今天反弹你赚钱了吗？| 谈谈那些政治风险砸出来的上车机会
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文 | 宝子
Roosevelt: The only thing we have to fear is fear itself.
罗斯福：我们唯一感到恐惧的就是恐惧本身。
上周，正在新泽西度假的美国总统特朗普发了一条推特，向朝鲜炫耀美国的核武器比以往任何时候都要强大。
这一声巨响之后，朝鲜还没有来得及做出反应，美国股市却已经吓坏了。
当天美股股指集体跳空低开，收盘时标普500和道琼斯指数分别下跌1.45%和0.93%。
美股下跌，亚洲股遭遇“滑铁卢”。恒生指数遥相呼应，两天内重挫3.27%。
一、美朝的唇枪舌战
这场美朝“口水仗”源于上个月，朝鲜成功试射了两次洲际导弹示威，表明正准备第六次核试验，这自然触动了向来遏制朝鲜拥有核力量的美国神经。
老虎不发威，当我是病猫？
8月5日，美国推动制裁朝鲜的决议得到安理会一致同意，为切断朝鲜核开发的资金来源，禁止其煤炭和海产品出口。这项制裁将使朝鲜每年减少至少10亿美元的收入，约占其出口总额的三分之一。
8月8日晚，美国总统特朗普对朝鲜发出上任以来最强硬的警告：
朝鲜最好不要对美国发出任何挑衅
否则他们将会遭遇到世界从未见过的炮火怒火和不加掩饰的力量。
所谓你有张良计，我有过墙梯。朝鲜在几小时后做出了更为激烈的回应：
朝鲜人民军战略军正慎重考虑
用“火星－12”型中远程战略弹道火箭
对美军在关岛的基地进行包围打击。
此计划将于八月中旬"最终完成"，并得到金正恩的批准。而关岛作为美军太平洋的军事基地，拥有超过16万人口，部署了大量战略武器。这要是被你用导弹炸了那还得了？！
（图片来源：BBC）
来自美国的表态进一步升级。国防部长马蒂斯强硬敦促朝鲜停止武器试验，否则将导致“朝鲜政权的终结和民众的毁灭”；国务卿蒂勒森则不屑的表示朝鲜对美国不具有迫在眉睫的威胁。
二、政治事件对股市影响几何？
就是这样的一场闹剧，导致我们港股在两天内跌了近1000点，究竟此次只是趁势回调还是会跌个喋喋不休?现在来分析一下。
首先，我们需要先给这次“口水仗”一个定义。所谓趋利避害，得不到利益的事没人会做。
事实上，美朝多年来积怨已深，嘴炮不断，实质行动却没有。金正恩屡次挑衅的目的除了他做空股市想赚一笔快钱外，更明显的意图是希望获得美国或国际承认 — 朝鲜为有核国家。获得承认的好处是在发展核力量的同时，能避免被经济制裁。
简单来说，金正恩的行为是从自身的经济及国际上的势力角度出发。
据美国广播公司民调显示，七月份特朗普的支持率下滑至36%，比四月份下跌6%，原因是美国民众担忧美国的全球领导地位、共和党处理医疗改革的方式等。
因此，为什么特朗普要这样做？明显是为了在国际上表现出更“硬汉”的本色以巩固自身地位。
一个为了寻求更突出的国际政治地位及更多的好处，一个则是为了维护自身形象，虽然双方都各怀鬼胎，但可以看到不是personal的，在这件事上并不存在个人的仇恨。
因此，该事本质上是政治事件，而非一件影响全球经济的事件。
而根据过往多年的经验，政治事件对股票市场的冲击往往是投资者加大筹码的好机会。
在借鉴历史前，给大家分享个小故事：
前美国技术分析协会主席Mike Epstein曾是纽约证交所交易员；
1962年古巴导弹危机时，苏联和美国的导弹都瞄向对方，纽约股市一落千丈；
当时仍为交易员的Mike Epstein问领导该怎么办，领导说你就甩开手买吧。
“核弹一打过来，世界就完蛋了。这么整对吗？”
“核弹没打过来市场一定反弹，核弹打过来就别担心怎么付钱交割了。”
三、以史为镜，可以知兴替
特朗普遭弹劾 — 纯政治事件
2017年5月17日，美国总统特朗普被传面临弹劾危机，这事要从一周前他炒掉了FBI局长科米谈起。
特朗普给出的理由只是简单的 “科米不能胜任局长一职”。不过对立党派民主党可不是好糊弄，他们认为特朗普是害怕科米调查出 “通俄事件”。
“通俄事件”是指特朗普的亲信弗林在其上任前，曾和俄罗斯大使秘密通电话，这依美国法律是涉嫌叛国罪的。既然是亲信做事，自然有特朗普的授权。
而科米的一份备忘录浮出水面，也把故事推向高潮。上面记载了特朗普要求科米结束对弗林的联邦调查。如果内容属实，特朗普的罪名就是妨碍司法，总统职位也岌岌可危。
很明显，特朗普遭弹劾属于两党之争，共和党希望保住总统职位，民主党则想办法把特朗普换下台，完全是政治事件，如同美国大选对经济无实质影响。
话虽如此，但绝大部分投资者无法立刻做到理性分析，不管三七二十一先抛售股票避险再说。消息一出，标普500和道琼斯指数创下了半年来的最大单日跌幅，分别为1.82%和1.78%。
（标普500指数）
香港恒生指数毫无疑问追随美国市场重挫，跳空低开约260点，收盘时跌0.62%。
但仅过一天，市场就反应过来了：总统被弹劾只是政治之争，和经济无关，也不影响上市公司盈利，为什么要沽货？
于是美股和港股拍拍屁股，来个阴阳反转，华丽转身重拾升势：
英国脱欧 — 半政治，半经济事件
1973年，英国加入欧洲共同体，但一直存在强烈反对欧盟的声音，其中独立党明确主张退出欧盟，保守党则是反对英国再转移更多权力至欧盟，并要求取回更多权力。
2015年，保守党代表卡梅伦成功担任了英国首相，兑现了在大选中做出的宣布退欧公投将在2016年6月23日举行的承诺。
原本脱欧公投只是卡梅伦竞选首相的一项政治筹码，没人想过英国会真正脱离欧盟。英国公投飞出“黑天鹅”，意外脱欧使得投资者开始担忧英国经济会下滑，又恰逢欧债危机，会进而引发全球金融危机的问题。
全球股市颓势尽显。美股方面，标普500和道琼斯指数分别大跌3.54和3.39%，跌幅创下2016年之最。
（标普500指数）
恒生指数则在一日之内经历“过山车”，开盘后高涨逾百点，而后随英镑的汇率下调而急跌，午后达到全日低点，待市场情绪稍微冷静后缓慢回升，收盘时回撤幅度为2.92%。
不过，据世界银行统计数据显示，英国GDP仅占全球3.8%，是全球第一大经济体美国的六分之一。也就是说，即便英国的经济变得没意思了，对全球经济走势的影响有限。
英国脱欧是一个手续繁杂，耗时较长的过程，即使对全球经济有影响，都属渗透性，而非冲击性的。
因此，即使我们把“英国脱欧”定义为半政治、半经济事件，由政治格局的改变引发经济波动。但事实是英国影响全球经济甚微，靴子落地后，聪明的投资者后知后觉，迅速意识到此事不会给全球经济不会为此殉葬，全球股市急速反弹。
从下图可以看到美股也仅下跌两天，受影响较小的港股，当天就把恐慌情绪释放完毕，而后走势如虹。
香港占中 — 半政治、半经济事件
“香港占中”，本质上与英国脱欧类似，属于影响经济的政治事件。
但恒生指数跌势却维持了一个月，期内跌幅达8.9%，它之所以持续时间较长、影响较深，其实是和恒指在占中之前牛起的原因有关。
在占中开始前，恒生指数在2014年4月~2014年9月涨势凌厉，而那波涨幅全因一个信号。
2014年4月10日午间，中国证监会正式批复沪港开展股票市场互联互通机制试点，简称“沪港通”，而这个试点最大的意义在于香港将迎来增量资金。
但是，当全国人大常委会正式通过831决定后不久，一些香港本土派人士宣扬港人优先，进行一系列反抗运动。沪港通虽拟定开通，但要到当年10月才见分晓，所以市场不仅担心占中令香港旅游业利润受损，更开始担心中央收回沪港通的成命。
受占中影响，周生生（116.HK）曾表示，集团旗下最多5~6家位于铜锣湾及旺角分店在占中期间曾需要停业，假期生意额下跌6%~8%；
周大福（1929.HK）称一度有30家分店停业；
服装零售股包浩斯国际（483.HK）指，占中的前十天，就使得旺角铜锣湾分店销售额下跌10%至30%。
同时疑受此事件影响，原定于10月26日举行的沪港通开通彩排仪式被取消，正式开通时间也遭延迟。
9月~10月，恒指面临着上述两大不确定性因素，所以市场展开了旷日持久的跌势。
2014年11月份，国家主席习大大在北京举行2014年APEC峰会，接见香港行政长官梁振英时，拍板定案沪港通开通，证实中央对香港的政策不变。
市场最担心的情况被打消，所以在占中后期即使是面对暴力清场，市场也已经跌无可跌了。而无论是站在2015年大时代或现在这个点来看，当时因占中而下跌的港股，都绝对是一个中线的好买点。
四、总结
分析了以上三种案例，结论是：
如果属纯政治事件，对于股市的影响根本不足为惧；
即使是半政治、半经济事件，只要冲击不是实时性而是渗透性的，股市很快就能消化掉。
而这次特朗普与金正恩的隔空喊话，明显属于纯政治事件，对经济半点影响都没有。因此，前几天急速回调，更多是这波牛市以来股票的估值已相当高，投资者神经绷紧，风吹草动就趁机减持而已。
既然大家怕的不是特朗普与金三胖，而是高估值。那么股价回调后，大家害怕的原因也自然消失了，所以我的判断是这次的“口水仗”根本不会产生旷日持久的跌势。
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