求是实际算得出的，所以资金抢筹金隅是有道理的，但要留意一点，京津冀地区水泥产能利用率一直低，2015年底仅为40%。即使金隅股份与冀东水泥实施重组后，淘汰了20%的过剩产能，根据公司资料，金隅股份与冀东水泥实施重组后，整体水泥产能达1.7亿吨。即是说现在京津冀市场水泥的产能使用率2016年可能是维持在60%左右，并不存在供不应求的局面。因此，7%的额外水泥需求有机会只拉动的是量而不是价。
而以上计算最难估计是雄安地区建设总投资金额的规模，因为目前市场上有不同的说法，有3000亿，有5000亿，亦有20年4万亿的说法。
另外，昨天人民日报刊登了一篇名为<<别让炒房矮化了雄安新区的千年大计>>文章，当中透露了这次在京津冀区域成立雄安新区，承载的使命是创新，所以有说法雄安新区是要被打造成中国的“硅谷”。如果以上说法属实，水泥的实际需求量可能会更低。
金隅H股筹码公布
说了那么多基本因素，大家可能最想知道的还是H股的筹码的分布如何。
金隅的H股总共23.4亿股，雄安新区消息出来前，南下资金买了10%，2.5亿股，其他基本上都在外资手上。短短两天金隅成交量已达11亿股，今天是北水抢筹的第一天，成交量6.43亿股，假设20%到了北水手上，即是1亿股左右。
H股股价定价权仍在外资手上，所以今天大摩一出报告，将金隅集团Ｈ股评级由「增持」下调至「减持」，目标价由4.65元降至3.1元，股价即日马上出现明显的回吐。
个人而言，短期内金隅已炒完抢筹行情，即使未来新区会陆续有新闻炒作，但H股股价定价权仍在外资手上。
外资炒股票先看什么?EPS，EPS，EPS（重要事情说三遍），即是未来每股盈利如何变化，金隅后续如何走就要看外资的计算模型及南下资金抢夺金隅H股定价权的决心及速度了。