好文重温：明晚深港通名单调整在即，教你分谁是新贵，谁是阿斗？
重磅消息来啦！恒生指数公司将于2月6日收市后，公布恒生指数系列季度及半年度检讨结果，变动将于3月2日生效。简单来说就是万众瞩目的港股通“选秀结果”明天要出炉啦！
还记得我们在1月16日发布《 深港通名单调整在即，教你分谁是新贵，谁是阿斗？ 》，为大家筛选的那34只潜在股吗？有没有提前布局呢？
市场是个只见新人笑，谁闻旧人哭的地方，有闪亮的新秀，自然就有过气丽人。新晋者会更受到南下资金的青睐，但后者，我们就要提高警惕了，因为它们可能会有被抛售的风险。
今天，在这个重要的时点，我们一同重温旧文，反思布局。
港股，对南下资金来说宛如一个超级市场。每年特定的两个时间，超级市场是会引进新货品的，也就是港股通成份股大调整的3月和9月。
因为调整名单依据的是17年的交易数据，现如今17年早已成为过去，我们基本就可以自己先算算哪些票会进入港股通，从而提前布局了。我们收集了市场上大部分的单名，再通过筛选，得出以下表格：
不过，光有这名单是不够的，我们再根据过去一段时间南下资金的口味特性，把这些潜在的新货分类成6类，分别是：（1）高估值的概念、（2）估值便宜的传统行业股、（3）新经济股、（4）小而美、（5）便宜，增长快，但有周期性、（6）其它，再加入我们对于南下资金兴趣度及股价爆发力的判断分析，希望大家更容易从中找到好的个股来进行深入分析。
南下资金兴趣度：★
股价爆发力：★
这系列多为没有基本面支撑并试图给投资者画饼的公司，有一部分甚至为庄股。投资者对此类公司、行业的前景往往是难以把握的。即使这个系列偶然会出现一些大牛股，如去年进入深港通的恒腾网络(0136.HK)，但是炒作的轨迹无从找寻，而背后更可能是庄家操控。
加上由去年开始资金抱团大白马的趋势越来越明显的情况下，我们认为这些公司对于一般南下资金毫无吸引力。
2018年强者恒强，流动性高的股票会吸引更多的资金，意味着同时抽光了中小票的资金，这个恶性循环的逻辑在2018年只会愈演愈烈。因此，我们对于此类公司的判断是“敬而远之”。
【代表公司】
中国智慧能源（1004.HK）／乐游科技控股（1089.HK）／奥立仕控股（0860.HK）／欢喜传媒（1003.HK）／蓝鼎国际（0582.HK）／首控集团（1269.HK）／中裕燃气（3633.HK）／金诚控股（1462.HK）／恒大健康（0708.HK）
南下资金兴趣度：★★★
股价爆发力：★★★
这些公司所处的行业是大家耳熟能详的行业，比如房地产、工业等，行业本身无法提供让人热血沸腾的性感故事且港股中不缺乏可投标的。但是由于稳定的业务发展或者在细分市场恰到好处的布局，公司的盈利有稳定增长。在进入港股通前，相比较于其他盈利增长相当的同业公司，这些公司的估值有一定的流动性折价。
南下资金很看重估值，这类公司在进入港股通后能吸引不少市场的注意，在流动性改善下，股价跟着流动性折价消除而上涨，爆发力不算很强。
【代表公司】
建业地产（0832.HK）／中粮包装（0906.HK）／中海物业（2669.HK）／晶苑国际（2232.HK）／华人置业（0127.HK）／中远海运国际（0517.HK）／天伦燃气（1600.HK）／时代地产（1233.HK）。
南下资金兴趣度：★★★★
股价爆发力：★★
新经济指的就是高人力资本投入、高科技投入、轻资产符合国家产业发展方向的行业。最近几年，以出口和投资主导的传统增长模式逐渐失去了动力，我国经济迫切需要寻找新动能。这些新经济行业包含新一代信息技术与信息服务产业、新材料产业、新能源产业、新能源汽车产业、生物医药产业等行业。
港股向来对新经济板块充满了热情，比如科网股板块，因为投资标的比较稀缺，比如恒生指数成分股中只能找到腾讯控股（0700.HK）、瑞声科技（2018.HK）和舜宇光学科技（2382.HK）。以致于去年美图、众安、阅文、易鑫、雷蛇IPO时都造成了一票难求的情况。
而属于这一分类的潜在入港股通标的，从阅文“用IP定义泛娱乐时代”，易鑫“汽车金融第一股”到雷蛇“全港首只电竞概念股”，他们都在正确的发展方向上努力着，并为投资者勾画了美好的未来。
但是再好的公司和行业都要回归到股票投资上。因为行业很优质且发展方向很明确，投资者早已布局在了这些公司的股票上，未来美好的“宏远”也已经被满满打上。因此，这些公司股价要不就是上市后被炒上了天，要不就是本身就以极高的市值上市。但是因为短时间盈利或者业务增长乏力，我们判断就算纳入了港股通，也难以见到他们股价的爆发。
【代表公司】
易鑫集团（2858.HK）／阅文集团（0772.HK）／雷蛇（1337.HK）。
南下资金兴趣度： ★★★★★
股价爆发力： ★★★★
首先，先定义什么是小而美系列，就是一些处于一个中高增长水平的行业中，或者是基于自身差异化经营，正在享受不俗增长规模并不大的公司。
这系列下的公司往往有一个特点，就是估值比较高，盈利规模不大的情况下，它们能进深港股，即是证明了市盈率仍有一定的高度。
例如：呷哺呷哺今年的市盈率就达到22倍，但是预期盈利增长也在20%以上。颐海国际今年的市盈率也在20倍以上，预期盈利增长在30%以上。
寻找成长股永远是投资的第一大道理，因此我们认为成长性极好的小而美系列对于南下资金的吸引力是十分高，但是限于估值都已高到某一个程度了，即使南下资金相当感兴趣，但是买货的态度往往比较谨慎，所以股价爆发力方面可能会有所打折。
【代表公司】
呷哺呷哺（0520.HK）／康臣药业（1681.HK）／新高教集团（2001.HK）／金界控股（3918.HK）／睿见教育（6068.HK）／中教控股（0839.HK）／颐海国际（1579.HK）／远大医药（0512.HK）。
南下资金兴趣度： ★★★
股价爆发力： ★★★★★
意见分歧越大的地方，出现大牛股的机会率越高，用来形容这系列最贴切不过。
首先，必需说说为什么我会给这个系列股价爆发力5粒星，过去多次的深港通名单调动已证明了，往往这系列比较容易出现戴维斯双击的股票，例如在去年光纤行业及手机行业的长飞光纤光缆（6869.HK）及丘钛科技（1478.HK）。
这样的机会主要是来自外资跟南下资金对于行业不一样的理解，站于外资眼中，一直记着传统的一句道理，周期股买在高PE，沽在低PE，因此往往这些股票处于盈利增长期时，PE却低得可怜。
相反，南下资金对于国情了解远深于外资，在定性方面对于某些周期行业有不一样的了解，更愿意以一个比较长的周期来投资公司，不一样的态度自然愿意给予不一样的估值。
一旦南下资金威力大于外资，市场迫于改观重新给予这些股票新估值，再加上EPS的增长，往往股价的爆发力非常惊人。
因此，如果大家想寻找股价涨幅最能受惠于进入深港股的，你千万不可以错过这系列的股票。
【代表公司】
东岳集团（0189.HK）／中国宏桥（1378.HK）／永达汽车（3669.HK）。
南下资金兴趣度：无法分析
股价爆发力：无法分析
每次港股通单名调动中总有一些市值及成交量都合乎要求但却无法分类的公司，这次也不例外。我们认为这类股票一般只有两个下场，一种是悄无声息的进了港股通，之后因为某些原因，如市值跌下来或者是成交量不够，又无声无色地被取消港股通资格。
另一种下场就是大股东对于进入深港通是有想法的，但主要是在融资端上，所以进入深港通后，股价会一直无声无息地上扬，一直维持在高位，但却又不会成为市场热炒的股票。
【代表公司】
珠光控股（1176.HK）／东英金融投资（1140.HK）／中国黄金国际（2099.HK）。
以上，我认为“小而美”和“便宜，增长快，但有周期性”两个系列，股价上是最有惊喜的。如果你是求确定性高的，那么估值便宜的传统行业系列中的股票应该是你的首选。
当然以上这个很大机会和最终确认名单会有些出入，但是我相信相差不会特别多，再根据我给你的分类系统，不难找出被南下资金相中的目标。
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REVIEW
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